Ano ang isang Mapagpapalit na Ginustong?
Napapalitan ang mga ginustong mga stock ay ginustong mga pagbabahagi na kasama ang isang pagpipilian para sa may-ari upang mai-convert ang mga namamahagi sa isang nakapirming bilang ng mga karaniwang pagbabahagi pagkatapos ng isang paunang natukoy na petsa. Karamihan sa mapapalitan na ginustong stock ay ipinagpapalit sa kahilingan ng shareholder, ngunit kung minsan mayroong isang probisyon na nagpapahintulot sa kumpanya, o nagbigay, na pilitin ang conversion. Ang halaga ng isang mapapalitan na ginustong stock ay sa huli batay sa pagganap ng karaniwang stock.
Mga Key Takeaways
- Mapapalitan ang ginustong pagbabahagi ay maaaring mai-convert sa karaniwang stock sa isang nakapirming ratio ng conversion.Once ang karaniwang bahagi ay gumagalaw sa itaas ng presyo ng conversion, maaaring kapaki-pakinabang para sa mga ginustong shareholders na magkubli at mapagtanto ang isang agarang kita. isuko ang kanilang mga karapatan bilang isang ginustong shareholder (walang nakapirming dividend o mas mataas na paghahabol sa mga assets) at maging isang karaniwang shareholder (kakayahang bumoto at lumahok sa pagbabawas ng presyo at tumaas ang presyo).
Mapagpapalit na Ginustong Stock
Pag-unawa sa Mapagpapalit na Pinili
Napapalitan ang ginustong stock ay ginagamit ng mga korporasyon para sa mga layunin ng pagkolekta. Ang mga kumpanya ay maaaring itaas ang kapital sa dalawang paraan: utang o equity. Kailangang mabayaran ang utang anuman ang sitwasyon sa pananalapi ng kompanya, ngunit sa pangkalahatan ay hindi gaanong gastos upang makuha pagkatapos ng mga insentibo sa buwis.
Ang Equity ay sumuko sa pagmamay-ari ngunit hindi na kailangang bayaran. Ang parehong anyo ng pangangalap ng kapital ay mayroong kanilang mga pakinabang at kawalan. Ang piniling pagbabahagi ay isang uri ng seguridad ng mestiso, nahuhulog sa isang lugar sa pagitan ng utang at equity.
Ang Equity ay nagbibigay ng pagmamay-ari ng shareholders, na nagbibigay sa kanila ng mga karapatan sa pagboto, ngunit kakaunti ang kanilang pag-angkin sa mga assets kung falters at likido ang kumpanya. Ito ay dahil ang mga may hawak ng utang at ginustong mga stockholder ay binabayaran bago ang mga karaniwang shareholders mula sa anumang natitirang mga assets. Ang ginustong stock ay isang hybrid na seguridad na nagbibigay sa shareholder ng isang nakapirming dividend at isang pag-angkin sa mga assets kung likido ang kumpanya. Bilang kapalit, ang mga ginustong shareholders ay walang mga karapatan sa pagboto tulad ng karaniwang ginagawa ng shareholder.
Ang ginustong at karaniwang stock ay mangangalakal sa iba't ibang mga presyo dahil sa kanilang pagkakaiba sa istruktura. Ang mga ginustong stock ay hindi pabagu-bago at maging katulad ng isang nakapirming seguridad ng kita. Maraming iba't ibang mga uri ng ginustong mga seguridad kabilang ang pinagsama-samang ginustong, matatawag na ginustong, piniling kalahok, at convertibles. Ang nababago na ginustong stock ay nagbibigay ng isang pagpipilian sa mga namumuhunan upang makilahok sa karaniwang pagpapahalaga sa presyo ng stock.
Ang mga ginustong shareholders ay tumatanggap ng halos garantisadong dibidendo. Gayunpaman, ang mga dibidendo para sa ginustong mga shareholders ay hindi lumalaki sa parehong rate tulad ng ginagawa nila para sa mga karaniwang shareholders. Sa masamang panahon, ang mga ginustong shareholders ay nasasakop, ngunit sa mga magagandang panahon, hindi sila nakikinabang sa tumaas na dividends o magbahagi ng presyo. Ito ang trade-off. Napapalitan ang ginustong stock ay nagbibigay ng isang solusyon sa problemang ito. Kapalit ng isang karaniwang mas mababang dividend (kung ihahambing sa mga hindi nababago na ginustong pagbabahagi), ang mapapalitan na ginustong stock ay nagbibigay ng mga shareholders ng kakayahang lumahok sa pagpapahalaga sa presyo ng pagbabahagi.
Mapapalitan ang ginustong stock ay maaaring mai-convert sa mga karaniwang pagbabahagi sa ratio ng conversion. Ang ratio ng conversion ay itinakda ng kumpanya bago maipalabas ang ginustong stock. Halimbawa, ang isang ginustong stock ay maaaring ma-convert sa dalawa, tatlo, apat, at iba pa, karaniwang mga pagbabahagi. Kung tumaas ang mga karaniwang namamahagi, maaaring mag-opt ang ginustong shareholder upang mai-convert ang kanilang mga namamahagi sa karaniwang stock, kaya napagtanto ang isang agarang kita. Ang presyo kung saan ang pag-convert ay nagiging kita para sa namumuhunan ay tinatawag na presyo ng conversion.
Halimbawa ng Mapagpapalit na Pinili
Mapapalitan ang ginustong pagbabahagi ay nagkakahalaga ng $ 100, na may limang ratio ng conversion, nangangahulugan na ang karaniwang stock ay kailangang mangalakal sa itaas ng $ 20 upang ang conversion ay maging kapaki-pakinabang para sa namumuhunan. Kahit na ang karaniwang stock ay kalakalan sa malapit sa $ 20 maaaring hindi ito nagkakahalaga upang mai-convert dahil ang ginustong shareholder ay ibibigay ang kanilang nakapirming dividend at mas mataas na pag-angkin sa mga ari-arian ng kumpanya.
Habang tumataas ang mga karaniwang namamahagi, lalo itong nakakaakit upang mag-convert. Kung ang karaniwang mga pagbabahagi ay lumipat sa $ 25, ang ginustong shareholder ay makakakuha ng $ 125 ($ 25 x 5) para sa bawat $ 100 na nais na ibahagi. Iyon ay isang pakinabang ng 25% kung ang mamumuhunan ay nagko-convert at nagbebenta ng karaniwang stock sa $ 25.
Ang panganib sa pag-convert ay ang namumuhunan ay nagiging isang karaniwang shareholder, sa awa ng mga swings sa presyo ng stock. Kung ang presyo ay bumagsak sa $ 15 pagkatapos ng conversion, at ang namumuhunan ay hindi nagbebenta ng $ 25, mas masahol pa sila kaysa sa dati. Nagmamay-ari sila ng $ 75 ($ 15 x 5) sa mga karaniwang pagbabahagi para sa bawat ginustong stock (nagkakahalaga ng $ 100) na kanilang pag-aari, at hindi na nila natatanggap ang kanilang nakapirming dividend o paghahabol sa mga assets.
