Dahil ang pag-abandona ng pamantayang ginto sa pagsiklab ng WWI at Bretton Woods Conference kasunod ng WWII, ang ilang mga bansa ay desperadong naghahanap ng mga paraan upang maisulong ang global na katatagan ng ekonomiya at sa gayon ang kanilang sariling kasaganaan. Para sa karamihan ng mga bansang ito, ang pinakamainam na paraan upang makakuha ng katatagan ng pera ay ang pagpindot sa lokal na pera sa isang pangunahing mapapalitan na pera. Gayunpaman, ang isa pang pagpipilian ay ang pagtalikod sa lokal na pera na pabor sa eksklusibong paggamit ng dolyar ng US (o isa pang pangunahing pang-internasyonal na pera, tulad ng euro). Ito ay kilala bilang buong manika.
Paano gumagana ang Pegging
Ang matinding pamamaraan ng pag-peg ay namamalagi sa isang board ng pera, kung saan ang mga bansa ay "anchor" ng kanilang mga lokal na pera sa isang mababago na pera (madalas ang dolyar ng US). (Upang malaman ang higit pa tungkol dito, tingnan ang Ano ang Isang Lupon ng Pera? At Lumulutang At Nakatakdang Mga Exchange Exchange .) Ang resulta ay ang lokal na pera ay may parehong halaga at katatagan bilang ang dayuhang pera. Ang pag-Peg ay karaniwang naging isang paraan upang mapatunayan ang halaga ng isang lokal na pera laban sa mababago na mga pera sa mundo at upang patatagin ang rate ng palitan.
Ang Dollarization Alternatibo
Bilang isang alternatibo sa pagpapanatili ng isang lumulutang na pera o isang peg, maaaring magpasya ang isang bansa na ipatupad ang buong bonarization. Ang pangunahing kadahilanan na gagawin ng isang bansa ay upang mabawasan ang peligro ng bansa, at sa gayon ay magkakaloob ng isang matatag at ligtas na klima sa ekonomiya at pamumuhunan. Ang mga bansang naghahanap ng ganap na bonarization ay may posibilidad na umuunlad o mga transisyonal na ekonomiya, lalo na sa mga may mataas na implasyon.
Marami sa mga ekonomiya ang pumipili ng bonarization na pormal na gumagamit ng dayuhang malambot sa pribado at pampublikong mga transaksyon, kontrata, at mga account sa bangko; gayunpaman, ang paggamit na ito ay hindi pa opisyal na patakaran, at ang lokal na pera ay itinuturing pa ring pangunahing ligal na malambot. Sa pamamagitan ng pagpapasya na gamitin ang dayuhan na malambot, ang mga indibidwal at mga institusyon ay nagpoprotekta laban sa posibleng pagpapababa ng lokal na rate ng palitan. Gayunman, ang ganap na pagkakatulad, ay isang halos permanenteng resolusyon: ang klima sa ekonomiya ng bansa ay nagiging mas kapani-paniwala dahil ang posibilidad ng pag-atake ng haka-haka sa lokal na pera at merkado ng kapital halos nawala.
Ang pinaliit na panganib ay naghihikayat sa mga lokal at dayuhang mamumuhunan na mamuhunan ng pera sa bansa at merkado ng kapital. At ang katotohanan na ang pagkakaiba ng rate ng palitan ay hindi na isang isyu ay nakakatulong na mabawasan ang mga rate ng interes sa paghiram ng dayuhan.
Mga Kakulangan sa Dollarization
Mayroong ilang mga malaking drawbacks sa pag-ampon ng isang banyagang pera. Kapag binigyan ng opsyon ang isang bansa na mag-print ng sarili nitong pera, nawawala nito ang kakayahang direktang maimpluwensyahan ang ekonomiya nito, kabilang ang karapatang mangasiwa ng patakaran sa pananalapi at anumang anyo ng rehimen ng rate ng palitan.
Ang gitnang bangko ay nawawala ang kakayahang mangolekta ng 'seigniorage', ang kita na nakuha mula sa pag-isyu ng dolyar (ang pagganyak ng mga pera ay mas mababa kaysa sa aktwal na halaga ng barya). Sa halip, kinokolekta ng US Federal Reserve ang seigniorage, at ang lokal na pamahalaan at gross domestic product (GDP) bilang isang kabuuan ay nagdurusa ng pagkawala ng kita.
Sa isang ganap na manika ng ekonomiya, ang gitnang bangko ay nawawala din ang papel nito bilang tagapagpahiram ng huling resort para sa sistema ng pagbabangko nito. Bagaman maaari pa rin itong magbigay ng mga panandaliang pondo ng pang-emergency mula sa mga gaganapin na reserba sa mga bangko na nababagabag, hindi kinakailangan na magbigay ng sapat na pondo upang masakop ang mga pag-withdraw sa kaso ng isang tumakbo sa mga deposito.
Ang isa pang kawalan para sa isang bansa na pumipili para sa buong pagdidiyeta ay ang mga security nito ay dapat na mabili pabalik sa dolyar ng US. Kung ang bansa ay walang sapat na dami ng mga reserba, kakailanganin nitong manghiram ng pera sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng isang kasalukuyang kakulangan sa account o makahanap ng isang paraan upang makalikom ng isang kasalukuyang labis na account.
Sa wakas, dahil ang isang lokal na pera ay isang simbolo ng isang pinakamataas na estado, ang paggamit ng dayuhang pera sa halip na ang lokal ay maaaring makapinsala sa pakiramdam ng pagmamalaki ng isang bansa.
Mga kalamangan ng Dollarization
Bukod sa pagbabawas ng panganib at pagprotekta laban sa inflation at pagpapababa, mayroong ilang mga nakakaimpluwensya na dahilan para sa isang bansa na magpasya na ibigay ang labis na kontrol sa ekonomiya nito.
Tulad ng nabanggit namin sa itaas, ang buong bonarization ay lumilikha ng positibong sentimento sa mamumuhunan, halos pinapatay ang mga pag-atake ng haka-haka sa lokal na pera at ang rate ng palitan. Ang resulta ay isang mas matatag na merkado ng kapital, ang pagtatapos ng biglaang pag-agos ng kapital, at isang balanse ng mga pagbabayad na hindi gaanong madaling kapitan ng mga krisis. (Maaari mong malaman ang tungkol sa BOP sa Ano ang Balanse Ng Pagbabayad? )
Huling ngunit hindi bababa sa, ang buong manika ay maaaring mapabuti ang pandaigdigang ekonomiya sa pamamagitan ng pagpayag sa mas madaling pagsasama ng mga ekonomiya sa merkado sa mundo.
Konklusyon
Maraming mga umuusbong na ekonomiya ang gumagamit na ng manika ng gulong o sa iba pa. Gayunman, marami ang umiwas sa ito dahil ang mga ekonomiya na isasaalang-alang ang buong bonarization ay ang mga umuunlad pa rin. Para sa maraming mga bansa, ang pagkakaroon ng isang autonomous na patakaran sa pang-ekonomiya at ang pakiramdam ng indibidwal na statehood na kasama nito ay labis na sumuko para sa buong pagkukumpisa, isang matinding pagpipilian na para sa pinaka bahagi na hindi maibabalik.
