Ano ang isang Nabigo?
Sa karaniwang mga termino ng pangangalakal, ang isang pagkabigo ay nangyayari kung ang isang nagbebenta ay hindi naghahatid ng mga security o ang isang bumibili ay hindi nagbabayad ng mga utang na utang sa pamamagitan ng petsa ng pag-areglo. Sa pamamagitan ng isang stock exchange, nangyayari ito kung ang isang stockbroker ay hindi naghahatid o tumatanggap ng mga security sa loob ng isang tinukoy na oras pagkatapos ng isang benta sa seguridad o isang pagbili ng seguridad. Kung hindi maihatid ng isang nagbebenta ang mga kinontratang mga mahalagang papel, ito ay tinatawag na isang maikling pagkabigo. Kung ang isang bumibili ay hindi makabayad para sa mga mahalagang papel, ito ay tinatawag na isang mahabang pagkabigo.
Ginagamit din ng mga teknikal na analyst ang term na mabigo, ngunit ito ay karaniwang nauugnay sa isang pagkabigo ng presyo upang lumipat sa isang inaasahang direksyon pagkatapos ng isang breakout o pagsunod sa isang tiyak na katalista. Maaari itong tawaging isang pagkabigo ngunit mas madalas na tinatawag na isang nabigong break o maling breakout.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagkabigo ay kapag ang isang mamimili ay hindi na naghahatid ng mga pondo o ang isang nagbebenta ay hindi na naghahatid ng isang pag-aari sa pamamagitan ng petsa ng pag-areglo.Pagbabago sa merkado, ang pag-areglo ay dapat na mangyari sa loob ng T + 1 hanggang T + 3 na araw. Ang pinakakaraniwang mga dahilan para sa isang nabigo ang transaksyon ay isang kawalan ng kakayahang magbayad, hindi pagmamay-ari ng asset na maihatid, o pagkakamali, huli, o nawawalang impormasyon.
Pag-unawa sa isang pagkabigo
Kapag ang isang kalakalan ay ginawa, ang parehong mga partido sa transaksyon ay obligadong obligadong ilipat ang alinman sa cash o assets bago ang petsa ng pag-areglo. Kasunod nito, kung ang transaksyon ay hindi naayos, isang panig ng transaksyon ay nabigong maihatid. Ang pagkabigo na maihatid ay maaari ring maganap kung mayroong isang teknikal na problema sa proseso ng pag-areglo na isinasagawa ng kani-kanilang clearing house.
Sa kasalukuyan, ang mga kumpanya ay may isa hanggang tatlong araw pagkatapos ng petsa ng isang kalakalan upang husayin ang mga transaksyon, depende sa merkado. Sa loob ng oras na ito, ang mga seguridad at cash ay dapat na maihatid sa clearing house para sa pag-areglo. Kung ang mga kumpanya ay hindi matugunan ang deadline na ito, nangyayari ang isang pagkabigo. Ang mga kinakailangan sa pag-areglo para sa stock, mga pagpipilian, mga kontrata sa futures, pasulong, at mga naayos na kita na magkakaiba ay naiiba.
Napapailalim sa pagbabago, habang ang proseso ng pag-areglo ay patuloy na maging mas mahusay, ang mga stock ay tumira sa T + 2 araw. Nangangahulugan ito na tumira sila ng dalawang araw pagkatapos ng petsa ng transaksyon (T). Natapos din ang mga bono sa korporasyon sa T + 2 araw. Ang mga pagpipilian ay tumira sa T + 1 araw.
Ang pagkabigo ay ginagamit din bilang term ng bangko kapag ang bangko ay hindi makabayad ng utang nito sa ibang mga bangko. Ang kawalan ng kakayahan ng isang bangko na magbayad ng utang nito sa iba pang mga bangko ay maaaring potensyal na humantong sa isang domino na epekto, na nagiging sanhi ng maraming mga bangko na maging walang kabuluhan.
Bakit Nabigo ang Trades?
Ang sanhi ng isang nabigo na kalakalan ay maaaring isa sa tatlong pangunahing dahilan.
