Ang pag-crash ng stock market noong 1929 ay humantong sa mga pangunahing batas na magpakailanman ay magbabago sa tanawin ng mga merkado ng seguridad. Ang kasunod na pagsusuri ng pang-ekonomiya ng pag-crash ay malinaw na ang mga merkado ng seguridad at ang kanilang mga kalahok ay nangangailangan ng higit na regulasyon ng pamahalaan. Ito ay humantong sa paglikha ng National Association of Securities Dealer, isang ahensya ng regulasyon sa sarili na namamahala sa lahat ng mga aktibidad ng lahat ng mga broker-dealers at mga rehistradong tauhan ng seguridad sa buong bansa. Ang samahang ito ay mula nang maiayos muli sa Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), na nagpapatuloy sa pag-andar nito sa lahat ng mga aspeto ng mga merkado ng seguridad sa Amerika ngayon. (Alamin kung anong pagsusulit ang kailangan mo upang simulan ang iyong karera bilang isang propesyonal sa pamumuhunan. Suriin ang Mga Paglilisensya ng Mga Seguridad sa Pananalapi sa Kaligtasan .)
TUTORIAL: Panimula Sa The Federal Reserve
Kasaysayan
Tulad ng nabanggit dati, ang FINRA ay nagmula sa nauna nitong organisasyon, ang National Association of Securities Dealer (NASD). Ang samahan na ito ay nilikha noong 1939 bilang isang paraan ng pagpapatupad ng iba't ibang mga probisyon ng Securities Exchange Act of 1934 at Maloney Act of 1938. Ang organisasyong ito na self-regulatory ay kalaunan ay nasawi ang sarili nitong independyenteng computer na nakabase sa computer na nakikipagkalakalan na kilala bilang Nasdaq, na nakatayo. para sa National Automated Securities Dealer Automated Quotation System. Ang sistemang pangkalakal na nakabase sa computer na ito ay pinagsama sa American Stock Exchange (AMEX) noong 1998 at naging ganap na hiwalay sa NASD. Ang FINRA ay pagkatapos ay nilikha noong 2007 nang nagsama ang NASD at ang sangay ng regulasyon ng New York Stock Exchange (NYSE) sa isang bagong isahan na nilalang. Ang FINRA ngayon ay nakatayo bilang opisyal na organisasyon ng self-regulatory para sa industriya ng seguridad sa Amerika.
Organisasyon
Ang FINRA ay binubuo ng humigit-kumulang 3, 000 empleyado at may punong tanggapan sa parehong Washington, DC at New York City, na may isa pang 20 mga tanggapan sa rehiyon na matatagpuan sa buong bansa. Kinokolekta nito ang daan-daang milyong dolyar bawat taon sa mga kita na nalilikha mula sa mga dues ng miyembro, mga multa na ipinapataw sa mga miyembro at pagtatasa mula sa parehong mga rehistradong tauhan at sa mga nag-aaplay na maging ganoon. Bilang isang organisasyong may pamamahala sa sarili, hiwalay ito sa anumang awtoridad sa pamamahala ng pamahalaan, ngunit subordinate sa SEC, at nilikha gamit ang pahintulot nito. Ito ay may awtoridad na lumikha, magpatupad at magpatupad ng iba't ibang mga regulasyon na may kaugnayan sa pangangalakal ng seguridad, lisensya at tauhan at ngayon ay pinamamahalaan ng isang lupon ng mga gobernador. Ang mga batas ng FINRA ay nag-uutos na ang lupon ay binubuo ng mga sumusunod na miyembro:
- Ang CEO ng FINRA Ang CEO ng NYSE 11 pampublikong gobernador 10 mga gobernador sa industriya
Ang mga tagapamahala ng industriya ay dapat isama ang:
- Isang miyembro ng sahig Isang independiyenteng negosyante / kaakibat ng seguro Isang gobernador ng kumpanya ng pamumuhunan na gobernador Tatlong gobernador ng maliliit na kumpanya Isang gobernador ng isang mid-sized na firm Tatlong gobernador ng malalaking kumpanya
Ang mga nahuhulog sa huling tatlong kategorya ay inihalal ng ibang mga miyembro ng FINRA.
Maraming mga komite, tulad ng komite ng audit at iba pang mga espesyal na komite na nagsasagawa ng iba't ibang mga pag-andar o nagpapatupad ng mga tiyak na programa. Halimbawa, ang isang espesyal na komite ay nilikha upang suriin ang mga pamamaraan ng pagsusuri ng FINRA sa liwanag ng iskandalo ni Bernie Madoff. Nag-aalok din ang FINRA ng isang ombudsman na nagsisilbing isang neutral at kumpidensyal na pakikipag-ugnay para sa mga pampubliko at miyembro ng kumpanya at mga kinatawan na may mga katanungan o alalahanin tungkol sa mga gawi o regulasyon ng FINRA. (Tutulungan ka naming linawin kung aling pagsusulit ang dapat mong gawin. Tingnan ang Serye 63, Series 65 O Series 66? )
Layunin at Pag-andar
Kinokontrol ng FINRA ang industriya ng seguridad sa maraming mga kapasidad, at may malawak na kapangyarihan sa industriya ng seguridad na dapat sundin ng lahat ng mga namumuhunan at kalahok. Mayroong apat na pangunahing mga paraan na sinusubukan ng FINRA sa pagsisikap na protektahan ang mga namumuhunan at pangasiwaan ang mga merkado ng seguridad sa Amerika:
Proteksyon at Edukasyon ng Pamumuhunan - Ang FINRA ay nagsagawa ng maraming mga proyekto na naglalayong kapwa magsaliksik at turuan ang publiko sa mundo ng pamumuhunan. Ang website nito ay maraming mga module ng pang-edukasyon na sumasaklaw sa iba't ibang mga paksa ng pamumuhunan, tulad ng pandaraya sa pamumuhunan at edukasyon sa pananalapi para sa mga miyembro ng militar. Sinusuportahan din ng FINRA ang isang programa sa arbitrasyon na nagpapahintulot sa mga namumuhunan na kumuha ng mga broker at iba pang mga rehistradong kinatawan at ang kanilang mga kumpanya sa pamamagitan ng isang proseso ng pamamagitan sa isang pagtatalo. Halos lahat ng mga bagong aplikasyon ng account na ginagamit ng mga miyembro ng kumpanya ay nagsasama ngayon ng mga salita na nagsisiguro sa mga kostumer ng karapatang ito - at pinipilit din silang talikuran ang kanilang karapatan na gamitin ang sistema ng korte. Ang sistema ng arbitrasyon ay binubuo ng libu-libong mga kwalipikadong miyembro at panelists na sinanay na magbigay ng walang pinapanigan na paghuhusga sa mga pagdinig sa pagitan ng mga namumuhunan at mga broker pati na rin ang mga miyembro ng kumpanya at kanilang mga empleyado.
