Kontrata ng futures

Ano ang Isang Kontrata ng futures?

Ang isang kontrata sa futures ay isang ligal na kasunduan upang bumili o magbenta ng isang partikular na asset ng kalakal, o seguridad sa isang paunang natukoy na presyo sa isang tinukoy na oras sa hinaharap. Ang mga kontrata sa futures ay na-standardize para sa kalidad at dami upang mapadali ang kalakalan sa isang palitan ng futures. Ang bumibili ng isang futures na kontrata ay tumatanggap ng obligasyong bilhin at tanggapin ang pinagbabatayan na pag-aari kapag nag-e-expire ang kontrata sa futures. Ang nagbebenta ng kontrata sa futures ay kumukuha ng obligasyong ibigay at maihatid ang pinagbabatayan na pag-aari sa petsa ng pag-expire.

Mga Key Takeaways

• Ang mga kontrata sa futures ay mga derivatives sa pananalapi na obligado ang mamimili na bumili ng ilang pinagbabatayan na pag-aari (o ang nagbebenta na ibenta ang asset na iyon) sa isang paunang natukoy na presyo at petsa.Ang kontrata sa futures ay nagbibigay-daan sa isang mamumuhunan na mag-isip sa direksyon ng isang seguridad, kalakal, o isang instrumento sa pananalapi, alinman man mahaba o maikli, gamit ang leverage.Futures ay madalas ding ginagamit upang mai-protektahan ang kilusan ng presyo ng pinagbabatayan na pag-aari upang makatulong na maiwasan ang mga pagkalugi mula sa hindi kanais-nais na pagbabago sa presyo.

Paano Gumagana ang Mga Kontrata ng futures?

Pag-unawa sa Mga Kontrata ng futures

Ang mga futures ay derivative na mga kontrata sa pananalapi na nag-obligasyon sa mga partido na mag-transact ng isang asset sa isang paunang natukoy na petsa at presyo. Dito, dapat bumili ang mamimili o dapat ibenta ng nagbebenta ang pinagbabatayan na pag-aari sa itinakdang presyo, anuman ang kasalukuyang presyo ng merkado sa petsa ng pag-expire.

Ang mga kalakip na assets ay may kasamang mga pisikal na bilihin o iba pang mga instrumento sa pananalapi. Ang mga kontrata ng futures ay detalyado ang dami ng pinagbabatayan na pag-aari at na-standard upang mapadali ang pakikipagkalakalan sa isang palitan ng futures. Maaaring magamit ang mga futures para sa pag-hedate o haka-haka sa kalakalan.

Ang "futures contract" at "futures" ay tumutukoy sa parehong bagay. Halimbawa, maaari mong marinig ang isang tao na nagsabing bumili sila ng mga futures ng langis, na nangangahulugang ang parehong bagay bilang isang kontrata sa futures ng langis. Kapag may nagsasabing "futures contract, " karaniwang tinutukoy nila ang isang tiyak na uri ng hinaharap, tulad ng langis, ginto, bond o S&P 500 index futures. Ang salitang "futures" ay mas pangkalahatan, at madalas na ginagamit upang sumangguni sa buong merkado, tulad ng "Sila ay isang negosyante sa futures."

Ang mga kontrata sa futures ay pamantayan, hindi katulad ng mga pasulong na kontrata. Ang pasulong ay mga katulad na uri ng mga kasunduan na naka-lock sa isang hinaharap na presyo sa kasalukuyan, ngunit ang mga pasulong ay ipinagpalit nang over-the-counter (OTC) at may mga napapasadyang mga termino na dumating sa pagitan ng mga katapat. Ang mga kontrata ng futures, sa kabilang banda, ay magkakaroon ng parehong mga termino ang bawat isa kahit na sino ang katapat.

Halimbawa ng Mga Kontrata ng futures

Ang mga kontrata sa futures ay ginagamit ng dalawang kategorya ng mga kalahok sa merkado: hedger at mga speculators. Ang mga prodyuser o mamimili ng isang pinagbabatayan na pag-aari ng pag-aari o ginagarantiyahan ang presyo kung saan ibinebenta o binili ang kalakal, habang ang mga tagapamahala ng portfolio at mangangalakal ay maaari ring gumawa ng pusta sa mga paggalaw ng presyo ng isang pinagbabatayan na pag-aari gamit ang futures.

Ang isang tagagawa ng langis ay kailangang ibenta ang kanilang langis. Maaari silang gumamit ng mga kontrata sa futures na gawin ito. Sa ganitong paraan maaari silang mai-lock sa isang presyo na ibebenta nila, at pagkatapos ay ihahatid ang langis sa mamimili kapag mag-expire ang kontrata sa hinaharap. Katulad nito, ang isang kumpanya ng pagmamanupaktura ay maaaring mangailangan ng langis para sa paggawa ng mga widget. Dahil gusto nilang magplano nang maaga at laging may langis na darating sa bawat buwan, maaari rin silang gumamit ng mga kontrata sa futures. Sa paraang alam nila nang maaga ang presyo na babayaran nila para sa langis (ang presyo ng kontrata sa futures) at alam nila na dadalhin nila ang paghahatid ng langis sa sandaling mag-expire ang kontrata.

