Para sa maraming mga namumuhunan, ang salitang "junk bond" ay nagtatanggal ng mga saloobin ng mga scam sa pamumuhunan at mga financier na may mataas na paglipad noong 1980s, tulad nina Ivan Boesky at Michael Milken, na kilala bilang "mga junk-bond na hari." Ngunit huwag hayaan ang term na lokohin ka — kung nagmamay-ari ka ng isang pondo ng bono, ang mga walang-saysay na pamumuhunan na ito ay maaaring natagpuan na sa kanilang portfolio. Narito ang dapat mong malaman tungkol sa mga junk bond.
Mga Key Takeaways
- Ang mga junk bond ay mataas na nagbabayad na mga bono na may mas mababang credit rating kaysa sa mga bono sa korporasyon na may marka sa pamumuhunan, mga bono sa Treasury, at mga bono sa munisipalidad. Ang mga bono ng junk ay karaniwang na-rate ng 'BB' o mas mababa sa Standard & Poor's at 'Ba' o mas mababa sa Moody's.Deswith ang kanilang pangalan, ang mga junk bond ay maaaring maging mahalagang pamumuhunan para sa mga may alam na namumuhunan, ngunit ang kanilang potensyal na mataas na pagbabalik ay may potensyal para sa mataas na peligro.
Mga Junk Bonds
Mula sa isang teknikal na pananaw, ang isang junk bond ay eksaktong kapareho ng isang regular na bono. Ang mga junk bond ay isang IOU mula sa isang korporasyon o samahan na nagsasaad ng halaga na babayaran ka nito pabalik (punong-guro), ang petsa na babayaran ka nito (petsa ng kapanahunan), at ang interes (coupon) ay babayaran ka nito sa hiniram na pera.
Magkakaiba ang mga bono ng junk dahil sa kalidad ng kredito ng kanilang mga nagbigay. Ang lahat ng mga bono ay nailalarawan ayon sa kalidad ng kredito at samakatuwid ay nahuhulog sa isa sa dalawang kategorya ng bono:
- Investment grade - Ang mga bono na ito ay inilabas ng mga low-to medium-risk na nagpapahiram. Ang isang rate ng bono sa utang na grade-investment ay karaniwang saklaw mula sa AAA hanggang BBB. Ang mga bono na may marka ng pamumuhunan ay hindi maaaring mag-alok ng malaking pagbabalik, ngunit ang panganib ng pag-default ng borrower sa mga pagbabayad ng interes ay mas maliit. Junk Bonds - Ito ang mga bono na nagbabayad ng mataas na ani sa mga nagbabangko dahil ang mga nangungutang ay walang ibang pagpipilian. Ang kanilang mga rate ng kredito ay mas mababa kaysa sa malinis, na ginagawang mahirap para sa kanila na makakuha ng kapital sa isang murang gastos. Ang mga junk bond ay karaniwang na-rate ng 'BB' o mas mababa sa Standard & Poor's at 'Ba' o mas mababa sa pamamagitan ng Moody's.
Mag-isip ng isang rating ng bono bilang ulat ng kard para sa rating ng kredito ng isang kumpanya. Ang mga Blue-chip firms na nagbibigay ng mas ligtas na pamumuhunan ay may mataas na rating, habang ang mga peligrosong kumpanya ay may mababang rating. Ang tsart sa ibaba ay naglalarawan ng magkakaibang mga antas ng rating ng bono mula sa dalawang pangunahing ahensya ng rating, ang Moody at Standard & Poor's:
Bagaman ang mga junk bond ay nagbabayad ng mataas na ani, nagdadala din sila ng isang mas mataas na kaysa sa average na panganib na default ng kumpanya sa bono. Ayon sa kasaysayan, ang average na ani sa mga junk bond ay 4% hanggang 6% kaysa sa mga maihahambing sa Treasury ng US.
