Ano ang Nagbibigay ng Dividend?
Ang ani ng dibidendo ay ang ratio ng taunang dibidendo ng isang kumpanya kumpara sa presyo ng pagbabahagi nito. Ang ani ng dividend ay kinakatawan bilang isang porsyento at kinakalkula tulad ng sumusunod:
Nagbibigay ng Dividend = Ibahagi ang PresyoAnnual Dividend
Nakasalalay sa pinagmulan, ang taunang dividend na ginamit sa pagkalkula ay maaaring ang kabuuang dibidendo na binabayaran sa pinakabagong taon ng piskal, ang kabuuang dibidendo sa nakaraang apat na quarter, o ang pinakabagong dividend na pinarami ng apat. Bilang isang alternatibo para sa pagkalkula ng ani ng dividend, maaari mong gamitin ang calculator ani dividend ng Investopedia.
Panimula Sa Dividend na Mga Nagbubunga
Mga Key Takeaways
- Ang ani ng dibidendo ay ang halaga ng pera na binabayaran ng isang kumpanya ng shareholders (sa paglipas ng isang taon) para sa pagmamay-ari ng isang bahagi ng stock nito na hinati sa kasalukuyang presyo ng stock na ito - ipinakita bilang isang porsyento. Ang ani ng dividend ay ang tinatayang isang taon na pagbabalik ng isang pamumuhunan sa isang stock-based lamang sa pagbabayad ng dividend. Tandaan na maraming mga stock ang hindi nagbabayad ng mga dividends. Ang mga mature na kumpanya ay may posibilidad na magbayad ng mga dibidendo, kasama ang mga kumpanya sa utility at mga sangkap na staple ng consumer na madalas na nagbabayad ng mas mataas na ani ng dividend. Ang mga pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REIT), mga limitadong master ng pakikipagsosyo (MLP), at mga kumpanya sa pagpapaunlad ng negosyo (BDC) ay nagbabayad nang mas mataas kaysa sa average na dividends, ngunit ang mga dibidendo mula sa mga kumpanyang ito ay binubuwis sa mas mataas na rate. Ang mas mataas na magbubunga ng dividend ay hindi palaging kaakit-akit na mga pagkakataon sa pamumuhunan, dahil ang ani ng dividend ay maaaring itaas dahil sa isang bumababang presyo ng stock.
Pag-unawa sa Dividend na Nagbubunga
Ang ani ng dibidendo ay isang pagtatantya ng dividend-tanging pagbabalik lamang ng isang pamumuhunan sa stock. Sa pag-aakalang ang dividend ay hindi nakataas o ibinaba, ang ani ay tataas kapag bumaba ang presyo ng stock, at babagsak ito kapag tumataas ang presyo ng stock. Dahil nagbabago ang nagbubunga ng dividend kasama ang presyo ng stock, madalas itong mukhang hindi pangkaraniwang mataas para sa mga stock na bumabagsak nang mabilis.
Sapagkat ang dividend mismo ay nabago nang madalas, ang ani ng dividend ay babangon kapag bumaba at bumababa ang presyo ng pagbabahagi kapag tumaas ang presyo ng pagbabahagi. Ang ilang mga sektor ng stock, tulad ng consumer non-cyclical o utility, ay magbabayad ng isang mas mataas-kaysa-average na dividend. Ang mga maliliit, mas bagong mga kumpanya na mabilis na lumalaki ay nagbabayad ng mas mababang average na dibisyon kaysa sa mga may sapat na kumpanya sa parehong sektor.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Sa pangkalahatan, ang mga matandang kumpanya na hindi mabilis na lumalaki ay nagbabayad ng pinakamataas na ani ng dibidendo. Ang mga stock na hindi cyclical ng mamimili na ang mga item o utility sa merkado ay mga halimbawa ng buong sektor na nagbabayad ng pinakamataas na average na ani.
Bagaman ang ani ng dividend sa mga tech stock ay mas mababa kaysa sa average, ang patakaran tungkol sa mga matandang kumpanya ay nalalapat din sa isang sektor na katulad nito. Halimbawa, noong Nobyembre 2019, ang Qualcomm Incorporated (QCOM), isang itinatag na tagagawa ng kagamitan sa telecommunication, ay nagbayad ng isang dibidendo na may ani na 2.74%. Samantala, ang Square, Inc. (SQ), isang bagong processor ng pagbabayad sa mobile, ay walang bayad na pagbahagi.
