Tala ng editor: Lahat ng mga numero hanggang sa Abril 17, 2017, maliban kung sinabi.
Ang panahon ng gusali ay nakakakuha sa Estados Unidos bawat taon habang ang panahon ay nakakakuha ng mas mainit at ang mga refund ng buwis ay idineposito sa mga account sa bangko. Ang Home Depot, Inc. (HD) at mga Kompanya ng Lowe, Inc. (LOW) ay dalawang kilalang mga nagtitingi na sumasaklaw sa bansa at labis na naiimpluwensyahan ng aktibidad sa gusali ng bahay. Ang parehong mga kumpanya ay nagbebenta nang direkta sa mga tagabuo at mayroon ding makabuluhang pagkakalantad sa pag-aayos ng mga do-it-yourself, pagpapabuti ng bahay, landscaping at paghahardin. Samakatuwid, makatuwiran na suriin ang mga operasyon at pagpapahalaga sa mga kapantay na ito sa simula ng kanilang abalang panahon.
Ang parehong mga kumpanya ay may katulad na bilang ng mga tindahan, ngunit ang Home Depot ay isang mas malaking kumpanya. Ang Home Depot ay may mas maraming mga empleyado at halos 50 porsiyento na higit pang taunang kita, at ang capitalization ng merkado nito ay $ 100 bilyon na mas mataas kaysa sa ng Lowe's. Ang pagkakaiba-iba ng scale na ito ay maaaring makapagpabagal sa ilang mga paghahambing sa ulo, at ito ay mahalagang konteksto para sa pagsusuri sa mga karibal na ito.
Ang Home Depot at Lowe ay pareho nang tumubo mula sa krisis sa pananalapi, na may pinakamataas na linya ng pagpapalawak sa pangkalahatan na pabilis sa kasalukuyan. Ipinagpalit ng mga nagtitingi ang mga posisyon kung saan ang pinakamabilis na grower, ngunit ang Home Depot na nakapansin ng isang maihahambing-store na rate ng paglago ng benta na pinakamataas na 140 puntos na mas mataas sa piskal 2016. Ang mga analista ay mas malakas din sa pananaw sa benta ng Home Depot. Ang parehong mga kumpanya ay inaasahan na makamit ang dobleng digit na kita bawat bahagi (EPS) na paglago sa susunod na limang taon, bagaman ang Lowe's ay may 330 na batayan ng puntong point sa mga pagtataya ng analyst.
Ang mga tingga na kadena ay may mga marahas na margin na katulad at matatag. Si Lowe ay nagpapanatili ng isang 40 na batayan ng puntong point sa linya na ito at naibigay ang Home Depot sa siyam sa nakaraang sampung taon. Ang gross margin para sa alinman sa kumpanya ay iniwan lamang ang saklaw sa pagitan ng 33.5 porsyento at 35 porsyento sa isang beses sa nakaraang dekada. Sa kabila ng bahagyang natitira sa gross margin, ang operating margin ng Home Depot ay limang porsyento na puntos na mas mataas, at ang puwang na iyon ay tumaas bawat solong taon mula noong 2009. Nakatulong ito sa pagmaneho ng kita ng operasyon ng Home Depot, na halos 2.5 beses na mas mataas kaysa sa mga Lowe's.
Nakakamit din ang Home Depot ng mahusay na mga sukatan ng kahusayan. Ang pag-turnover ng asset ng kumpanya na 5.11 ay pinakamahusay sa 1.98 na katunggali nito. Ito ay higit sa lahat hinihimok ng superyor na turnover ng imbentaryo. Ang imbentaryo ng Home Depot ay tumayo sa 5.11 kumpara kay Lowe sa 4.27. Ang Home Depot ay patuloy na ginanap ang bentahe na ito mula noong 2008. Ang pagkakaiba ay maaaring maiugnay nang malaki sa mas mataas na kita sa bawat parisukat na paa. Ang superyor na kahusayan ay humahantong sa mas mataas na pagbabalik sa mga ari-arian para sa Home Depot, at ang pagkakaiba ng pagbabalik sa equity ay mas malaki pa dahil ang pag-asa ni Lowe ay mas mababa sa financing ng utang.
Ang istraktura ng kapital ng Home Depot ay makabuluhang mas may utang na utang, at ang multiplier ng equity ay halos doble ng sa Lowe's. Lumilikha ito ng higit na peligro para sa mga may hawak ng equity ng Home Depot sa kaso na ang isang sakuna na sakuna o isang hindi nagagalaw na tagal ng sandalan ay upang madurog ang kumpanya. Gayunpaman, ang Home Depot ay may mas mataas na mga ratio ng pagkatubig, na mahalaga na subaybayan upang masuri ang peligro sa kaso ng malubhang mga panandaliang shocks. Hindi alinman sa mga ratios sa kalusugan ng kumpanya ay nagpapahiwatig ng pambihirang panganib sa pananalapi, ngunit ang mga ito ay mahalagang mga sukatan upang masubaybayan.
Ang pagtatasa ng pagsusuri ay nagpapakita ng isang halo-halong bag, depende sa kung aling aspeto ang pipiliin ng mga namumuhunan na ituon. Ang Home Depot ay mas mahal na kamag-anak sa halaga ng libro, mga pasulong na kita at libreng cash flow. Lalo na ang pagkakaiba-iba sa mga ratio ng PEG kung ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan ay ginagamit sa pagkalkula. Ang Lowe's ay medyo mas mura rin sa isang halaga ng enterprise-EBITDA. Ang Home Depot ay may materyal na mas mataas na ani ng dividend, at ang rate ng paglaki ng dibidendo na ipinahiwatig ng Gordon Growth Model ay bahagyang mas mababa, sa pag-aakalang ang mga pagtatantya ng analista ay may bisa.
Sa pangkalahatan, ang Home Depot ay naghatid ng higit na mahusay na pagganap sa mga tuntunin ng kakayahang kumita, kahusayan at kamakailang pag-unlad. Nagdadala din ito ng isang superyor na ani ng dividend para sa oras. Gayunpaman, ang mga kalakal ni Lowe sa isang diskwento sa ilang mga sukatan ng pagpapahalaga, at ang mga analyst ay mas malakas tungkol sa mga prospect na paglago ng EPS. Parehong mga kumpanya ay nagtatamasa ng mga matibay na batayan habang ang ekonomiya ng US ay nagpapabuti, at ang kanilang mga resulta ay malamang na ididikta ng kalakhan ng mga siklibong pwersa na sumusulong.
