Ano ang Coskewness?
Ang koskewness, sa mga istatistika, ay sumusukat kung magkano ang tatlong random na variable na magkasama, at ginagamit sa pananalapi upang pag-aralan ang panganib ng seguridad at portfolio. Kung ang dalawang random na variable ay nagpapakita ng positibong koskewness, malamang na sumailalim sila sa mga positibong paglihis nang sabay. Ngunit kung nagpapakita sila ng negatibong koskewness, malamang na sumailalim sila sa mga negatibong paglihis nang sabay.
Mga Key Takeaways
- Ang koskewness ay ginagamit upang sukatin ang panganib ng seguridad hinggil sa panganib sa merkado. Ang positibong panukalang koskewness ay nangangahulugang mayroong isang mas mataas na posibilidad na ang dalawang mga ari-arian sa isang portfolio ay magkakaroon ng positibong pagbabalik sa labis ng mga pagbabalik sa merkado habang ang negatibong koskewess ay nangangahulugang ang parehong mga pag-aari ay may mas mataas na posibilidad ng underperforming ang merkado nang sabay-sabay.Positive koskewness binabawasan ang panganib ng portfolio ngunit nagpapababa ng inaasahan na pagbabalik.
Pag-unawa sa Coskewness
Ang koskewness ay isang sukatan ng panganib ng seguridad na may kaugnayan sa peligro sa merkado. Una itong ginamit upang pag-aralan ang peligro sa mga pamumuhunan sa stock market nina Krauss at Litzenberger noong 1976, at pagkatapos nina Harvey at Siddique noong 2000. Sinusukat ng Skewness ang dalas ng labis na pagbabalik sa isang partikular na direksyon, na naglalarawan ng isang kawalaan ng simetrya mula sa normal na pamamahagi.
Ang koskweness ay katulad ng covariance, na ginagamit sa modelo ng capital asset sa pagpepresyo bilang isang sukatan ng pagkasumpungin, o sistematikong panganib, ng isang seguridad na may kaugnayan sa merkado sa kabuuan — na kung saan ay kilala sa tawag na beta.
Kaya, ang mga pag-aari na may mas mataas na covariance ay nag-aambag nang higit sa pagkakaiba-iba ng isang portfolio na may iba't ibang merkado ng merkado - at dapat na mag-utos ng isang mas malaking panganib premium.
Paano Tumutulong ang Pamumuhunan sa Pamumuhunan
Mas gusto ng mga namumuhunan ang positibong koskewness, dahil ito ay kumakatawan sa isang mas mataas na posibilidad na ang dalawang mga ari-arian sa isang portfolio ay magpapakita ng matinding positibong pagbabalik nang labis sa mga pagbabalik ng merkado nang sabay. Kung ang pagbabahagi ng mga pagbabahagi ng dalawang mga pag-aari na ito ay may kaugaliang ipakita ang negatibong koskewness, nangangahulugan ito na ang parehong mga pag-aari ay may mas mataas na posibilidad ng underperforming ng merkado nang sabay.
Ang lahat ng iba pa ay pantay, ang isang asset na may mas mataas na koskewness ay dapat maging mas kaakit-akit dahil pinatataas nito ang sistematikong skewness ng portfolio ng isang mamumuhunan. Ang mga Asset na may mas mataas na koskewness ay dapat magbigay ng isang halamang-bakod laban sa mga panahon kapag ang mga benepisyo ng pagkakaiba-iba ng portfolio ay lumala; tulad ng sa mga panahon ng mataas na pagkasumpungin ng merkado, kapag ang mga ugnayan sa pagitan ng iba't ibang klase ng pag-aari ay may posibilidad na tumaas nang husto.
Sa teorya, binabawasan ng positibong koskewness ang panganib ng isang portfolio at binababa ang inaasahang pagbabalik, o peligro sa panganib. Ang mga umuusbong na merkado, halimbawa, ay isang klase ng pag-aari na maaaring mabawasan ang pagkakaiba-iba ng portfolio, sapagkat ito ay higit na "tamang-lakad."
