Ang Broker Edward Jones ay gumawa ng mga pamagat sa nakaraang taon kasama ang anunsyo ng desisyon ng kompanya na ihinto ang pag-alok ng magkakaugnay na pondo at mga ETF sa IRA at iba pang mga account sa pagreretiro na singilin ang mga namumuhunan sa isang komisyon. Sinabi ng firm na ang hakbang na ito ay kinakailangan upang sumunod sa mga paghihigpit sa pagsunod na ipinataw ng bagong DOL Fiduciary Rule na nakita na ito ang unang pagpapatupad na naganap noong Hunyo 2017.
Ayon sa The Wall Street Journal, si Edward Jones ay kabilang sa una sa mga pangunahing kumpanya ng broker na inilatag ang mga plano nito para sa pagsunod sa mga bagong patakaran. Inanunsyo ng LPL Financial makalipas ang ilang sandali na magsisimula itong gawing standard ang komisyon na binayaran sa mga broker, tinatanggal ang bentahe ng pagpili ng isang pondo sa pamilya o magbahagi ng klase sa isa pa.
Marami pang mga anunsyo mula sa iba pang mga pangunahing manlalaro na sumunod sa lalong madaling panahon pagkatapos kahit na ang kawalan ng katiyakan sa paligid ng patakaran ng tapat. Narito kung paano nakakaapekto ang panuntunan sa mga pondo ng kapwa at pag-iimpok sa pagretiro. (Para sa higit pa, tingnan ang: Gawing Maliwanag ang Bagong Fiduciary Rule para sa mga Kliyente.)
Bakit Walang Mga Mutual Fund?
Ang isa sa mga pinakamalaking gawain na haharapin ng lahat ng mga kumpanya ng brokerage at advisory ay ang pangangailangan na bigyang-katwiran ang variable na kabayaran sa ilalim ng bagong mga panuntunan ng katiyakan. Sa kaso ni Edward Jones, ang variable na kompensasyon ay maaaring magsama ng mga pagbabahagi sa harap ng A, mga pagbabahagi ng C sa kanilang antas ng mga back-end na naglo-load, at magkakaibang mga presyo para sa iba't ibang klase ng pagbabahagi ng pondo. Ang isa sa maraming mga kinakailangan ng mga bagong patakaran ay ang mga broker ay dapat na bigyang katwiran ang iba't ibang mga komisyon ng mga produkto na inirerekumenda nila kumpara sa iba pang mga produkto na maaaring inirerekumenda nila para sa isang pagretiro sa pagretiro.
Ang pagbebenta ng magkaparehong pondo sa mga komisyon o iba pang mga anyo ng variable na kabayaran ay mangangailangan ng mga tagapayo na magbigay ng mga kliyente ng isang pagbubunyag ng Best Interest Contract Exemption (BICE) upang mag-sign. Malamang na maraming mga broker at tagapayo sa pananalapi ang susubukan upang maiwasan ang pag-uusap na ito at ang mga tanong na maaaring itaas ng form ng BICE sa mga kliyente. Ito ay malamang na ang isa sa mga nag-uudyok na kadahilanan sa likod ng desisyon na ginawa ni Edward Jones.
Mga Implikasyon para sa Savers
Ayon sa The Wall Street Journal, noong 2016 pinamamahalaan ni Edward Jones ang apat na milyong account sa pagreretiro. Walang alinlangan, marami ang pag-aari ng mga mas maliit na mamumuhunan na gumagawa ng kaunting mga trading bawat taon, at inaalis ang pagpipilian ng paggamit ng mga kapwa pondo o mga ETF na marahas na nililimitahan ang kanilang mga pagpipilian. Ang mga umiiral nang account na may hawak ng account ay maaaring mapanatili ang kanilang kasalukuyang mga paghawak sa pamamagitan ng paglalaan ng lolo sa panuntunan ng fiduciary. Gayunpaman, ang mga bagong pagbili mula nang magsimula ang panuntunan sa Hunyo 9, 2017 ay mahuhulog sa ilalim ng mga bagong patakaran na ipinatupad na ni Edward Jones.
