Ano ang Isang Flexible Exchange Option?
Ang mga pagpipilian sa nababaluktot na palitan, o mga pagpipilian sa FLEX, ay hindi pamantayang mga pagpipilian na nagpapahintulot sa kapwa ang manunulat at tagabili na makipag-ayos sa iba't ibang mga termino. Kasama sa mga tuntunin na napag-usapan ang istilo ng ehersisyo, presyo ng welga, petsa ng pag-expire, pati na rin ang iba pang mga tampok at benepisyo. Ang mga pagpipiliang ito ay nagbibigay din ng mga mamumuhunan ng pagkakataon na makipagkalakalan sa isang mas malaking sukat na may pinalawak o tinanggal na mga limitasyon ng posisyon.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pagpipilian sa FLEX ay isang dalubhasang uri ng pagpipilian na nag-aalok ng matinding nababaluktot na kakayahang umangkop.FLEX ay nakatayo para sa nababaluktot na pagpipilian ng palitan.Ang mga pagpipilian na ito ay walang regular na mga stream ng quote ngunit mai-publish lamang ang mga quote sa pamamagitan ng kahilingan.
Pag-unawa sa Flexible Exchange Option (FLEX)
Ang mga pagpipilian sa FLEX ay nilikha noong 1993 ng Chicago Board Options Exchange (CBOE). Target ng mga pagpipilian ang over-the-counter (OTC) merkado ng mga pagpipilian sa index at magbigay ng kakayahang umangkop sa mga customer. Ang mga pagpipilian sa FLEX ay nakikipagkalakalan sa iba pang mga palitan pati na rin ang CBOE.
Bukod sa pinahihintulutan ang parehong bumibili at nagbebenta upang ipasadya ang mga termino ng kontrata ayon sa gusto nila, ang mga pagpipilian sa FLEX ay nagbibigay ng iba pang mga pakinabang. Ang mga benepisyo na ito ay kinabibilangan ng proteksyon mula sa counterparty na panganib na nauugnay sa over-the-counter trading. Ang mga kalakal ay ginagarantiyahan ng Mga Opsyon sa Pagpapaputok ng Opsyon (OCC) tulad ng iba pang mga pagpipilian na ipinagpalit.
Ang merkado ay mas mapagkumpitensya at transparent para sa pagtaas ng pagkatubig. Pinapayagan ng isang pangalawang merkado ang mga mamimili at nagbebenta na mag-offset ng mga posisyon bago mag-expire. Ang pangalawang merkado ay nag-aalis ng ilan sa mga panganib ng pangangalakal sa mga merkado ng off-exchange.
Ang isang makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng mga pagpipilian sa FLEX at tradisyonal na mga pagpipilian ay ang mga pagpipilian sa FLEX ay walang isang tuluy-tuloy na quote stream. Samakatuwid, ang henerasyon ng isang quote para sa mga pagpipilian sa FLEX ay nangyayari lamang kapag ginawa ang isang kahilingan para sa quote (RFQ).
Noong 2007, inilunsad ng CBOE ang CFLEX, isang batay sa Internet, electronic trading system para sa mga pagpipilian sa index at equity FLEX. Ang mga mangangalakal ay pumapasok araw-araw na mga order sa FLEX electronic book.
Mga Bahagi ng isang Kontrata ng Pagpipilian sa FLEX
Ang minimum na sukat para sa isang pagpipilian ng FLEX ay isang kontrata. Ang mga presyo ng welga ay maaaring nasa mga pagtaas ng penny at maaari ring nasa katumbas ng isang porsyento ng pinagbabatayan na stock.
Ang kinatawan ng mga premium ay maaaring nasa halaga ng mga tiyak na halaga ng dolyar at karaniwang sa mga pagtaas ng penny, o sa mga porsyento ng pinagbabatayan ng stock.
Ang isang petsa ng pag-expire ay maaaring maging anumang araw ng negosyo at maaaring napetsahan sa hinaharap hanggang sa 15 taon mula sa petsa ng kalakalan. Ang mga estilo ng pag-expire ay maaaring Amerikano o European. Ang pag-expire ng Amerikano ay nagbibigay-daan para sa ehersisyo sa anumang oras bago matapos ang kontrata. Pinapayagan lamang ng European expiration ang ehersisyo sa petsa ng pag-expire.
Ang mga pagpipilian sa Equity FLEX, parehong naglalagay, at mga tawag, ayusin ang paghahatid ng mga pagbabahagi ng stock kung isinasagawa. Ang mga pagpipilian sa Index FLEX ay mag-ayos ng cash.
Mga Limitasyon sa Posisyon para sa Flexible Exchange options
Walang mga limitasyon sa posisyon para sa mga pagpipilian sa FLEX sa mga pangunahing index index, kabilang ang Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500, at S&P 100. Gayunpaman, may mga kinakailangan sa pag-uulat kung ang mga sukat ng posisyon ay lumampas sa ilang mga threshold.
Ang mga limitasyon ng posisyon para sa malawak na batay sa Pagpipilian sa Index FLEX, bukod sa mga nakalista sa itaas, ay 200, 000 mga kontrata, na may mga kontrata na nasa parehong panig ng merkado para sa bawat naibigay na index.
Walang mga limitasyon sa posisyon para sa mga pagpipilian ng equity o ETF FLEX, bagaman mayroong mga kinakailangan sa pag-uulat.
