Utang-sa

Talaan ng nilalaman

Ano ang Debt / Equity Ratio?
D / E Ratio Formula at Pagkalkula
Kinakalkula ang D / E Ratio sa Excel
Impormasyon Mula sa D / E Ratio
Mga Pagbabago sa D / E Ratio
Ang D / E Ratio para sa Personal na Pananalapi
D / E Ratio kumpara sa Gearing Ratio
Mga Limitasyon ng Utang-Sa-Equity Ratio
Mga Halimbawa ng Utang-Sa-Equity Ratio

Ano ang Rt-To-Equity Ratio - D / E?

Ang ratio ng utang-to-equity (D / E) ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa kabuuang pananagutan ng isang kumpanya sa pamamagitan ng equity shareholder. Ang mga bilang na ito ay magagamit sa sheet sheet ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya.

Ang ratio ay ginagamit upang suriin ang pananalapi ng kumpanya sa pananalapi. Ang ratio ng D / E ay isang mahalagang sukatan na ginagamit sa pananalapi ng kumpanya. Ito ay isang sukatan ng antas kung saan pinopondohan ng isang kumpanya ang mga operasyon nito sa pamamagitan ng utang kumpara sa mga pondo na pagmamay-ari ng buo. Mas partikular, ipinapakita nito ang kakayahan ng shareholder equity na sakupin ang lahat ng mga natitirang utang kung sakaling bumagsak ang isang negosyo.

Ang ratio ng utang-to-equity ay isang partikular na uri ng ratio ng gearing.

Ang Utang Sa Equity Ratio

D / E Ratio Formula at Pagkalkula

$\begin{matrix} Utang / Equity = \frac{Kabuuang mga Pananagutan}{Total shareholder equity} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Utang / Pagkakapantay-pantay} = \ frac { text {Total Liabilities}} { text {Kabuuan ng Equity ng shareholders}} \ \ end {aligned}$ Utang / Equity = Kabuuang Equity ng Mga shareholdersTotal Liabilities

Ang impormasyong kinakailangan para sa D / E ratio ay nasa balanse ng isang kumpanya. Ang sheet ng balanse ay nangangailangan ng kabuuang equity shareholder sa pantay na mga assets na minus liabilities, na kung saan ay naayos na bersyon ng equation sheet ng balanse:

$\begin{matrix} Mga Asset = Mga pananagutan + Equity ng shareholder \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Assets} = \ text {Liabilities} + \ text {shareholder Equity} \ \ end {aligned}$ Mga Asset = Mga Pananagutan + Equity ng shareholder

Ang mga kategorya ng balanse na ito ay maaaring maglaman ng mga indibidwal na account na hindi karaniwang maituturing na "utang" o "equity" sa tradisyonal na kahulugan ng isang pautang o ang halaga ng libro ng isang asset. Dahil ang ratio ay maaaring magulong sa pamamagitan ng napanatili na kita / pagkalugi, hindi nasasalat na mga ari-arian, at mga pagsasaayos ng plano sa pensyon, ang karagdagang pananaliksik ay karaniwang kinakailangan upang maunawaan ang totoong pagkilos.

Melissa Ling {Copyright} Investopedia, 2019.

Dahil sa kalabuan ng ilan sa mga account sa mga pangunahing kategorya ng balanse, ang mga analyst at mamumuhunan ay madalas na magbabago sa D / E ratio upang maging mas kapaki-pakinabang at mas madaling ihambing sa pagitan ng iba't ibang mga stock. Ang pagtatasa ng D / E ratio ay maaari ring mapabuti sa pamamagitan ng kabilang ang mga panandaliang ratios ng pagkilos, pagganap ng kita, at mga inaasahan sa paglago.

Mga Key Takeaways

Ang ratio ng utang-sa-equity (D / E) ay naghahambing sa kabuuang pananagutan ng isang kumpanya sa equity shareholder nito at maaaring magamit upang masuri kung magkano ang pakikinabangan ng isang kumpanya..Hindi man, mahirap ang paghahambing sa ratio ng D / E sa mga grupo ng industriya kung saan magkakaiba-iba ang mainam na halaga ng utang. Ang mga manlalaro ay madalas na magbabago sa D / E ratio upang tumuon sa pangmatagalang utang lamang dahil ang panganib ng pangmatagalang pananagutan ay magkakaiba kaysa sa panandaliang utang at pambayad.