Ang isang alternatibo para sa mga kliyente ay ang paglipat sa isang account na nakabatay sa bayad na singilin ang bayad na batay sa AUM. Para sa mga kliyente na madalas na ikalakal, ang mga account na ito ay maaaring madagdagan ang kanilang gastos sa pamumuhunan. Para sa mga broker sa mga kumpanya tulad ng Edward Jones, ang mga account na nakabatay sa bayad ay maaaring maging mapagkukunan ng isang magandang payday para sa paggawa ng napakaliit na paraan sa pagbibigay ng payo. Sasabihin sa oras kung ang karamihan sa mga kliyente ay pipili para sa account na nakabatay sa bayad o pipiliin na umalis at mamuhunan sa ibang lugar. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano Makakaapekto sa Mga Mamumuhunan ang Bagong Fiduciary Rule.)
Mga Implikasyon para sa Mga Mutual Fund Firms
Ang pagpapahayag ni Edward Jones ay isang sorpresa sa industriya ng pondo ng mutual. Ang mga ito at mga katulad na pagpapasyang pinag-isipan ng iba pang mga tagapamahala ng pag-aari ay maaaring pilitin ang maraming mga kumpanya ng pondo upang masuri muli ang kanilang mga handog. Sa pansin ng mga bayarin at singil, ang epekto sa mataas na gastos, aktibong pamamahala ng mga pondo ay maaaring maging makabuluhan. Susubukan ba ng mga broker at kumpanya ng broker na makipagkumpetensya sa mga gastos? Susubukan ba nilang patnubapan ang mga kliyente sa mga account na nakabatay sa bayad na may mababang o walang-load na pondo at gawin ang kanilang pera sa mga bayad na nakabatay sa asset na sinisingil nila ang kanilang mga kliyente?
Ang mga kumpanya ng pondo ng kapwa tulad ng American Funds, Franklin Templeton at iba pa na namamahagi ng kanilang mga pondo na halos eksklusibo sa pamamagitan ng mga tagapayo sa pananalapi bilang mga tagapamagitan ay tiyak na napansin ang paglipat ni Edward Jones, ang pag-leveling ng kompensasyon ng broker ng LPL at iba pang mga pagbabago sa pagsunod sa ginagawa ng mga tagapamahala ng portfolio. Noong nakaraang taon, tumigil ang mga broker ng Charles Schwab sa pagbebenta ng mga klase sa pagbabahagi ng kapwa sa mga naglo-load na mga benta. Habang ito ay medyo maliit na bahagi ng negosyo ng Schwab, ito ay isa pang halimbawa ng mga pagbabago na pinabilis ng bagong patakaran ng katiyakan.
Ang isa pang artikulo na tumatalakay sa paglipat na ito sa The Wall Street Journal ay nagpahiwatig na mayroong isang paglabas mula sa mga pondo na may mga naglo-load na mga benta sa loob ng isang taon na. "Ang mga namumuhunan ay humugot ng higit sa $ 500 bilyon mula sa mga klase ng pagbabahagi ng pag-load sa pagitan ng 2010 at 2014, habang ang pag-aararo ng $ 1.34 trilyon sa mga klase ng pagbabahagi ng walang-load, ayon sa Investment Company Institute, isang grupo ng kalakalan ng mutual fund, " ang artikulo. " mga uri ng mga naglo-load na kinakatawan tungkol sa 20% ng mga pang-matagalang mga pondo ng mutual fund sa katapusan ng 2014, ayon sa ICI, pababa mula sa tungkol sa 33% noong 2005. "(Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Ang Fiduciary Rule ay Nagtutulak sa Mga Bagong Produkto sa Tech.)
Higit pa sa mga singil at mga komisyon sa pagbebenta, ang gastos ng mga pondo ng kapwa ay magpapatuloy na masisiyasat bilang bahagi ng mas malawak na paglipat ng industriya patungo sa transparency. Nagsisimula na ito na magkaroon ng epekto sa mga kumpanya ng pondo ng isa't isa na umaasa sa aktibong pamamahala sa kanilang iba't ibang mga handog.
Ang Bottom Line
Ang DOL Fiduciary Rule ay tiyak na isang laro-tagapagpalit para sa pinansiyal na tagapayo at mga kumpanya ng broker, napansin ito at hindi nakakagulat sa sinuman. Ngunit ang mas malawak na epekto ay nagsisimula upang mabuksan at ang mga produktong pinansyal tulad ng mga pondo ng kapwa na naging staples sa toolkit ng tagapayo sa pananalapi ay malamang na makita rin ang mga pagbabago. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Bagong Fiduciary Rule: Babaguhin ba ang mga Lawsuits?)