Ang ani ng dividend ay maaaring hindi sabihin sa iyo ang marami tungkol sa kung anong uri ng dibidendo ang binabayaran ng kumpanya. Halimbawa, ang average na ani ng dividend sa merkado ay pinakamataas sa mga mapagkakatiwalaang pamumuhunan sa real estate (REIT) tulad ng Public Storage (PSA). Gayunpaman, ang mga ito ay nagbubunga mula sa mga ordinaryong dibidendo, na kung saan ay isang maliit na naiiba kaysa sa mas karaniwang kwalipikadong dividend.
Kasabay ng mga REIT, ang mga master limitadong pakikipagsosyo (MLP) at mga kumpanya sa pagpapaunlad ng negosyo (BDC) ay mayroon ding napakataas na ani ng dividend. Ang mga kumpanyang ito ay nakaayos ang lahat sa isang paraan na hinihiling ng US Treasury na maipasa ang karamihan ng kanilang kita sa kanilang mga shareholders. Ang proseso ng pass-through ay nangangahulugan na ang kumpanya ay hindi kailangang magbayad ng mga buwis sa kita sa kita na ipinamamahagi bilang isang dibidendo, ngunit ang shareholder ay kailangang tratuhin ang pagbabayad bilang "ordinaryong" kita sa kanyang mga buwis. Ang mga dibidendo na ito ay hindi "kwalipikado" para sa paggamot ng buwis sa kita ng mga kita.
Ang mas mataas na pananagutan ng buwis sa ordinaryong dividends ay nagpapababa sa epektibong ani na kinita ng mamumuhunan. Gayunpaman, nababagay para sa mga buwis, REIT, MLP, at BDC ay nagbabayad pa rin ng mga dividend na may mas mataas na kaysa-average na ani.
Mga Kalamangan at Kakulangan ng Dividend na Mga Nagbubunga
Mga kalamangan
Ang katibayan sa kasaysayan ay nagmumungkahi na ang isang pagtuon sa mga dibidendo ay maaaring palakasin ang pagbabalik sa halip na pabagalin ito. Halimbawa, ayon sa mga analyst sa Hartford Funds, mula pa noong 1960, higit sa 82% ng kabuuang pagbabalik mula sa S&P 500 ay mula sa mga dividend. Totoo ito dahil ipinapalagay nito na muling mamuhunan ang mga namumuhunan sa kanilang mga dibidendo sa S&P 500, na nagsasama-sama ng kanilang kakayahang kumita ng mas maraming dividend sa hinaharap.
Isipin ang isang namumuhunan na bumili ng $ 10, 000 na halaga ng isang stock na may isang $ 100 na presyo na nagbabahagi na kasalukuyang nagbabayad ng dividend ani na 4%. Ang namumuhunan na ito ay nagmamay-ari ng 100 namamahagi na ang lahat ay nagbabayad ng dividend na $ 4 bawat bahagi — o $ 400 na kabuuan. Ipagpalagay na ang namumuhunan ay gumagamit ng $ 400 sa mga dibidendo upang bumili ng apat na higit pang pagbabahagi sa $ 100 bawat bahagi. Kung wala nang nagbabago, ang namumuhunan ay magkakaroon ng 104 na pagbabahagi sa susunod na taon na magbabayad ng isang kabuuang $ 416 bawat bahagi, na maaaring muling maipamuhunan muli sa higit pang mga pagbabahagi.
Mga Kakulangan
Habang ang mga mataas na dividend na ani ay kaakit-akit, maaari silang dumating sa gastos ng potensyal na paglaki. Ang bawat dolyar na binabayaran ng isang kumpanya sa mga shareholders ay isang dolyar na ang kumpanya ay hindi muling namuhunan upang lumago at makabuo ng mga kita ng kapital. Ang mga shareholder ay maaaring kumita ng mataas na pagbabalik kung ang halaga ng kanilang stock ay tataas habang hawak nila ito.