Kinakalkula ang D / E Ratio sa Excel

Ang mga may-ari ng negosyo ay gumagamit ng iba't ibang mga software upang subaybayan ang mga ratio ng D / E at iba pang mga sukatan sa pananalapi. Nagbibigay ang Microsoft Excel ng isang bilang ng mga template, tulad ng worksheet ng ratio ng utang, na nagsasagawa ng mga ganitong uri ng pagkalkula. Gayunpaman, kahit na ang negosyante ng amateur ay maaaring nais na makalkula ang ratio ng D / E ng isang kumpanya kapag sinusuri ang isang potensyal na pagkakataon sa pamumuhunan, at maaari itong kalkulahin nang walang tulong ng mga template.

Upang makalkula ang ratio na ito sa Excel, hanapin ang kabuuang utang at kabuuang shareholder equity sa sheet sheet ng kumpanya. Ipasok ang parehong mga numero sa dalawang katabing mga cell, sabihin ang B2 at B3. Sa cell B4, ipasok ang formula na "= B2 / B3" upang maibigay ang D / E ratio.

Impormasyon Mula sa Debt-To-Equity Ratio

Ibinibigay na ang ratio ng utang-sa-equity ay sumusukat sa utang ng isang kumpanya na may kaugnayan sa halaga ng mga net assets nito, kadalasang ginagamit ito upang masukat ang lawak kung saan ang isang kumpanya ay kumukuha ng utang bilang isang paraan ng pag-agaw ng mga ari-arian nito. Ang isang mataas na ratio ng utang / equity ay madalas na nauugnay sa mataas na panganib; nangangahulugan ito na ang isang kumpanya ay naging agresibo sa pagpopondo ng paglaki nito nang may utang.

Kung ang maraming utang ay ginagamit upang matustusan ang paglago, ang isang kumpanya ay maaaring makabuo ng mas maraming kita kaysa sa pagkakaroon nito na walang financing. Kung ang leverage ay nagdaragdag ng kita ng isang mas malaking halaga kaysa sa gastos (interes) ng utang, dapat na asahan ng mga shareholder na makinabang. Gayunpaman, kung ang gastos ng financing ng utang ay higit sa pagtaas ng kita na nabuo, maaaring magbawas ang mga halaga. Ang gastos ng utang ay maaaring magkakaiba sa mga kondisyon ng merkado. Kaya, ang hindi kapaki-pakinabang na paghiram ay maaaring hindi malinaw sa una.

Ang mga pagbabago sa pangmatagalang utang at pag-aari ay may posibilidad na magkaroon ng pinakamalaking epekto sa D / E ratio dahil may posibilidad silang maging mas malaking account kumpara sa mga panandaliang utang at panandaliang mga pag-aari. Kung nais ng mga mamumuhunan na suriin ang panandaliang pagkilos ng isang kumpanya at ang kakayahang matugunan ang mga obligasyon sa utang na dapat bayaran sa loob ng isang taon o mas kaunti, gagamitin ang iba pang mga ratio.

Halimbawa, ang isang namumuhunan na kailangang ihambing ang panandaliang likido o solvency ng isang kumpanya ay gagamit ng cash ratio:

$\begin{matrix} Ratio ng Cash = \frac{Cash + Nabibiling Seguridad}{Mga Pansamantalang Termino} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Cash Ratio} = \ frac { text {Cash} + \ text {Marketable Secures}} { text {Short-Term Liabilities}} \ \ end {aligned}$ Ratio ng Cash = Mga Pansamantalang Pananagutan ng Cash + Mapamimiling Seguridad

o ang kasalukuyang ratio:

$\begin{matrix} Kasalukuyang Ratio = \frac{Mga Short-Term Asset}{Mga Pansamantalang Termino} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Kasalukuyang Ratio} = \ frac { text {Short-Term Assets}} { text {Short-Term Liabilities}} \ \ end {aligned}$ Kasalukuyang Ratio = Mga Pansamantalang Pansamantalang Mga Pansamantalang Asset Term Asset

sa halip na isang pangmatagalang sukatan ng pagkilos tulad ng D / E ratio.

