Federal Funds Rate kumpara sa LIBOR: Isang Pangkalahatang-ideya
Sa macroeconomics, ang rate ng interes ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa paghahatid ng isang balanse sa merkado ng mga assets sa pamamagitan ng paghahambing ng demand at supply ng mga pondo. Ang dalawang pinakatanyag na rate ng interes na malawak na itinampok ay ang rate ng pederal na pondo at ang London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Ang rate ng pederal na pondo ay kadalasang may kaugnayan para sa ekonomiya ng US, dahil kumakatawan ito sa rate kung saan lubos na mapagkakatiwalaan ang mga balanse sa pangangalakal ng mga institusyong pinansyal ng US na gaganapin sa Federal Reserve, karaniwang magdamag. Ang rate ng pederal na pondo ay itinakda ng US Federal Reserve. Ang LIBOR ay kumakatawan sa isang benchmark rate na ang nangungunang pandaigdigang mga bangko ay singilin ang bawat isa para sa mga panandaliang pautang. Hindi tulad ng rate ng pederal na pondo, ang LIBOR ay natutukoy ng balanse sa pagitan ng supply at demand sa merkado ng pondo, at ito ay kinakalkula para sa limang mga pera at iba't ibang mga panahon mula sa isang araw hanggang isang taon.
Mga Key Takeaways
- Napakahalaga ang mga rate ng interes sa benchmark para sa pagtatakda ng mga rate ng interes sa lahat ng uri ng mga utang mula sa mga bono sa korporasyon hanggang sa mga utang sa rate na ipahiram sa mga bangko sa bawat isa. Ang rate ng pederal na pondo ay itinatag ng isang mekanismo ng merkado para sa magdamag na pagpapahiram sa mga reserba, at ang isang target ay nakatakda sa pamamagitan ng FOMC.LIBOR ay may maraming mga pagkahinog, na may rate ng interes na nakatakda sa London sa pamamagitan ng isang sindikato ng mga institusyong pampinansyal.
Rate ng Pederal na Pederal
Ang rate ng pederal na pondo (rate ng feed na pondo) ay isa sa pinakamahalagang rate ng interes para sa ekonomiya ng US, dahil nakakaapekto ito sa malawak na mga kondisyon sa ekonomiya sa bansa, kabilang ang inflation, paglago, at trabaho. Ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay nagtatakda ng target para sa rate ng pederal na pondo at nakamit ang preset rate sa pamamagitan ng mga bukas na operasyon ng merkado. Ang rate ng pederal na pondo ay nakatakda sa dolyar ng US at karaniwang sisingilin sa magdamag na pautang. Ang rate ng fed na pondo ay ang rate ng interes kung saan ang mga komersyal na bangko ay nagpahiram ng mga reserba sa isa't isa sa isang magdamag na batayan.
Nag-aalok ng rate ng Interbank sa London
Ang LIBOR ay isang mahalagang rate na ginamit sa buong mundo ng mga institusyong pampinansyal upang matukoy ang rate ng interes na sisingilin sa iba't ibang mga pautang. Ang LIBOR ay batay sa limang pera: ang dolyar ng US, euro, pound sterling, Japanese yen, at Swiss franc. Mayroong karaniwang pitong pagkahinog na binanggit ng LIBOR: magdamag, isang linggo, at isa, dalawa, tatlo, anim, at 12 buwan. Ang pinakatanyag na rate ng LIBOR ay isang tatlong buwang rate batay sa dolyar ng US.
Pangunahing Pagkakaiba
Maraming mga pagkakaiba-iba ang umiiral sa pagitan ng LIBOR at ang rate ng mga pondong pinakain. Una ay ang heograpiya - ang rate ng mga pondong pinakain ay nakatakda sa US, habang ang LIBOR sa London. Hindi ibig sabihin na ang mga pautang o iba pang mga utang na inisyu sa Estados Unidos ay hindi gumagamit ng LIBOR bilang kanilang benchmark. Sa katunayan maraming ginagawa, tulad ng mga rate ng mortgage na nakatakda sa "kalakasan" - sa LIBOR kasama ang ilang mga marka.