Nag-aalok din ang FINRA ng mga gawad sa iba't ibang mga lokal na grupo at mga organisasyon na naghahangad na turuan ang mga namumuhunan at sanayin ang mga ito sa kung paano mamuhunan nang matino. Ang website nito, www.finra.org, ay nag-aalok ng isang mapagkukunan ng mga mapagkukunan sa mga prospective na mamumuhunan, mula sa mga module ng pang-edukasyon hanggang sa kasaysayan ng disiplina ng broker hanggang sa isang pagkasira kung paano ang mga bayarin na sinisingil ng isang tiyak na pondo sa kapwa ay nakakaapekto sa pagganap nito sa paglipas ng panahon.
Pagpaparehistro ng Broker-Dealer - Ang lahat ng mga kumpanyang nais na magbenta ng mga security sa Amerika ay kinakailangang magparehistro sa FINRA upang maging isang lisensyadong tagapagbenta ng broker. Ang anumang firm na hindi nagawang gawin ay napapailalim sa multa, parusa at iba pang ligal na aksyon at maaaring isara kung kinakailangan.
Mga Lisensya sa Pagsisiyasat at Mga Pagsusulit - Ang FINRA ay nangangasiwa sa higit sa 600, 000 mga tauhan sa US sa maraming mga kapasidad. Una, hinihiling nito ang lahat ng mga ito upang sumailalim sa isang mahigpit na pagsuri sa background sa isang pagsisikap na i-screen ang mga may mga talaan ng kriminal. Ang bawat isa sa kanila ay dapat ding maayos na lisensyado bago pinahintulutan silang magsagawa ng mga transaksyon sa seguridad sa anumang uri. Upang maging lisensyado, ang bawat nakarehistrong kinatawan ay dapat pumasa sa isang pagsusulit na sumusubok sa kanila sa paksa na nauugnay sa mga mahalagang papel at transaksyon kung saan haharapin nila. Maraming mga lisensya sa industriya ng seguridad, tulad ng:
- Serye 6 - Pinapayagan ng lisensyang ito ang mga may hawak na magbenta ng mga naka-pack na mga produkto ng pamumuhunan, tulad ng mga pondo ng mutual, variable na annuities at trust trust unit. Ang lisensyang ito ay tanyag sa mga tagaplano ng pananalapi, mga ahente ng seguro at mga empleyado sa bangko.
Serye 7 - Pinapayagan ng lisensyang ito ang mga may hawak na ibenta halos lahat ng uri ng seguridad o pamumuhunan sa pagkakaroon, maliban sa mga kontrata sa futures, real estate at seguro sa buhay.
Serye 63 - Ang lisensyang ito ay sumasaklaw sa mga batas ng asul-kalangitan ng estado at dapat makuha ng bawat rehistradong kinatawan bilang karagdagan sa Series 6, 7 o iba pang lisensya.
Serye 4, 24 at 26 - Ang mga lisensyang ito ay para sa mga nangangasiwa ng mga rehistradong kinatawan at sumasakop sa lahat ng mga nauugnay na mga paksa at pamamahala ng regulasyon, tulad ng mga kinakailangan sa margin ng sangay at mga regulasyon sa pagpipilian.
Pag-record at Kasaysayan ng Disiplina - Ang FINRA ay nagpapanatili ng malawak na mga talaan ng lahat ng mga aktibidad ng bawat miyembro firm at kinatawan sa industriya ng seguridad. Kinakailangan na iulat ng mga kumpanya at empleyado ang lahat ng mga aktibidad kung saan nakikipag-ugnayan sila sa FINRA nang napapanahon. Ang anumang aksyong pandisiplina na ginawa laban sa anumang rep ay naitala nang permanente sa form na U6, na ma-access ng publiko sa website ng FINRA. (Ang personal na impormasyong pang-pinansyal ay maaaring magamit upang suriin ang mga potensyal na empleyado. Paano mo i-rate? Suriin ang Masamang Kritikal na Inilalagay Ang Mga Preno Sa Broker Career .)
Ang Bottom Line
Ang FINRA ay nakatuon upang matiyak na ang mga merkado ay pinatatakbo nang patas at ang mga indibidwal na namumuhunan ay protektado mula sa mga walang prinsipyong brokers at institusyon. Gagampanan nito ang gawaing ito sa pamamagitan ng iba't ibang mga paraan ng regulasyon, at ang website nito ay mayroong isang kalakal ng mga mapagkukunan para sa mga broker at mamumuhunan. Para sa karagdagang impormasyon sa FINRA, mag-log on sa website nito sa http://www.finra.org/ o kumonsulta sa iyong broker o tagapayo sa pananalapi.
