Ano ang Istrakturang Pinansyal?
Ang istrukturang pampinansyal ay tumutukoy sa paghahalo ng utang at equity na ginagamit ng isang kumpanya upang tustusan ang mga operasyon nito. Ang komposisyon na ito ay direktang nakakaapekto sa panganib at halaga ng nauugnay na negosyo. Ang pinansiyal na mga tagapamahala ng negosyo ay may pananagutan sa pagpapasya ng pinakamahusay na halo ng utang at katarungan para sa pag-optimize ng istrukturang pampinansyal.
Sa pangkalahatan, ang istrukturang pinansyal ng isang kumpanya ay maaari ring tawaging ang istraktura ng kapital. Sa ilang mga kaso, ang pagsusuri sa istrukturang pampinansyal ay maaari ring isama ang pagpapasya sa pagitan ng pamamahala ng isang pribado o pampublikong negosyo at ang mga pagkakataon sa kapital na kasama ng bawat isa.
Pag-unawa sa istrukturang Pinansyal
Maraming mga pagpipilian ang mga kumpanya pagdating sa pag-set up ng istraktura ng negosyo ng kanilang negosyo. Ang mga kumpanya ay maaaring maging pribado o pampubliko. Sa bawat kaso, ang balangkas para sa pamamahala ng istraktura ng kapital ay pangunahing pareho ngunit ang mga pagpipilian sa financing ay naiiba nang malaki.
Sa pangkalahatan, ang istrukturang pinansyal ng isang negosyo ay nakasentro sa paligid ng utang at katarungan.
Ang kabisera ng utang ay natanggap mula sa mga namumuhunan sa credit at binabayaran nang paulit-ulit na may ilang uri ng interes. Ang kapital ng Equity ay pinalaki mula sa mga shareholders na nagbibigay sa kanila ng pagmamay-ari sa negosyo para sa kanilang pamumuhunan at isang pagbabalik sa kanilang equity na maaaring dumating sa anyo ng mga kita o pamamahagi ng halaga ng merkado. Ang bawat negosyo ay may iba't ibang halo ng utang at equity depende sa mga pangangailangan, gastos, at demand ng mamumuhunan.
Pribadong kumpara sa Publiko
Ang mga pribado at pampublikong kumpanya ay may parehong balangkas para sa pagbuo ng kanilang istraktura ngunit maraming pagkakaiba na nagpapakilala sa dalawa. Ang parehong uri ng mga kumpanya ay maaaring mag-isyu ng katarungan. Ang pribadong equity ay nilikha at inaalok gamit ang parehong mga konsepto bilang pampublikong equity ngunit ang pribadong equity ay magagamit lamang upang piliin ang mga namumuhunan sa halip na ang pampublikong merkado sa isang stock exchange. Tulad ng nasabing proseso ng pagkolekta ng equity ay naiiba kaysa sa pormal na paunang pag-aalok ng publiko (IPO). Ang mga pribadong kumpanya ay maaari ring dumaan sa maraming mga pag-ikot ng equity financing sa paglipas ng panahon na nakakaapekto sa kanilang pagpapahalaga sa merkado. Ang mga kumpanyang tumatanda at pinipiling mag-isyu ng pagbabahagi sa pampublikong merkado ay ginagawa ito sa pamamagitan ng suporta ng isang pamumuhunan sa bangko na makakatulong sa kanila na i-pre-market ang alay at pahalagahan ang mga paunang pagbabahagi. Ang lahat ng mga shareholders ay na-convert sa mga pampublikong shareholders pagkatapos ng isang IPO at ang capitalization ng merkado ng kumpanya ay pagkatapos ay pinahahalagahan batay sa mga namamahagi na beses na presyo ng merkado.
Ang capital capital ay sumusunod sa mga katulad na proseso sa credit market na may pribadong utang lalo na inaalok lamang upang pumili ng mga namumuhunan. Sa pangkalahatan, ang mga pampublikong kumpanya ay mas malapit na sinusundan ng mga ahensya ng rating na may mga pampublikong rating na tumutulong upang pag-uri-uriin ang mga pamumuhunan sa utang para sa mga namumuhunan at sa merkado nang malaki. Ang mga obligasyon sa utang ng isang kumpanya ay mas inuuna ang higit sa equity para sa parehong pribado at pampublikong kumpanya. Kahit na makakatulong ito sa mga utang na darating na may mas mababang mga panganib, ang mga pribadong kumpanya ng merkado ay maaari pa ring umasa na magbabayad ng mas mataas na antas ng interes dahil ang kanilang mga negosyo at daloy ng cash ay hindi gaanong itinatag na nagdaragdag ng peligro.