Pagbabago sa Rt-To-Equity Ratio

Ang bahagi ng equity shareholders ng sheet ng balanse ay pantay sa kabuuang halaga ng mga assets na minus na pananagutan, ngunit hindi iyon ang parehong bagay tulad ng mga assets na minus ang utang na nauugnay sa mga assets. Ang isang karaniwang pamamaraan sa paglutas ng isyung ito ay upang baguhin ang ratio ng utang-sa-equity sa pangmatagalang ratio ng utang-sa-equity. Ang isang diskarte tulad nito ay tumutulong sa isang analyst na nakatuon sa mga mahahalagang panganib.

Ang panandaliang utang ay bahagi pa rin ng pangkalahatang paggamit ng isang kumpanya, ngunit dahil ang mga pananagutang ito ay babayaran sa isang taon o mas kaunti, hindi sila mapanganib. Halimbawa, isipin ang isang kumpanya na may $ 1 milyon sa mga panandaliang payable (sahod, account na dapat bayaran, at tala, atbp.) At $ 500, 000 ng pangmatagalang utang kumpara sa isang kumpanya na may $ 500, 000 sa mga panandaliang payable at $ 1 milyon sa pangmatagalang utang. Kung ang parehong mga kumpanya ay may $ 1.5 milyon sa equity shareholder pagkatapos ay pareho silang mayroong D / E ratio na 1.00. Sa ibabaw, ang panganib mula sa pagkilos ay magkapareho, ngunit sa katotohanan, ang unang kumpanya ay riskier.

Bilang isang patakaran, ang panandaliang utang ay may posibilidad na maging mas mura kaysa sa pangmatagalang utang at hindi gaanong sensitibo sa paglilipat ng mga rate ng interes; ang gastos ng interes ng unang kumpanya at gastos ng kapital ay mas mataas. Kung mahulog ang mga rate ng interes, ang pangmatagalang utang ay kailangang muling masuri na maaaring dagdagan ang mga gastos. Ang tumataas na mga rate ng interes ay tila papabor sa kumpanya na may mas pang-matagalang utang, ngunit kung ang utang ay maaaring matubos ng mga bondholders ay maaari pa ring kawalan.

Ang D / E Ratio para sa Personal na Pananalapi

Ang ratio ng utang-sa-equity ay maaaring mailapat din sa personal na mga pahayag sa pananalapi, kung saan ito ay kilala rin bilang ang personal na utang-sa-equity ratio. Dito, ang "equity" ay tumutukoy sa pagkakaiba sa pagitan ng kabuuang halaga ng mga ari-arian ng isang indibidwal at ang kabuuang halaga ng kanyang utang o pananagutan. Ang pormula para sa personal na D / E ratio ay kinakatawan bilang:

$\begin{matrix} Utang / Equity = \frac{Kabuuang Mga Personal na Pananagutan}{Mga Pansariling Asset - Mga pananagutan} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Utang / Pagkakapantay-pantay} = \ frac { text {Kabuuan ng Personal na Pananagutan}} { text {Personal Assets} - \ text {Liabilities}} \ \ end {aligned}$ Utang / Equity = Personal Asset Personal Mga PananagutanTotal Personal na Pananagutan

Ang personal na utang / equity ratio ay madalas na ginagamit kapag ang isang indibidwal o maliit na negosyo ay nag-a-apply para sa isang pautang. Ginagamit ng mga tagapagpahiram ang D / E upang masuri kung gaano kahusay na ang borrower ay maaaring magpatuloy sa paggawa ng mga pagbabayad sa pautang kung ang kanilang kita ay pansamantalang nasira.

Halimbawa, ang isang prospective na utang sa utang ay malamang na makapagpapatuloy sa paggawa ng mga pagbabayad kung mayroon silang mas maraming mga pag-aari kaysa sa utang kung sila ay mawalan ng trabaho sa loob ng ilang buwan. Totoo rin ito para sa isang indibidwal na nag-aaplay para sa isang maliit na pautang sa negosyo o linya ng kredito. Kung ang may-ari ng negosyo ay may magandang personal na utang / ratio ng equity, mas malamang na maaari silang magpatuloy sa paggawa ng mga pagbabayad sa pautang habang lumalaki ang kanilang negosyo.

