Ano ang Pagpapautang ng Debtor-in-Posibilidad ng Pananalapi?
Ang pagpapautang sa pag-utang ng utang (DIP financing) ay isang espesyal na uri ng financing na inilaan para sa mga kumpanya na nababalisa sa pananalapi at pagkalugi. Ang mga kumpanya lamang na nagsampa para sa proteksyon ng pagkalugi sa ilalim ng Kabanata 11 sa Estados Unidos at ang CCAA sa Canada ay maaaring magamit ito, na kadalasang nangyayari sa pagsisimula ng isang paghahain. Ginagamit ito upang mapadali ang muling pag-aayos ng isang may utang na pag-aari (ang katayuan ng isang kumpanya na nagsampa para sa pagkalugi) sa pamamagitan ng pagpayag na itaas ang kapital upang pondohan ang mga operasyon nito dahil ang kaso ng pagkalugi nito ay tumatakbo sa kurso nito. Ang financing ng DIP ay natatangi mula sa iba pang mga pamamaraan sa financing na karaniwang may prayoridad ito sa umiiral na utang, equity at iba pang mga paghahabol.
Pagbabagsak ng Pautang sa Pautang (Pananalapi ng DIP)
Dahil ang Kabanata 11 ay pinapaboran ang muling pag-aayos ng korporasyon sa paglusob, ang pag-file para sa proteksyon ay maaaring mag-alok ng isang mahahalagang linya para sa mga nabalisa na kumpanya na nangangailangan ng financing. Sa financing-in-possession financing, dapat aprubahan ng korte ang plano sa financing naaayon sa proteksyon na ipinagkaloob sa negosyo. Ang pagbabantay sa pautang ng nagpapahiram ay napapailalim din sa pag-apruba at proteksyon ng korte. Kung inaprubahan ang financing, magkakaroon ang likido ng negosyo na kailangan nito upang mapanatili ang pagpapatakbo.
Kapag ang isang kumpanya ay makakapag-secure ng financing-in-possession financing, pinapayagan nito ang mga vendor, supplier at customer na malaman na ang may utang ay mananatili sa negosyo, magbigay ng mga serbisyo at gumawa ng mga pagbabayad para sa mga kalakal at serbisyo sa panahon ng muling pagsasaayos nito. Kung nahanap ng tagapagpahiram na ang kumpanya ay karapat-dapat na kredito pagkatapos suriin ang mga pananalapi nito, nangangahulugan ito na ang merkado ay darating sa parehong konklusyon.
Bilang bahagi ng Mahusay na Pag-urong, dalawang bangkalang automaker ng US - General Motors at Chrysler - ang mga benepisyaryo ng financing-in-possession financing.
Pagpapautang ng utang sa-posibilidad: Mga Pangunahing Pamamaraan
Ang financing ng DIP ay madalas na ibinibigay sa pamamagitan ng term loan. Ang ganitong mga pautang ay ganap na pinondohan sa buong proseso ng pagkalugi, na nangangahulugang mas mataas na gastos sa interes para sa nanghihiram. Dating, umiikot na mga pasilidad ng kredito ang pinaka ginagamit na pamamaraan - isang kanais-nais na pag-aayos para sa nanghihiram, dahil nag-aalok ito ng mahusay na kakayahang umangkop at pagpipilian ng pagbabawas ng mga gastos sa interes sa pamamagitan ng aktibong pamamahala ng mga paghiram upang mabawasan ang mga pinondohan na halaga.
Proseso sa Pagpapautang ng Debtor-in-Possession
Tulad ng nabanggit, ang financing ng DIP ay karaniwang nangyayari sa simula ng proseso ng pag-file ng pagkalugi. Ngunit madalas, ang mga nagpupumilit na kumpanya na maaaring makinabang mula sa proteksyon ng korte ay maaantala ang pag-file ng kabiguan upang tanggapin ang katotohanan ng kanilang sitwasyon. Ang nasabing indecision at pagkaantala ay maaaring mag-aksaya ng mahalagang oras, dahil ang proseso ng pagpopondo ng DIP ay may haba. Ang isang hakbang sa proseso ay ang mga nagpapahiram at ang may utang ay dapat sumang-ayon sa isang "DIP na badyet, " na maaaring magsama ng isang pagtataya ng mga resibo, gastos, net cash flow at outflows para sa lumiligid na 13-linggo na mga panahon. Dapat din itong salik sa pagtataya ng tiyempo ng mga pagbabayad sa mga nagtitinda, bayad sa propesyonal, pana-panahong pagkakaiba-iba sa mga resibo nito at anumang mga kapital. Kapag napagkasunduan ang badyet ng DIP, ang parehong partido ay sasang-ayon sa laki at istraktura ng pasilidad ng kredito o pautang. Ito ay bahagi lamang ng mga negosasyon at legwork na kinakailangan upang ma-secure ang financing ng DIP.