Ang mga futures ay magagamit sa maraming iba't ibang mga uri ng mga assets. May mga futures na kontrata sa mga stock exchange index, commodities, at pera.

Mga Mekanika ng isang Kontrata ng futures

Pag-isipan ang isang tagagawa ng langis na nagplano upang makabuo ng isang milyong barrels ng langis sa susunod na taon. Handa itong ihatid sa loob ng 12 buwan. Ipagpalagay na ang kasalukuyang presyo ay $ 75 bawat bariles. Ang prodyuser ay maaaring gumawa ng langis, at pagkatapos ay ibenta ito sa kasalukuyang presyo ng merkado isang taon mula ngayon.

Dahil sa pagkasumpungin ng mga presyo ng langis, ang presyo ng merkado sa oras na iyon ay maaaring ibang-iba kaysa sa kasalukuyang presyo. Kung iniisip ng tagagawa ng langis na ang langis ay magiging mas mataas sa isang taon, maaari silang pumili ng hindi upang mai-lock sa isang presyo ngayon. Ngunit, kung sa palagay nila ang $ 75 ay isang magandang presyo, maaari nilang i-lock-in ang isang garantisadong presyo ng pagbebenta sa pamamagitan ng pagpasok sa isang kontrata sa futures.

Ang isang modelo ng matematika ay ginagamit upang mag-presyo ng mga futures, na isinasaalang-alang ang kasalukuyang presyo ng lugar, ang rate ng walang peligro sa pagbabalik, oras sa kapanahunan, mga gastos sa pag-iimbak, dividends, magbubunga ng dividend, at magbibigay ng kaginhawaan. Ipagpalagay na ang isang taon na mga kontrata ng futures ng langis ay nagkakahalaga ng $ 78 bawat bariles. Sa pamamagitan ng pagpasok sa kontrata na ito, sa isang taon ay obligado ang tagagawa na maghatid ng isang milyong bariles ng langis at ginagarantiyahan na makatanggap ng $ 78 milyon. Ang $ 78 na presyo bawat bariles ay natanggap anuman ang kung saan ang mga presyo ng spot market sa oras.

Ang mga kontrata ay standardisado. Halimbawa, ang isang kontrata ng langis sa Chicago Mercantile Exchange (CME) ay para sa 1, 000 barrels ng langis. Samakatuwid, kung nais ng isang tao na i-lock sa isang presyo (nagbebenta o bumili) sa 100, 000 bariles ng langis, kakailanganin nilang bumili / magbenta ng 100 mga kontrata. Upang mai-lock ang isang presyo sa isang milyong bariles ng langis / kakailanganin nilang bumili / magbenta ng 1, 000 mga kontrata.

Ang mga merkado ng futures ay kinokontrol ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ang CFTC ay isang ahensya na pederal na nilikha ng Kongreso noong 1974 upang matiyak na ang integridad ng mga presyo ng futures sa merkado, kabilang ang pag-iwas sa mapang-abuso na mga kasanayan sa pangangalakal, pandaraya, at pag-regulate ng mga kumpanya ng broker na nakikibahagi sa trading futures.

2:21

Paano Makipag-ugnay sa Mga Kontrata ng futures

Mga Kontrata ng Pangangalakal na Pangangalakal

Ang mga tinguhang negosyante at tagapamahala ng portfolio ay hindi interesado sa paghahatid o pagtanggap ng pinagbabatayan na pag-aari. Ang isang negosyante ng tingi ay walang kaunting pangangailangan upang makatanggap ng 1, 000 barrels ng langis, ngunit maaaring interesado silang makakuha ng kita sa mga gumagalaw na presyo ng langis.

Ang mga kontrata sa futures ay maaaring traded para sa kita, basta ang trade ay sarado bago mag-expire. Maraming mga futures kontrata ang nag-expire sa ikatlong Biyernes ng buwan, ngunit ang mga kontrata ay nag-iiba kaya suriin ang mga pagtutukoy ng kontrata ng anuman at lahat ng mga kontrata bago ito ikalakal.

Halimbawa, Enero at Abril ang mga kontrata ay nangangalakal sa $ 55. Kung naniniwala ang isang negosyante na ang presyo ng langis ay babangon bago mag-expire ang kontrata sa Abril, maaari silang bumili ng kontrata sa $ 55. Nagbibigay ito sa kanila ng kontrol ng 1, 000 bariles ng langis. Hindi nila kinakailangang magbayad ng $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 barrels) para sa pribilehiyo na ito, bagaman. Sa halip, ang broker ay nangangailangan lamang ng isang paunang bayad sa margin, karaniwang ng ilang libong dolyar para sa bawat kontrata.

Ang kita o pagkawala ng posisyon ay nagbabago sa account habang ang presyo ng futures kontrata ay gumagalaw. Kung ang pagkawala ay napakalaki, hihilingin ng broker ang negosyante na mag-deposito ng mas maraming pera upang masakop ang pagkawala. Ito ay tinatawag na maintenance margin.

Ang pangwakas na kita o pagkawala ng kalakalan ay natanto kapag sarado ang kalakalan. Sa kasong ito, kung ang mamimili ay nagbebenta ng kontrata sa $ 60, gumawa sila ng $ 5, 000,,,,, "fluid"] "data-rtb =" totoo "data-targeting =" {} "data-auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auction-floor-value =" 25 ">