Ano ang isang Utang na Pinalitan ng Utang para sa Karaniwang Stock?
Ang palitan ng palitan para sa karaniwang stock (DECS) ay isang instrumento sa utang na nagbibigay ng may-hawak na mga pagbabayad ng kupon bilang karagdagan sa isang naka-embed na maikling pagpipilian na ilagay at isang mahabang tawag sa pag-iisyu ng stock ng kumpanya. Ang pangunahing mapapalitan ng seguridad sa pangkalahatan ay isang nakalistang nakabalangkas na produkto.
Pag-unawa sa Utang na Pinalitan ng Utang para sa Mga Karaniwang Stocks
Ang pagpapalit ng utang para sa mga karaniwang instrumento ng stock (DECS) ay nagbibigay ng may-ari ng karapatang i-convert ang seguridad sa pangkaraniwang stock ng kumpanya. Ang ninanais na matubos na nadagdagan na dividend equity securities (PRIDES) ay isang halimbawa ng utang na ipinagpapalit para sa karaniwang stock at mga sintetikong seguridad na binubuo ng isang pasulong na kontrata upang bilhin ang pinagbabatayan ng seguridad ng tagapagbigay at isang deposito ng interes para sa isang tiyak na presyo. Ang mga pagbabayad ng interes ay ginagawa sa mga regular na agwat, at ang pag-convert sa pinagbabatayan ng seguridad ay sapilitan sa kapanahunan. Ang mga promo ay unang ipinakilala ng Merrill Lynch & Co.
Ang mga seguridad na itinalaga bilang ipinagpapalit ng utang para sa karaniwang stock ay isa pang produktong pinansiyal na nahuhulog sa ilalim ng pangkalahatang pag-uuri ng mga mababago na mga security o 'convertibles.' Ang mga konvertibles ay mga security securities (sa pangkalahatan ay ginustong stock o bono) na maaaring palitan para sa isang set na bilang ng isa pang form (karaniwang karaniwang stock) sa isang paunang presyo. Ang mga namumuhunan ay naaakit sa mga convertibles para sa kanilang mga tampok na hybrid: Isang bahagi na utang, na may isang semi-secure na stream ng kita, mga kupon; at pangalawang tampok na nag-aalok ng paglago, mula sa mga nakuha ng kapital ng equity.
Ang mga konvertibles ay nakabalangkas na mga produkto na ang mga bangko at iba pang mga entidad package upang matugunan ang mga pangangailangan 'ng iba't ibang uri ng mga namumuhunan. Sa mga oras, ang isang tiyak na anyo ng seguridad ay ginustong, sabi ng utang, ngunit ang mga pampagana ng mga namumuhunan ay hindi masidhi nang walang idinagdag na mga tampok na tulad ng equity. Upang gawing mas maibebenta ang isang seguridad, ang pag-convert ay isa pang tampok na maaaring madagdagan ang demand para sa ilang mga uri ng mga mahalagang papel.
Paggamit ng Utang Naibabago para sa Karaniwang Stock
Ang isang mabuting halimbawa kung saan maaaring magamit ang utang para sa karaniwang stock ay para sa isang kumpanya na nangangako ngunit bata. Nang walang mahabang rekord sa pananalapi, ang kumpanyang ito ay maaaring hindi makatipid ng maginoo na financing ng utang, lalo na sa isang makatwirang rate ng kupon. Upang i-cut ang mga gastos sa interes at gawing mas kaakit-akit (maibebenta) ang seguridad, ang seguridad na ito ay maaaring naka-pack na may isang karagdagang pagpipilian upang ma-convert ang utang sa karaniwang stock. Ngayon, kasama ang idinagdag na potensyal ng mga kita ng kapital, maaaring tingnan ng mga mamumuhunan habang hinihingi ang isang mas maliit na kupon kaysa sa isang tuwid (walang bayad na opsyon).
