Ano ang Pangatlong Market?
Ang pangatlong merkado ay binubuo ng trading na isinagawa ng mga non-exchange member broker-dealers at mga institusyonal na mamumuhunan ng mga stock na nakalista sa stock. Sa madaling salita, ang pangatlong merkado ay nagsasangkot ng mga nakalista na nakalista sa mga security na ipinagpapalit sa mga over-the-counter sa pagitan ng mga broker-dealers at mga malalaking institusyong namumuhunan.
Ang salitang "over-the-counter" ay karaniwang tumutukoy sa pangangalakal ng mga seguridad na hindi nakalista sa malawak na kinikilalang palitan tulad ng New York Stock Exchange (NYSE). Ang mga security na ito ay sa halip ay ipinagpalit sa pamamagitan ng isang network ng broker-dealer, dahil ang mga security ay hindi nakakatugon sa mga kinakailangan ng listahan ng isang sentralisadong palitan. Sa kaso ng pangatlong merkado, ang mga seguridad ay nakalista sa palitan, ngunit hindi sila ipinagbibili sa pamamagitan ng palitan.
Mga Key Takeaways
- Sa isang pangatlong merkado, ang mga nakalista na nakalista sa seguridad ay ipinagpalit ng mga namumuhunan na nagpapatakbo sa labas ng isang sentralisadong palitan sa pamamagitan ng isang network ng mga broker-dealers at mga institusyonal na namumuhunan. Ang mga namumuhunan sa konstitusyon, tulad ng mga kumpanya ng pamumuhunan at mga plano sa pensyon, ay may posibilidad na lumahok sa ikatlong merkado, tulad ng ginagawa ang mga mangangalakal sa over-the-counter market.With over-the-counter market, securities na hindi kwalipikado para sa listahan sa tradisyunal na palitan ay binili at ibinebenta sa pamamagitan ng isang network ng mga broker-dealers.Securities ay madalas na mabibili sa mas mababang presyo sa pangatlong merkado dahil walang mga bayarin sa broker.
Pag-unawa sa Ikatlong Pamilihan
Ang ikatlong merkado ay sumusuporta sa pangunahing at pangalawang merkado. Ang pangunahing merkado ay naglalarawan ng pagpapalabas ng mga bagong security. Ang pangalawang merkado ay ayon sa kaugalian kung saan ang mga napapanahong mga mahalagang papel ay ipinagpapalit sa mga kalahok sa merkado. At ngayon, ang pangatlong merkado ay sampal sa pangalawang merkado, na may diin sa mga merkado ng OTC at mga namumuhunan na institusyonal.
Paano gumagana ang Pangatlong Market
Bago ibenta ang mga nakalista na nakalista ng palitan sa isang hindi miyembro sa isang pangatlong transaksyon sa pamilihan, dapat na punan ng isang firm ng miyembro ang lahat ng mga order ng limitasyon sa libro ng espesyalista sa parehong presyo o mas mataas. Karaniwang namumuhunan sa institusyonal na namumuhunan sa ikatlong merkado ay may kasamang mga kumpanya sa pamumuhunan at mga plano sa pensyon. Ang ikatlong merkado ay pinagsasama-sama ang mga malalaking mamumuhunan na handa at magagawang bumili at magbenta ng kanilang sariling mga paghawak ng seguridad para sa cash at agarang paghahatid. Maaaring mabili ang mga seguridad sa mas mababang presyo sa ikatlong merkado dahil sa kawalan ng mga komisyon ng broker.
Ang mga sistema ng pangangalakal ng third-party ay lumampas sa mga tradisyunal na broker at pinapayagan ang malaki at posibleng karibal na mga order ng block na mga "institusyon" sa bawat isa. Ang mga panuntunang hindi nagpapakilala ay pumipigil sa magkabilang panig mula sa pag-alam ng pagkakakilanlan ng kontra-partido. Mayroong karagdagang mga patakaran at mga lohika na binuo sa mga interface ng pamamahala ng daloy, ngunit may ilang impormasyon na hindi maibabahagi sa publiko, na nagbibigay ng sapat na hindi pagkakilala sa transaksyon.
Ang pangatlong pamilihan ng kalakalan ay nagsimula noong 1960s kasama ang mga kumpanya tulad ng Jefferies & Company, kahit na ngayon mayroong isang bilang ng mga kumpanya ng broker na nakatuon sa ikatlong pamilihan ng merkado.
Pangatlo sa Makagawa ng Market
Ang mga gumagawa ng third-market ay nagdaragdag ng pagkatubig sa mga pamilihan sa pananalapi sa pamamagitan ng pagpapadali sa mga order ng pagbili at nagbebenta kahit na walang isang bumibili o nagbebenta na agad na magagamit para sa kabilang panig ng transaksyon. Ang mga gumagawa ng third-market ay kumita mula sa kanilang mga tungkulin bilang mga tagapamagitan sa pamamagitan ng pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas. Naglalagay din sila ng mga trading para sa mga broker sa mga palitan ng kung saan ang broker ay hindi isang miyembro.
Ang isang tagagawa ng pangatlong merkado ay maaaring kumilos bilang isang mamimili kapag nais ng isang namumuhunan na ibenta ngunit nais lamang na gumawa ng isang maliit, panandaliang tubo mula sa pagbili ng isang seguridad sa isang kanais-nais na presyo at ibebenta ito sa ibang mamumuhunan sa isang mas mataas na presyo. Ang mga tagagawa ng pangatlo sa merkado ay minsan ay nagbabayad ng mga broker ng isang maliit na bayad ng isang sentimo o dalawang bawat ibahagi upang direktang mag-order ng kanilang paraan. Minsan ang mga broker at mga tagagawa ng third-market ay isa at pareho.
