Ang mga namamahagi ng mga malalaking bangko ng US ay nagbagsak sa lumalagong pag-optimize tungkol sa kita, na ginagawang krisis sa pananalapi ng 2008 ang isang malayong memorya para sa maraming mga namumuhunan. Gayunman, nababahala ang propesor sa ekonomiya na si Kenneth Rogoff ng Harvard University. Bagaman hindi niya naramdaman na ang isang bagong krisis ay nagtatayo ng hindi bababa sa ngayon, binalaan niya kamakailan ang mga dadalo sa World Economic Forum (WEF) sa Davos, Switzerland na ang mga sentral na bangko ay hindi handa upang makitungo sa isa, ulat ng CNBC. "Kung mayroon kaming isa pang krisis sa pananalapi, wala kahit isang plano A, " sabi ni Rogoff, bawat CNBC.
Big Gains Para sa Malalaking Bangko
Ginawa ni Rogoff ang mga nakaka-engganyong puna na ito bilang ang pinakamalaking mga bangko ng US na nai-post ang mga pangunahing pakinabang sa nakaraang taon, bawat CNBC, kasama ang JPMorgan Chase & Co (JPM) hanggang 36.7%, Bank of America Corp. (BAC), 42.4%, Wells Fargo & amp; Co (WFC), 19.3%, Citigroup Inc. (C), 41.0%, Morgan Stanley (MS), 36.4%, at kahit na natalo ang Goldman Sachs Group Inc. (GS) na nag-post ng pagtaas ng 11.5%.
Habang ang mga matatag na presyo ng stock stock na ito ay sumasalamin sa kumpiyansa ng mamumuhunan na ang mga bangko ay ganap na nakuhang muli, malinaw na nagagandahan si Rogoff. "Kami ay lumalabas pa rin mula sa huling krisis sa pananalapi, " sinabi niya sa bawat CNBC, na nagdaragdag, "ngunit ako ay uri ng maasahin na pasulong kung saan ang ekonomiya ng mundo ay nasa sandaling ito. Maaari bang magkaroon ng krisis sa pananalapi?."
Tumataas na Utang, bumabagsak na stock?
Pinapayuhan ni Rogoff ang mga bangko na maging maingat, at nakikita ang isang lumalagong panganib mula sa "pagtaas ng utang sa isang agresibong bilis, " tulad ng pagbanggit sa kanya ng CNBC. Ito ay nakasalalay upang itulak ang mga rate ng interes, at sa gayon ay maaaring mag-trigger ng isang stock market selloff. "Hindi mahirap isipin ang pagbagsak ng presyo ng stock - ito ay binuo sa paglago ng presyo ngunit napakababa din ng mga rate ng interes, " aniya sa bawat CNBC.
Bukod dito, ang isang pandaigdigang pag-aalsa sa mga rate ng interes ng sentral na bangko na pumayat sa mga presyo ng stock ng US ay maaaring magmula sa ibang lugar sa buong mundo. Iminungkahi ni Rogoff na ang isang malawak na pagtaas ng mga rate ng interes ay maaaring magsimula sa mga bansa na mayroon nang makabuluhang pasanin sa utang, tulad ng Japan, Italy, at iba't ibang mga umuusbong na ekonomiya ng merkado. (Para sa higit pa, tingnan din: Paano Maaaring Patayin Ang Fed The 2018 Stock Rally .) Kilala si Rogoff para sa kanyang mga nakakapukaw na komento sa ekonomiya at sistema ng pananalapi. Kinausap ni Investopedia si Rogoff sa isang naunang pakikipanayam tungkol sa kung paano dapat salikin ng mga batang namumuhunan sa pagtaas ng mga rate ng interes sa kanilang diskarte sa portfolio. (Mag-click dito para sa video ng Rogoff).
Mapanganib pa rin ang Malalaking Bangko
Ang pagsusuri ni Rogoff ay sumasalamin sa isang madilim na ulat ng Disyembre mula sa isang independiyenteng braso ng pananaliksik ng US Treasury, ang mismong departamento na pinamamahalaan ang mga bailout ng mga malalaking bangko ng US sa panahon ng krisis sa pananalapi. Nalaman ng ulat na, sa kabila ng lahat ng mga hakbang na ginawa upang maiwasan o hindi bababa sa pag-iwas sa isang bagong krisis sa pananalapi, ang mga malalaking bangko ay nagpapatuloy pa rin ng isang malaking peligro sa sistemang pampinansyal. Sa partikular, ang ulat ay nagtatapos na ang mga regulator ay malulula kung higit sa isang sistematikong mahalagang institusyong pampinansyal (SIFI) ay magiging walang kabuluhan, o mga teater sa bingit ng kawalang-galang, sa parehong oras.
Ngayon, ang sistematikong mahalagang mga bangko na nakabase sa US ay nagsasama hindi lamang sa anim na nakalista sa itaas, kundi pati na rin ang dalawang mas mababang profile na mga institusyon na nagbibigay ng mahahalagang imprastruktura at mga serbisyo ng suporta para sa sistema ng pananalapi. Ito ang mga Bank of New York Mellon Corp. (BK) at State Street Corp. (STT). (Para sa higit pa, tingnan din: Malaking Bangko ng US bilang Mapanganib Ngayon Ngayon noong 2007. )
Blunted Armas
Ang mga pangunahing kaganapan sa krisis sa pananalapi ng 2008 ay ang mga pagkabigo ng dalawang nangungunang kumpanya ng pagbabangko sa pamumuhunan, ang Bear Stearns (nakuha sa isang presyo ng pagbebenta ng sunog ni JPMorgan Chase) at Lehman Brothers (na hindi nailigtas). Si Merrill Lynch ay nasa gilid ng kawalan ng kabuluhan kapag binili ng Bank of America. Ang Wachovia Bank ay malapit sa pagkabigo kapag nakuha ng Wells Fargo. Ang American International Group Inc. (AIG), isang pangunahing manlalaro sa mga merkado ng derivatives, ay nanganganib din sa pagkalugi, na-save ng isang pederal na bailout sa ilalim ng Troubled Asset Relief Program (TARP).
Bilang tugon sa krisis, ang Federal Reserve ay tumugon sa isang agresibong patakaran ng dami ng easing na nagpadala ng mga rate ng interes na malapit sa zero. Sa mga rate pa rin malapit sa makasaysayang lows, ang patakaran na ito ng patakaran ay nabawasan ang pagiging epektibo ngayon. Samantala, ang programa ng TARP, na nag-injact ng kapital sa nababagabag na mga institusyong pinansyal, ay isang one-off na tugon sa krisis ng 2008 na pinahintulutan ng isang Batas ng Kongreso. Kung iboboto ba ng Kongreso ang mga katulad na hakbang na pang-emergency sa isang bagong krisis, at sa isang sapat na mabilis na fashion, hulaan ng sinuman.
Kung nangyari ang isang katulad na krisis ngayon, hindi malinaw kung gaano maaga o mabilis ang Fed at iba pang mga sentral na bangko ay handang lumipat upang matiyak ang pagdurugo. At hindi malinaw kung ang mga nagbabayad ng buwis sa US ay handang pondohan ang daan-daang bilyon-bilyong dolyar ng mga bailout - kung kinakailangan.
