Ano ang isang Premium na Pagpalit?
Ang premium ng conversion ay isang halaga kung saan ang presyo ng isang mapapalitan na seguridad ay lumampas sa kasalukuyang halaga ng merkado ng karaniwang stock kung saan maaari itong ma-convert. Ang isang premium ng conversion ay ipinahayag bilang isang halaga ng dolyar at kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng mapapalitan at higit na halaga ng conversion o tuwid na halaga ng bono.
Pag-unawa sa isang Premium na Pagpalit
Ang mga pag-convert ay mga security, tulad ng mga bono at ginustong pagbabahagi, na maaaring ipagpalit para sa isang tinukoy na bilang ng mga karaniwang pagbabahagi sa isang napagkasunduang presyo. Kapag ang mga mapagbabagong bono ay matanda, maaari silang matubos sa halaga ng kanilang mukha o sa halaga ng merkado ng pinagbabatayan na karaniwang pagbabahagi, alinman ang mas mataas. Ang pag-convert ay maaaring ma-convert sa pagpipilian ng mamumuhunan, o ang nagpapalabas na kumpanya ay maaaring pilitin ang conversion.
Halimbawa, ang mga nabigkas na bono, ay hindi ligtas na mga seguridad sa utang na maaaring mai-convert sa karaniwang stock ng corporate issuer sa loob ng isang tinukoy na tagal ng oras sa paghuhusga ng tagapag-empleyo. Ang tiwala ng indensyo ng bono ay tinukoy ang ratio ng conversion, iyon ay, ang bilang ng mga namamahagi na maaaring makuha ng bawat bono. Kung ang ratio ng conversion ay 40, o 40 hanggang 1, kung gayon ang bawat bono na may halagang halaga ng $ 1, 000 ay maaaring ma-convert sa 40 pagbabahagi ng nagpapalabas na kumpanya.
Ang tampok na conversion sa tiwala ng tiwala ay maaari ring ipahiwatig bilang isang presyo ng conversion, na katumbas ng halaga ng mukha ng bono na hinati sa ratio ng conversion. Kung ang presyo ng pagbabahagi ay nakasaad bilang $ 25, kung gayon ang conversion ratio ay matatagpuan na $ 1, 000 na halaga ng par / $ 25 = 40 na pagbabahagi.
Kapag ang isang bono ay inisyu, ang halaga kung saan ang presyo nito ay lumampas sa presyo ng conversion ay tinukoy bilang premium ng conversion. Inihahambing ng premium ng conversion ang kasalukuyang merkado laban sa mas mataas na halaga ng conversion o tuwid na halaga ng bono. Ang halaga ng tuwid na bono ay ang halaga ng mapagbag-loob kung wala itong pagpipilian sa conversion. Ang halaga ng conversion, sa kabilang banda, ay katumbas ng conversion ratio na pinarami ng presyo ng merkado ng karaniwang stock. Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay nag-isyu ng isang mababalik na bono na maaaring palitan sa hinaharap para sa 50 pagbabahagi ng karaniwang stock at ang karaniwang stock ay kasalukuyang nagkakahalaga ng $ 20 bawat bahagi, ang halaga ng conversion ay $ 1, 000 = 50 pagbabahagi X $ 20. Ang premium ng conversion ay ang premium na tatanggapin ng may-ari ng higit sa halaga ng conversion. Kung ang bono ay kasalukuyang nagbebenta ng $ 1, 200, pagkatapos ang premium ng conversion ay maaaring kalkulahin bilang $ 1, 200 - $ 1, 000 = $ 200.
Ang premium ng conversion ay ginagamit upang makalkula ang panahon ng pagbabayad ng bono, iyon ay, ang halaga ng oras na kakailanganin para sa bono na kumita ng premium ng conversion kasama ang lahat ng mga dividend ng stock sa loob ng panahon. Ang panahon ng cash-flow payback ay ang oras na aabutin para sa convertible na kumita ng interes na katumbas ng premium ng conversion kasama ang stock dividends kung ang bilang ng mga namamahagi na tinukoy sa ratio ng conversion ay binili sa halip na mapapalitan. Ang pormula para sa panahon ng cash-flow payback ay:
Panahon ng Pagbabayad ng Cash-Flow = /