- Mga error na may mga tagubilin, huli na tagubilin, o nawawalang mga tagubilin. Minsan ang mga mamimili at nagbebenta ay hindi sumasang-ayon sa eksaktong kung ano ang maihatid (mga pagtutukoy). Ito ay nangyayari sa pangkalahatan kung saan ang mga partido ay hindi sumasang-ayon kung ang naihatid na item ay nakakatugon sa napagkasunduan sa mga pagtutukoy. Ito ay mas malamang na maganap sa over-the-counter (OTC) na merkado kung saan ang mga pagtutukoy ay hindi pormal na tulad ng sa isang exchange.Ang nagbebenta ay walang mga security upang maihatid. Ang nagbebenta ay dapat na nagmamay-ari o humiram ng mga security upang maihatid. Ang mamimili ay walang sapat na mga mapagkukunan, tulad ng cash o credit, upang makabayad.
Ang kabiguang magbayad para sa mga pagbili ay lumilikha ng isang panganib sa reputasyon ng mamimili na maaaring makaapekto sa kakayahan nitong makipagkalakalan sa hinaharap. Ang pagkabigo na maihatid din ang sumasakit sa reputasyon ng nagbebenta at maaaring makaapekto kung paano at kanino sila maaaring makipagkalakalan sa hinaharap.
Ang pagkabigong maihatid ang mga security ay maaaring lumikha ng reaksyon ng kadena. Sa panahon ng krisis sa pananalapi ng 2008, ang mga pagkabigo upang maihatid ang tumaas nang malaki. Katulad sa pag-check ng kiting, kung saan may nagsusulat ng isang tseke ngunit hindi pa nakakatipid ng mga pondo upang masakop ito, ang mga nagbebenta ay hindi sumuko ng mga security nang kanilang dapat. Inantala nila ang proseso upang bumili ng mga security sa isang mas mababang presyo para sa paghahatid dahil mabilis at bumagsak ang presyo. Kailangan pa ring tugunan ng mga regulator ang pagsasanay na ito habang patuloy na nagaganap ang pagkabigo.
Ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglathala ng ulat na "Fail-to-Deliver" dalawang beses bawat buwan na naglalaman ng impormasyon sa mga transaksyon na nabigo.
Isang Halimbawa ng isang Nabigo na Magbayad ng pagkabigo sa Paghahatid
Ang mga pagkabigo na maihatid ay maaaring mangyari kapag ang isang maikling pagbebenta ay hindi maayos na naka-secure o nanghiram bago ang pagbebenta sa lugar. Ipalagay ang isang negosyante shorts Company XYZ, ngunit hindi tinitiyak ng broker na talagang hiniram nila ang mga namamahagi.
Upang maikli, dapat ding mayroong isang mamimili na bumili ng mga namamahagi. Ang mamimili pagkatapos ay inaasahan ang paghahatid ng mga pagbabahagi. Ngunit kung ang mga namamahagi ay hindi pa hiniram, kung gayon walang mga pagbabahagi upang ibigay sa bumibili. Hindi maihahatid ng nagbebenta. Ito ay isang maikling pagkabigo.
Sa flip side, ang isang mamimili ay maaaring mabibigo na maghatid ng mga pondo kapag bumili. Maaaring mangyari ito kung mayroon silang mga pondo sa kanilang account kapag nakuha ang kalakalan, ngunit pagkatapos ay mawalan sila ng isang bungkos ng pera sa pamamagitan ng maraming iba pang mga margined trading. Dahil sa pagkalugi ay wala silang sapat na kapital upang masakop ang gastos ng kanilang mga pagbili.
Maaaring mangyari ito dahil ang ilang mga paglabag sa margin ay madalas na hindi napansin o naka-flag hanggang sa katapusan ng araw ng kalakalan. Habang ang mga panuntunan ng margin ay nasa lugar upang maprotektahan ang mga namumuhunan, posible na ang isang hindi inaasahang matalim at masamang pagbawas sa presyo ay maaaring mag-iwan ng negosyante na may mas kaunting kapital kaysa kailangan nilang ayusin ang mga transaksyon na kanilang kinuha. Kung ang mga pondo ay hindi magagamit upang bumili ng asset na binili nila, nabigo silang magbayad. Ito ay tinatawag na isang mahabang pagkabigo.