Ang pagsusuri ng isang stock batay sa ani ng dividend nito lamang ay isang pagkakamali. Ang data ng dibidendo ay maaaring luma o batay sa maling impormasyon. Maraming mga kumpanya ang may napakataas na ani habang bumabagsak ang kanilang stock, na karaniwang nangyayari bago maputol ang dividend.
Ang ani ng dividend ay maaaring kalkulahin mula sa huling ulat sa pananalapi ng buong taon. Ito ay katanggap-tanggap sa mga unang ilang buwan matapos mailabas ng kumpanya ang taunang ulat nito; gayunpaman, mas matagal ito mula pa sa taunang ulat, mas mababa ang nauugnay na data ay para sa mga namumuhunan. Bilang kahalili, ang mga mamumuhunan ay magbabayad ng huling apat na quarter ng mga dibidendo, na kinukuha ang trailing 12 buwan ng data ng dibidendo. Ang paggamit ng isang trending dividend number ay mabuti, ngunit maaari itong gawing masyadong mataas o masyadong mababa ang ani kung ang dividend ay kamakailan ay pinutol o naitaas.
Sapagkat ang mga dibidendo ay binabayaran nang quarterly, maraming mamumuhunan ang kukuha ng huling quarterly dividend, dumarami ito ng apat, at gagamitin ang produkto bilang taunang dividend para sa pagkalkula ng ani. Ang pamamaraang ito ay sumasalamin sa anumang mga kamakailang pagbabago sa dividend, ngunit hindi lahat ng mga kumpanya ay nagbabayad kahit isang quarterly dividend. Ang ilang mga kumpanya - lalo na sa labas ng US - ay nagbabayad ng isang maliit na quarterly dividend na may isang malaking taunang dividend. Kung ang pagkalkula ng dibidendo ay isinasagawa pagkatapos ng malaking pamamahagi ng dibidendo, magbibigay ito ng isang napalaki na ani. Sa wakas, ang ilang mga kumpanya ay nagbabayad ng dividend nang mas madalas kaysa sa quarterly. Ang isang buwanang dividend ay maaaring magresulta sa isang pagkalkula ng dividend na ani na masyadong mababa. Kapag nagpapasya kung paano makalkula ang ani ng dividend, dapat tingnan ng isang mamumuhunan ang kasaysayan ng mga pagbabayad ng dibidendo upang magpasya kung aling pamamaraan ang magbibigay ng pinaka tumpak na mga resulta.
Dapat ding maging maingat ang mga namumuhunan kapag sinusuri ang isang kumpanya na mukhang nabalisa sa isang mas mataas na kaysa-average na ani ng dividend. Dahil ang presyo ng stock ay ang denominator ng equation ng dividend na ani, ang isang malakas na downtrend ay maaaring dagdagan ang quotient ng pagkalkula ng kapansin-pansing.
Halimbawa, ang mga pagkakagawa ng General Electric Company (GE) at mga dibisyon ng enerhiya ay nagsimulang hindi maunawaan mula 2015 hanggang 2018, at bumaba ang presyo ng stock habang tumanggi ang mga kita. Ang ani ng dividend ay tumalon mula sa 3% hanggang sa higit sa 5% habang bumaba ang presyo. Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang pagbaba sa presyo ng pagbabahagi at pagwawasak sa pagbawas sa dividend offset ang anumang pakinabang ng mataas na ani ng dividend.
Halimbawa ng Dividend Yield
Ipagpalagay na ang stock ng Company A ay kalakalan sa $ 20 at nagbabayad ng taunang dividends ng $ 1 bawat bahagi sa mga shareholders nito. Gayundin, ipagpalagay na ang stock ng Company B ay nangangalakal sa $ 40 at nagbabayad din ng isang taunang dibidendo ng $ 1 bawat bahagi.
Nangangahulugan ito na ang ani ng dividend ng Company A ay 5% ($ 1 / $ 20), habang ang ani dividend ng Company B ay 2.5% ($ 1 / $ 40). Ang pagpapalagay sa lahat ng iba pang mga kadahilanan ay katumbas, isang mamumuhunan na naghahanap upang magamit ang kanilang portfolio upang madagdagan ang kanilang kita, malamang na mas gusto nila ang Company A sa Company B, dahil doble ang ani ng dividend.
