Ano ang Freed Up
Sa paunang mundo na nag-aalok ng pampubliko, ang napalaya ay tumutukoy sa oras pagkatapos ng lock-up na panahon kung ang mga underwriter ng puhunan sa pamumuhunan ay hindi na obligadong magbenta ng mga security sa napagkasunduang presyo. Kapag ang isang bangko ng pamumuhunan ay pinalaya, pinapayagan na ipagpalit ang anumang natitirang mga seguridad sa laganap na presyo ng merkado.
Nalalapat din ang freed up sa mga tagaloob ng kumpanya na may hawak na pagbabahagi ng negosyo. Ang mga may hawak ng pribadong kumpanya ng pagbabahagi ay maaaring magkaroon ng mga paghihigpit sa kontraktwal sa pagbebenta ng kanilang mga pagbabahagi sa bukas na merkado hanggang sa matapos ang panahon ng lock-up.
Ang napalaya ay maaari ring sumangguni sa halaga ng kapital na magagamit sa isang mamumuhunan kapag nagsara ng isang posisyon. Ang mga napalaya na pondo ay maaaring magamit upang mamuhunan sa iba pang mga pag-aari.
PAGBABAGO NG LABING Freed Up
Ang napalaya ay maaaring maging isang pahiwatig sa katayuan ng isang paunang handog na pampubliko o ang direktang alay ng publiko. Kung nagpasya ang isang firm na magsimulang mag-alok ng mga pampublikong pagbabahagi ng stock nito, karaniwang dapat itong umarkila ng isa o higit pang mga bangko sa pamumuhunan (IB) na maaaring mag-alaga sa IPO. Ang paggamit ng higit sa isang bangko ay makakatulong na maikalat ang peligro ng IPO sa pagitan ng mga bangko, ngunit ang isang bangko ay karaniwang manguna sa prosesong ito.
Ilalagay ng mga bangko ang kanilang mga bid para sa paghawak sa IPO. Ang Equity underwriters ay makikipagtulungan nang malapit sa nagpapalabas na kumpanya upang matukoy ang paunang presyo ng paghahandog sa paghahandog. Ginagarantiyahan din ng underwriter ang isang tiyak na bilang ng mga namamahagi ay ibebenta sa paunang presyo at bibilhin ang anumang labis. Ang bawat isa sa mga underwriting bank ay magpapalagay ng isang partikular na bilang ng mga namamahagi sa merkado. Kapag ang isang kontrata sa bangko ng pamumuhunan upang maibenta ang mga pagbabahagi na ito ay hindi nila maibabalik sa kanila ang kumpanya. Para sa kadahilanang ito, ang pinakamahalagang oras sa IPO ay kapag tinukoy ang presyo ng pamamahagi ng merkado.
Sa panahon ng paunang pag-aalok ng publiko, ang bangko ay sumasang-ayon na maibenta ang kanilang inilahad na pagbabahagi ng seguridad sa naayos na presyo. Minsan, ang kahilingan para sa mga namamahagi ay makabuluhan, at ang mga mamumuhunan ay handa na magbayad ng mas mataas na presyo. Gayunpaman, hanggang sa mapalaya ang sindikato mula sa mga nakapirming paghihigpit sa presyo, hindi nito maiayos ang presyo ng pagbebenta ng stock, sa kabila ng pagtaas ng demand.
Mga Hakbang sa IPO Bago Na Naipalaya
Kapag sinimulan ng isang kumpanya ang proseso ng IPO, dapat mangyari ang isang tiyak na hanay ng mga kaganapan.
- Ang isang panlabas na koponan ng IPO ay nabuo, kabilang ang mga lead at karagdagang mga bangko, underwriter (s), abogado, sertipikadong pampublikong accountant (CPAs) at mga eksperto sa Securities and Exchange Commission (SEC). Pinagsasama nila ang impormasyon na isasama sa paunang prospectus ng kumpanya tulad ng pagganap sa pananalapi, mga detalye ng mga operasyon nito, kasaysayan ng pamamahala, mga panganib, at inaasahang hinaharap na trajektoryo.Pagsugo ay ang proseso kung saan ang isang negosyo ay nag-file ng mga kinakailangang dokumento sa Securities and Exchange Commission (SEC), na nagdetalye sa mga detalye ng isang iminungkahing pag-aalok ng publiko. Matapos ang pagrehistro, ang mga broker ng seguridad ng pamumuhunan o mga negosyante ay ligal na karapat-dapat na mag-alok ng mga security.Ang palabas sa kalsada ay isang presentasyon na ibinigay sa mga analista, tagapamahala ng pondo, at mga potensyal na mamumuhunan. Ang mga underwriter ay makumpleto ang proseso ng pagbuo ng libro kung saan sinubukan nilang matukoy ang pinakamahusay na presyo para sa IPO batay sa hinihingi at interes mula sa mga namumuhunan sa institusyon.Ang huling prospectus ay nilikha at ipinamahagi sa mga potensyal na mamumuhunan at ang SEC. Ito ang pangunahing mapagkukunan para sa mga namumuhunan kapag naghahanap ng impormasyon sa isang pampublikong inaalok na pamumuhunan.Ang tahimik na panahon ay isang seksyon na ipinag-uutos ng SEC sa promosyonal na publisidad na nagbabawal sa mga koponan sa pamamahala o ng kanilang mga ahente sa pagmemerkado mula sa paggawa ng mga pagtataya o pagpapahayag ng mga opinyon tungkol sa halaga ng isang kumpanya. Ito ay sampung araw ng kalendaryo kasunod ng unang araw ng IPO ng pampublikong pangangalakal.Ang panahon ng lock-up para sa mga bagong inilabas na pampublikong pagbabahagi ng isang kumpanya ay tumutulong na patatagin ang presyo ng stock matapos itong pumasok sa merkado. Ang mga tagaloob, o ang mga may hawak na pagbabahagi ng kumpanya noong pribado, ay maaaring magkaroon ng mga kontrata kung aling estado na hindi nila maibenta ang kanilang mga pagbabahagi hanggang matapos ang kumpanya ng publiko sa publiko sa loob ng 90 hanggang 180 araw. Hindi hinihiling ng SEC ang mga negosyo na pupunta sa publiko na magkaroon ng panahon ng lock-up. Sa halip, ang panahon ng lock-up ay isang bagay na ang mga kumpanya mismo at ang mga bangko ng pamumuhunan na sumusulat sa kahilingan ng IPO upang mapanatili ang presyo ng stock.
Matapos ang panahong ito ng pag-stabilize para sa mga namamahagi, maaaring ibenta ng mga tagaloob at mga bangko ng pamumuhunan ang kanilang mga pagbabahagi sa bukas na merkado. Minsan hindi maaaring ibenta ng mga tagaloob ang mga pagbabahagi kahit na natapos ang panahon ng lock-up. Maaari silang magkaroon ng impormasyong hindi pampubliko tungkol sa kumpanya, at ang isang benta ay bumubuo ng pangangalakal ng tagaloob. Ang ganitong senaryo ay maaaring mangyari, halimbawa, kung ang katapusan ng lock-up ay nagkakasabay sa panahon ng kita.