Ang rate ng fed na pondo, habang ibinigay bilang target ng Federal Reserve, ay talagang nakamit sa merkado para sa magdamag na pagpapahiram sa gitna ng mga institusyong pampinansyal. Ang Fed ay nagtatatag ng isang nakapirming rate, na kilala bilang ang rate ng diskwento, na kung saan ay ang rate ng interes na ipahiram ng Fed sa mga bangko sa pamamagitan ng tinatawag na window ng diskwento. Ang diskwento rate ay palaging nakatakda nang mas mataas kaysa sa target na rate ng pederal na pondo, at sa gustung-gusto ng mga bangko na humiram mula sa isa't isa kaysa sa magbayad ng mas mataas na interes sa Fed. Gayunpaman, kung ang demand para sa mga reserba ay sapat na, pagkatapos ay ang rate ng mga pondong pinakain Ang LIBOR, sa kabilang banda, ay itinatakda ng isang sindikato ng mga bahay ng pamumuhunan sa London bawat araw nang walang mekanismo sa pamilihan.
Habang ang karamihan sa mga maliliit at kalagitnaan ng laki ng mga bangko ay humiram ng pederal na pondo upang matugunan ang kanilang mga kinakailangan sa pagreserba — o ipahiram ang kanilang labis na cash - ang sentral na bangko ay hindi lamang ang lugar na maaari nilang puntahan para sa mapagkumpitensyang presyo na mga panandaliang pautang. Maaari rin silang ikalakal ang mga eurodollar, na kung saan ay mga US-dolyar na deposito ng mga deposito sa mga dayuhang bangko. Dahil sa laki ng kanilang mga transaksyon, maraming mas malalaking bangko ang nais na pumunta sa ibang bansa kung nangangahulugan ito ng isang bahagyang mas mahusay na rate.
Ang LIBOR, marahil ang pinaka-maimpluwensyang rate ng benchmark sa mundo, ay ang halaga ng mga bangko na singil sa bawat isa para sa mga eurodollars sa merkado ng London interbank. Ang pangkat ng IntercontinentalExchange (ICE) ay nagtatanong sa maraming malalaking bangko kung magkano ang gugugol sa kanila na humiram mula sa ibang institusyong pagpapahiram araw-araw. Ang sinala na average ng mga tugon ay kumakatawan sa LIBOR. Ang mga Eurodollars ay dumarating sa iba't ibang mga tagal, kaya talagang mayroong maraming mga benchmark rate — isang buwan na LIBOR, tatlong buwang LIBOR, at iba pa.
Dahil ang mga Eurodollar ay isang kapalit ng mga pederal na pondo, ang LIBOR ay may gawi na subaybayan ang pangunahing rate ng interes ng Fed sa halip na malapit. Gayunpaman, hindi tulad ng punong rate, mayroong mga makabuluhang pagkakaiba-iba sa pagitan ng dalawa sa panahon ng krisis sa pananalapi ng 2007-2009.
Pakikipag-ugnayan kay Prime
Bagaman ang karamihan sa variable-rate na mga pautang sa bangko ay hindi direktang nakatali sa rate ng pederal na pondo, kadalasang lumilipat sila sa parehong direksyon. Iyon ay dahil ang pangunahing at LIBOR rate, dalawang mahalagang benchmark rate na kung saan ang mga pautang na ito ay madalas na naka-peg, magkaroon ng isang malapit na relasyon sa rate ng pondo ng federal.
Sa kaso ng prime rate, partikular na malapit ang link. Karaniwang itinuturing ng Punong Puno ang rate na inaalok ng isang komersyal na bangko sa pinakamababang panganib na mga customer. Ang Wall Street Journal ay nagtanong sa 10 pangunahing mga bangko sa US kung ano ang sinisingil nila sa kanilang pinaka-kredensyal na mga customer sa corporate. Inilalathala nito ang average sa pang-araw-araw na batayan, bagaman binabago lamang nito ang rate kapag ang 70% ng mga sumasagot ay inaayos ang kanilang rate.
Habang ang bawat bangko ay nagtatakda ng sarili nitong punong-punong rate, ang average na patuloy na nagpapalipat-lipat sa tatlong puntos na porsyento sa itaas ng rate ng pederal na pondo. Dahil dito, ang dalawang figure ay lumipat sa virtual lock-step sa isa't isa.
Kung ikaw ay isang indibidwal na may average na credit, ang iyong credit card ay maaaring singilin ang kalakasan kasama, sabihin, anim na porsyento na puntos. Kung ang rate ng pederal na pondo ay nasa 1.5%, nangangahulugan ito na ang kalakasan ay marahil sa 4.5%. Kaya ang aming hypothetical customer ay nagbabayad ng 10.5% sa kanyang umiikot na linya ng kredito. Kung bawasan ng Federal Open Market Committee ang rate, masisiyahan siya sa mas mababang gastos sa paghiram nang kaagad.