Utang laban sa Equity
Sa pagbuo ng istrukturang pampinansyal ng isang kumpanya, ang mga tagapamahala ng pinansyal ay maaaring pumili sa pagitan ng alinman sa utang o equity. Ang hinihingi ng namumuhunan para sa parehong mga klase ng kapital ay maaaring mabigat na nakakaimpluwensya sa istruktura ng pananalapi ng kumpanya. Sa huli, pinangangasiwaan ng pamamahala sa pananalapi na mapondohan ang kumpanya sa pinakamababang rate na posible, binabawasan ang mga obligasyong kapital nito at pinapayagan ang mas malaking pamumuhunan sa kapital sa negosyo.
Sa pangkalahatan, isinasaalang-alang at suriin ng mga tagapamahala ng pinansya ang istraktura ng kapital sa pamamagitan ng pagnanais na ma-optimize ang timbang na average na gastos ng kapital (WACC). Ang WACC ay isang kalkulasyon na nakukuha ang average na porsyento ng payout na kinakailangan ng kumpanya sa mga namumuhunan nito para sa lahat ng kapital nito. Ang isang pinasimple na pagpapasiya ng WACC ay kinakalkula sa pamamagitan ng paggamit ng isang timbang na average na pamamaraan na pinagsasama ang mga rate ng pagbabayad ng lahat ng utang ng kumpanya at kapital ng equity.
Mga Paraan para sa Pag-aaral ng Strukturang Pinansyal
Ang mga pangunahing sukatan para sa pagsusuri ng istrukturang pampinansyal ay pangunahing pareho para sa parehong pribado at pampublikong kumpanya. Kinakailangan ang mga pampublikong kumpanya na mag-file ng mga pampublikong filing sa Securities at Exchange Commission na nagbibigay ng transparency para sa mga namumuhunan sa pag-aaral ng istrukturang pampinansyal. Ang mga pribadong kumpanya ay karaniwang nagbibigay lamang ng ulat sa pananalapi sa pag-uulat sa kanilang mga namumuhunan na ginagawang mas mahirap na pag-aralan ang kanilang pananalapi sa pananalapi.
Ang data para sa pagkalkula ng mga sukatan ng istraktura ng kapital ay karaniwang nagmula sa sheet ng balanse. Ang pangunahing sukatan na ginamit sa pagsusuri ng istruktura ng pananalapi ay isang utang sa kabuuang kapital. Nagbibigay ito ng mabilis na pananaw sa kung magkano ang utang ng kumpanya ng utang at kung magkano ang katarungan. Maaaring kabilang sa utang ang lahat ng mga pananagutan sa balanse ng isang kumpanya o pangmatagalang utang. Ang Equity ay matatagpuan sa equity na shareholders 'ng sheet sheet. Sa pangkalahatan, ang mas mataas na utang sa ratio ng kabisera ng higit na kumpanya ay umaasa sa utang.
Ang utang sa equity ay ginagamit din upang makilala ang pagbubuo ng kapital. Ang mas maraming utang ng isang kumpanya ay may mas mataas na ratio na ito ay magiging at kabaligtaran.
Mga Key Takeaways
- Ang istrukturang pampinansyal ay tumutukoy sa paghahalo ng utang at equity na ginagamit ng isang kumpanya upang tustusan ang mga operasyon nito. Maaari rin itong kilalanin bilang istruktura ng kabisera.Private at mga pampublikong kumpanya ay gumagamit ng parehong balangkas para sa pagbuo ng kanilang istraktura sa pananalapi ngunit mayroong ilang mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawa. Ang mga namamahala sa pananalapi ay gumagamit ng timbang na average na gastos ng kapital bilang batayan sa pamamahala ng halo ng utang at equity.Debt sa kapital at utang sa equity ay dalawang pangunahing ratios na ginagamit upang makakuha ng pananaw sa istruktura ng kapital ng isang kumpanya.