Ang mga junk bond ay maaaring masira sa dalawang iba pang mga kategorya:
- Mga Nahulog na Anghel - Ito ay isang bono na dating grade ng pamumuhunan ngunit mula noon ay nabawasan sa katayuan ng junk-bond dahil sa hindi magandang kalidad ng kredito ng naglalabas. Rising Stars - Ang kabaligtaran ng isang bumagsak na anghel, ito ay isang bono na may isang rating na nadagdagan dahil sa pagpapabuti ng kalidad ng kredito ng kumpanya. Ang isang tumataas na bituin ay maaari pa ring isang junk bond, ngunit ito ay papunta sa pagiging kalidad ng pamumuhunan.
Junk Bond
Sino ang Bumili ng Junk Bonds?
Kailangan mong malaman ang ilang mga bagay bago ka maubusan at sabihin sa iyong broker na bilhin ang lahat ng mga junk bond na maaari niyang mahanap. Ang malinaw na caveat ay ang mga junk bond ay mataas na peligro. Sa ganitong uri ng bono, panganib mo ang pagkakataon na hindi mo na mababawi ang iyong pera. Pangalawa, ang pamumuhunan sa mga bono ng basura ay nangangailangan ng isang mataas na antas ng mga kasanayan sa pagsusuri, lalo na ang kaalaman ng dalubhasang credit. Maikli at matamis, ang pamumuhunan nang direkta sa basura ay pangunahin para sa mga mayayaman at madasig na indibidwal. Ang merkado na ito ay labis na pinamamahalaan ng mga namumuhunan sa institusyonal.
Hindi ito masasabi na ang pamumuhunan ng junk-bond ay mahigpit para sa mayayaman. Para sa maraming mga indibidwal na namumuhunan, ang paggamit ng isang mataas na ani na pondo ng bono ay may katuturan. Hindi lamang pinapayagan ka ng mga pondong ito na samantalahin ang mga propesyonal na gumugol ng kanilang buong araw sa pagsasaliksik ng mga bono ng basura, ngunit ang mga pondong ito ay nagpapababa rin ng iyong panganib sa pamamagitan ng pag-iba ng iyong mga pamumuhunan sa iba't ibang mga uri ng pag-aari. Isang mahalagang tala: alamin kung gaano katagal maaari mong gawin ang iyong cash bago ka magpasya na bumili ng junk fund. Maraming mga pondo ng basura ng basura ang hindi pinapayagan ng mga namumuhunan sa cash out para sa isa hanggang dalawang taon.
Gayundin, mayroong isang punto sa oras na ang mga gantimpala ng mga junk bond ay hindi nagbibigay-katwiran sa mga panganib. Ang sinumang indibidwal na mamumuhunan ay maaaring matukoy ito sa pamamagitan ng pagtingin sa pagkalat ng ani sa pagitan ng mga junk bond at Treasury ng US. Tulad ng nabanggit na natin, ang ani sa basura ay makasaysayang 4% hanggang 6% sa itaas ng Mga Kayamanan. Kung napansin mo ang paglaganap ng ani na lumiliit sa ibaba ng 4%, kung gayon marahil hindi ito ang pinakamahusay na oras upang mamuhunan sa mga junk bond. Ang isa pang bagay na hahanapin ay ang default na rate sa mga junk bond. Ang isang madaling paraan upang masubaybayan ito ay sa pamamagitan ng pagsuri sa website ng Moody.
Ang pangwakas na babala ay ang mga junk bond ay hindi naiiba sa mga pagkakapantay-pantay sa pagsunod sa mga boom at bust cycle. Noong unang bahagi ng 1990, maraming mga pondo ng bono na nakakuha ng pataas ng 30% taunang pagbabalik, ngunit ang isang baha sa mga pagkukulang ay maaaring maging sanhi ng mga pondong ito upang makagawa ng mga nakamamanghang negatibong pagbabalik.
Ang Bottom Line
Sa kabila ng kanilang pangalan, ang mga junk bond ay maaaring maging mahalagang pamumuhunan para sa mga may alam na mamumuhunan, ngunit ang kanilang potensyal na mataas na pagbabalik ay may potensyal para sa mataas na peligro.