D / E Ratio kumpara sa Gearing Ratio

Ang mga ratios ng gear ay bumubuo ng isang malawak na kategorya ng mga pinansiyal na mga ratio, kung saan ang ratio ng utang-sa-equity ay ang pinakamahusay na halimbawa. Ang "Gearing" ay tumutukoy lamang sa pag-agaw sa pananalapi. Ang mga ratios ng gear ay mas nakatuon sa konsepto ng pagkilos kaysa sa iba pang mga ratio na ginamit sa pagsusuri sa accounting o investment. Pinipigilan ng konsepto na ito ang mga ratios ng gearing mula sa tumpak na kinakalkula o isinalin sa pagkakapareho. Sa batayang prinsipyo sa pangkalahatan ay ipinapalagay na ang ilang paggamit ay mabuti, ngunit napakaraming lugar ang naglalagay sa peligro ng isang samahan.

Sa isang pangunahing antas, ang gearing kung minsan ay naiiba sa pagkilos. Ang pag-gamit ay tumutukoy sa dami ng utang na natamo para sa layunin ng pamumuhunan at pagkuha ng isang mas mataas na pagbabalik, habang ang gearing ay tumutukoy sa utang kasama ang kabuuang equity - o isang expression ng porsyento ng pondo ng kumpanya sa pamamagitan ng paghiram. Ang pagkakaiba na ito ay nakasalalay sa pagkakaiba sa pagitan ng ratio ng utang at ratio ng utang-sa-equity.

Ang tunay na paggamit ng utang / equity ay paghahambing ng ratio para sa mga kumpanya sa parehong industriya-kung ang ratio ng isang kumpanya ay nag-iiba nang malaki mula sa mga kakumpitensya, na maaaring magtaas ng isang pulang bandila.

Mga Limitasyon ng Utang-Sa-Equity Ratio

Kapag ginagamit ang ratio ng utang / equity, napakahalaga na isaalang-alang ang industriya sa loob ng kung saan umiiral ang kumpanya. Dahil ang iba't ibang mga industriya ay may iba't ibang mga pangangailangan sa kapital at mga rate ng paglago, isang medyo mataas na ratio ng D / E ay maaaring karaniwan sa isang industriya, samantala, ang isang medyo mababang D / E ay maaaring maging pangkaraniwan sa isa pa. Halimbawa, ang mga industriya na masinsinang kapital tulad ng pagmamanupaktura ng auto ay may posibilidad na magkaroon ng utang / ratio ng equity sa itaas 2, habang ang mga kumpanya ng tech o serbisyo ay maaaring magkaroon ng isang tipikal na ratio ng utang / equity sa ilalim ng 0.5.

Ang mga stock ng utility ay madalas na may napakataas na ratio ng D / E kumpara sa mga average na merkado. Ang isang utility ay lumalaki nang dahan-dahan ngunit kadalasan ay maaaring mapanatili ang isang matatag na stream ng kita, na nagpapahintulot sa mga kumpanyang ito na humiram nang mura. Ang mga ratios ng mataas na leverage sa mabagal na industriya ng paglago na may matatag na kita ay kumakatawan sa isang mahusay na paggamit ng kapital. Ang mga staple ng mamimili o sektor ng non-cyclical na consumer ay may posibilidad na magkaroon din ng mataas na utang sa ratio ng equity dahil ang mga kumpanyang ito ay maaaring humiram nang mura at magkaroon ng medyo matatag na kita.

Ang mga analista ay hindi palaging pare-pareho tungkol sa kung ano ang tinukoy bilang utang. Halimbawa, ang ginustong stock ay minsan itinuturing na equity, ngunit ang ginustong dividend, par halaga, at mga karapatan sa pagpuksa ay gumawa ng ganitong uri ng katarungan na magmukhang katulad ng utang. Kasama ang ginustong stock sa kabuuang utang ay tataas ang D / E ratio at gawing riskier ang isang kumpanya. Kasama ang ginustong stock sa equity bahagi ng D / E ratio ay tataas ang denominator at babaan ang ratio. Maaari itong maging isang malaking isyu para sa mga kumpanya tulad ng pinagkakatiwalaang pamumuhunan sa real estate kung ang ginustong stock ay kasama sa D / E ratio.

