Ano ang isang Friendly Takeover?
Ang isang magiliw na pag-aalis ay ang gawa ng pamamahala ng target na kumpanya at lupon ng mga direktor na sumasang-ayon na makuha ng isang kumpanya. Ang nasabing aksyon ay karaniwang napapailalim sa pag-apruba ng parehong mga shareholders ng target na kumpanya at ang US Department of Justice (DOJ). Sa mga sitwasyon kung saan ang DOJ ay nabibigo na magbigay ng pag-apruba para sa isang friendly na pagkuha, kadalasan dahil ang deal ay lumalabag sa mga batas na antitrust (anti-monopolyo).
Mga Key Takeaways
- Ang isang magiliw na pagkuha ay isang senaryo kung saan ang isang target na kumpanya ay kusang nakuha ng isa pang kumpanya.Mga kaibigan na takeovers ay napapailalim sa pag-apruba ng mga shareholders ng target na kumpanya, na sa pangkalahatan ay nakikitungo lamang sa greenlight kung naniniwala sila na ang presyo ng bawat bahagi ng alok ay makatwiran. makamit ang pag-apruba ng regulasyon ng US Department of Justice (DOJ).
Pag-unawa sa Friendly Takeover
Sa isang magiliw na pagkuha, ang isang pampublikong alok ng stock o cash ay ginawa ng pagkuha ng firm. Ang lupon ng target firm ay aprubahan sa publiko ang mga termino ng pagbili, na sa kalaunan ay dapat na greenlit ng mga shareholders at regulators, upang magpatuloy na sumulong. Ang mga magiliw na takeovers ay naninindigan sa kaakit-akit sa mga magalit na takeovers, kung saan ang kumpanya na nakuha ay hindi aprubahan ng buyout, at madalas na nakikipag-away laban sa pagkuha.
Sa karamihan ng mga kaso, kung aprubahan ng lupon ang isang alok ng buyout mula sa isang pagkuha ng kompanya, ang mga shareholders ay sumunod sa suit, sa pamamagitan din ng pagboto para sa pagpasa ng deal. Sa karamihan ng mga prospective friendly na takeovers, ang presyo sa bawat bahagi na inaalok ay ang punong pagninilay-nilay, sa huli ay tinutukoy kung aprobahan o hindi ang isang deal.
Para sa kadahilanang ito, ang pagkuha ng kumpanya ay karaniwang nagsisikap na palawakin ang mga patas na termino ng pagbili, kung saan nag-aalok ito upang bumili ng mga pagbabahagi sa isang premium sa kasalukuyang presyo ng merkado. Ang laki ng premium na ito, na ibinigay ng mga prospect ng paglago ng kumpanya, ay mamamahala sa pangkalahatang suporta para sa buyout, sa loob ng target na kumpanya.
Maraming mga takeovers na una itong itinuturing na friendly ay maaaring huli na magalit kapag ang board ng isang kumpanya at mga shareholders ay tumanggi sa mga termino ng buyout.
Halimbawa ng isang Friendly Takeover
Noong Disyembre 2017, inihayag ng drugstore chain ng CVS Health Corp. (CVS) na kukuha ito ng health insurer na Aetna Inc. (AET) sa halagang $ 69 bilyon sa cash at stock. Ang dalawang shareholders ng kumpanya ay inaprubahan ang pagsasama noong Marso 13, 2018, na dinala ang pinagsamang samahan ng isang hakbang na mas malapit sa pagwawakas ng isang pakikitungo na sa huli ay magbabago sa industriya ng pangangalaga sa kalusugan.
Noong Oktubre 10, 2018, inaprubahan ng DOJ ang pagsasama, sa kondisyon na gumawa ng mabuti si Aetna sa mga plano nitong ibenta ang Medicare Part D na negosyo sa WellCare Health Plans. At noong Nobyembre 30 ng parehong taon, natapos ng CVS at Aetna ang kanilang pagsasama, sa gayon pinagsama ang isang pambansang kadena sa parmasya ng tingian sa isang pangunahing tagapagbigay ng paneguro sa kalusugan.
Sa pamamagitan ng pagpapalit ng maraming mga storefron ng CVS sa mga sentro ng medikal ng komunidad para sa pangunahing pangangalaga at pangunahing pamamaraan, inaasahan ng dalawang kumpanya na maghari sa mga gastos sa pangangalaga sa kalusugan habang tinutulungan ang mga pasyente na sumunod sa mga iniresetang regimen ng gamot, upang mabawasan ang mga ospital.
Ang magiliw na pag-aalis na ito ay dumating sa isang oras na ang mga kumpanya at nagbibigay ng pangangalagang pangkalusugan, kasama ang mga insurer, mga botika, mga doktor at mga ospital ay pinipilit sa mas mababang gastos. Bilang ng 2016, ang paggastos sa kalusugan ng US ay katumbas ng 17.9% ng gross domestic product ng bansa at inaasahan na maabot ang humigit-kumulang na 19.7% sa 2026. Bilang karagdagan, ang mga alingawngaw ng potensyal na pagpasok ng Amazon (AMZN) sa industriya ng parmasya ay malamang na bumulsa sa bid ng CVS, tulad ng Amazon na nagbebenta ng mga over-the-counter na gamot, kabilang ang isang eksklusibong linya ng mga produktong Perrigo (PRGO).