Mga halimbawa ng Rt ng Debt-To-Equity

Sa pagtatapos ng 2017, ang Apache Corp (APA) ay mayroong kabuuang pananagutan na $ 13.1 bilyon, kabuuang equity shareholder na $ 8.79 bilyon, at isang ratio ng utang / equity ng 1.49. Ang ConocoPhillips (COP) ay mayroong kabuuang pananagutan na $ 42.56 bilyon, kabuuang equity shareholder na $ 30.8 bilyon, at isang ratio ng utang-sa-equity na 1.38 sa pagtatapos ng 2017:

$\begin{matrix} APA = \frac{$ 13.1}{$ 8.79} = 1.49 \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {APA} = \ frac { $ 13.1} { $ 8.79} = 1.49 \\ \ end {aligned}$ APA = $ 8.79 $ 13.1 = 1.49

$\begin{matrix} COP = \frac{$ 42.56}{$ 30.80} = 1.38 \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {COP} = \ frac { $ 42.56} { $ 30.80} = 1.38 \\ \ end {aligned}$ COP = $ 30.80 $ 42.56 = 1.38

Sa ibabaw, lumilitaw na ang mas mataas na ratio ng pagkilos ng APA ay nagpapahiwatig ng mas mataas na peligro. Gayunpaman, maaari itong masyadong pangkalahatan upang maging kapaki-pakinabang sa yugtong ito at kakailanganin ang karagdagang pagsisiyasat.

Maaari din nating makita kung paano maibabago ang pag-reclassify ng ginustong equity sa sumusunod na halimbawa, kung saan ipinapalagay na ang isang kumpanya ay mayroong $ 500, 000 sa ginustong stock, $ 1 milyon sa kabuuang utang (hindi kasama ang ginustong stock), at $ 1.2 milyon sa kabuuang equity shareholder (hindi kasama ang ginustong stock).

Ang ratio ng utang-sa-equity na may ginustong stock bilang bahagi ng kabuuang pananagutan ay ang mga sumusunod:

$\begin{matrix} Utang / Equity = \frac{$ 1 milyon + $ 500, 000}{$ 1.25 milyon} = 1.25 \end{matrix} \ simulang {aligned} & \ text {Utang / Equity} = \ frac { $ 1 \ text {milyon} + \ $ 500, 000} { $ 1.25 \ text {million}} = 1.25 \\ \ end {aligned}$ Utang / Equity = $ 1.25 milyong $ 1 milyon + $ 500, 000 = 1.25

Ang ratio ng utang-sa-equity na may ginustong stock bilang bahagi ng equity shareholder ay:

$\begin{matrix} Utang / Equity = \frac{$ 1 milyon}{$ 1.25 milyon + $ 500, 000} = . 57 \end{matrix} \ simulang {aligned} & \ text {Utang / Equity} = \ frac { $ 1 \ text {milyon}} { $ 1.25 \ text {million} + \ $ 500, 000} =.57 \\ \ end {aligned}$ Utang / Equity = $ 1.25 milyon + $ 500, 000 $ 1 milyon =.57

Ang iba pang mga account sa pananalapi, tulad ng hindi pa nakikitang kita, ay maiuri bilang utang at maaaring mag-distort sa D / E ratio. Isipin ang isang kumpanya na may prepaid na kontrata upang magtayo ng isang gusali sa halagang $ 1 milyon. Ang gawain ay hindi kumpleto, kaya ang $ 1 milyon ay itinuturing na isang pananagutan.

Ipagpalagay na binili ng kumpanya ang $ 500, 000 ng imbentaryo at mga materyales upang makumpleto ang trabaho na tumaas ng kabuuang mga pag-aari at equity equity. Kung ang mga halagang ito ay kasama sa pagkalkula ng D / E, ang numumer ay tataas ng $ 1 milyon at ang denominador ng $ 500, 000, na tataas ang ratio.

Talaan ng mga Nilalaman: