Ang mga stock ng US ay nasa isang dekadang mahabang luha. Ayon sa kamakailang mga puna mula kay Omar Aguilar, punong opisyal ng pamumuhunan para sa mga pagkakapantay-pantay sa Charles Schwab Investment Management, ang bull market "ay maaaring magpalawak para sa isa pang 18 hanggang 24 na buwan." Sa kapaligiran ng bull market na ito, anumang pagsisikap ng mga tagapayo sa pananalapi na makipag-usap sa kanilang mga kliyente tungkol sa ang pagkakaiba-iba ay madalas na nahuhulog sa mga bingi. Ang kasalukuyang takbo laban sa pag-iba ay gumagawa ng "kahulugan" dahil sa mga kondisyon ng merkado ngayon. Gayunpaman, ipinakita ng makasaysayang data na para sa pangmatagalang pakinabang, ngayon ay isang mahalagang sandali upang pag-iba-iba.
Hindi Lahat ng Equities Ay Nakakaranas ng Mataas
Oo, ang stock ng US ay nagkaroon ng isang mahusay na pagtakbo. Ngunit kung tumingin ka ng isang maliit na mas malapit, ang kuwento ay hindi pareho sa bawat sulok ng merkado ng equity. Ang mga stock ng enerhiya, halimbawa, ay nakakuha ng isang pagkatalo. Anumang bagay na may kaugnayan sa langis at gas mula sa mga pangunahing manlalaro tulad ng Exxon (XOM) at Sunoco (SUN) sa mga tagapagbigay ng pipeline tulad ng Kinder Morgan (KMI) at mga Williams Company (WMB) at mga serbisyo ng kumpanya tulad ng Halliburton (HAL) at Baker Hughes (BHGS) ay. well off sa kanilang mga highs.
Ang parehong ay maaaring sabihin para sa mga tingi na stock tulad ng Limited Brands (LB), Sears (SHLD) at maging ang Macys (M). Sa katunayan, ang karamihan sa S&P 500 ay nahuhulog sa parehong kampo, na may pangkalahatang mga resulta na nai-usbong sa pamamagitan lamang ng ilang mga pangalan ng teknolohiya na may mataas na paglipad. Gayunpaman, kahit na sa mga pagbabahagi ng tech lahat ay hindi kinakailangang rosy. Tingnan lamang ang Facebook (FB) at Netflix (NFLX), ang dating mataas na lumilipad na mga miyembro ng tinatawag na FAANG stock na defanged nang mag-post sila ng mga nabigo na numero.
Sa katunayan, sa parehong oras ay ipinahayag ni Aguilar ang kanyang pananaw na magpapatuloy ang merkado ng toro, sinabi ni Michael Wilson, ang punong strategist ng US equity Morgan Stanley na ang stock market ay nasa isang palengke ng merkado, na may mga stock ng teknolohiya bilang pagbubukod sa panuntunan. Inaasahan ni Wilson ang mga stock ng tech na makakakita ng isang 10% na pagbaba sa presyo kasunod ng isang patuloy na pagsulong sa merkado.
Pag-unlad ng Mga Sapat na Mga stock na Halaga sa Paglago
Ang mga indibidwal na stock ay hindi lamang ang lugar ng merkado na nagkakahalaga ng isang mas malapit na hitsura. Si Charlie McElligott, pinuno ng diskarte sa cross-asset sa Nomura, ay nabanggit na ang "tatlong-araw na paglipat sa 'Halaga / Paglago ng US' ang naging pinakamalaking mula noong Oktubre 2008." Ang kanyang mga komento ay sumunod sa mga kapansin-pansin na pagtanggi sa halaga ng mga stock ng teknolohiya sa simula ng Agosto 2018. Nangunguna sa mga stock ng tech, ang tinaguriang mga stock ng paglago ay naipalabas ang mga stock na halaga sa mga nakaraang taon.
Ang mga analista at mamumuhunan na naniniwala sa nangangahulugang pagbabalik ay umaasa sa isang pagbabago sa pamumuno, na inaasahan ang mga stock stock na mas malaki ang stock ng paglago. Ang kanilang paniniwala ay suportado ng isang pag-aaral ng Bank of America / Merrill Lynch na tumitingin sa mga stock at paglaki ng halaga sa loob ng isang 90-taong panahon at tinukoy na ang mga stock ng paglago ay nagbalik ng average na 12.6% taun-taon habang ang mga stock stock ay nagbalik ng 17% taun-taon. Kung ang kasaysayan ay anumang hukom, ang halaga ay mukhang mabuti para sa katagalan. Siyempre, ang pag-unlad ay mahusay na nagawa sa kamakailang maikling pagtakbo.
Pagbabago ng Puso sa Pagbabago ng Puso
Ang Warren Buffet, ang tao na malawak na kinikilala bilang marahil ang pinakadakilang mamumuhunan sa lahat ng oras, ay mayroon ding kapansin-pansin na nakapangingilabot na kwento. Ang Oracle ng Omaha, bilang kilalang mamumuhunan na si Warren Buffet ay kilala, naupo ang dotcom bubble noong 1990s. Ipinaliwanag niya na hindi siya namuhunan sa mga kumpanya na hindi niya maintindihan. Sinabi ng kanyang mga kritiko na wala siyang ugnayan sa mga oras at na ang kanyang estilo ng pamumuhunan sa halaga ay isang relic ng nakaraan.
Kapag ang merkado ay nag-crash sa unang bahagi ng 2000, ang Buffet ay biglang bumalik sa pabor. Gayunpaman, pagkatapos na maging kilalang kilala sa pag-iwas sa mga stock ng teknolohiya, kahit na ang Oracle ay nagbago ng kanyang mga paraan. Ngayon, ang firm ng Buffet na si Berkshire Hathaway, ay may hawak na stock na $ 50 bilyon sa Apple - ang pinakamalaking hawak ni Berkshire. Pag-iba-iba sa tech na bayad na malaki para sa Buffet.
Ang mga Kondisyon sa Market ay "Pambihirang" Oras na ito
Ang kasalukuyang takbo laban sa pag-iiba ay may maraming kahanay sa kasaysayan ng pamumuhunan. Halos anumang oras ang stock market ay gumagawa ng isang bagay na hindi pangkaraniwan, naririnig mo ang mantra na "mga bagay ay naiiba sa oras na ito." Ang isang record-setting ng bull market market ay pinasisigla ang pag-asang ang mga magagandang oras ay hindi magtatapos. Ang mga bumabagsak na presyo ng langis ay lumikha ng impression na ang mga presyo ay hindi na babalik. Ang tagumpay ng Amazon (AMZN) ay nagtakda ng inaasahan na ang tradisyonal na tingi ay patay at hindi mabubuhay ang mga mall. Ang isang mahabang panahon ng paglaki sa pamamagitan ng mga stock ng paglago ay nagmumungkahi na ang mga stock ng halaga ay hindi na hahantong muli sa merkado. Gayunman, ipinakita sa amin ng kasaysayan ng oras at oras na nagbabago ang pamumuno ng merkado sa paglipas ng panahon, ang mga nagwagi at talo ay darating at pumunta, at sinusubukan na gumawa ng tamang pagbili at magbenta ng mga desisyon sa tamang oras lamang sa pangkalahatan ay isang gawain ng mangmang… na ibinabalik sa amin pagkakaiba-iba.
Ang Mga Pakinabang ng Pag-iba-iba
Noong 1830, inatasan ng Massachusetts Justice na si Samuel Putnam ang mga tagapangasiwa ng pamumuhunan "upang obserbahan kung paano pinamamahalaan ng mga taong may pag-iingat, pagpapasya at katalinuhan ang kanilang sariling mga gawain, hindi patungkol sa haka-haka, ngunit patungkol sa permanenteng pagtatalaga ng kanilang mga pondo, isinasaalang-alang ang posibleng kita, pati na rin bilang posibleng kaligtasan ng kapital na mai-invest. " Ang mandatong ito ay malawak na kinikilala bilang isa sa mga unang direktiba na kilalanin na dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang panganib pati na rin ang pagbabalik kapag gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan. Ang parehong lohika ay nalalapat sa mga indibidwal.
Alinsunod dito, ang pagkonsulta sa hindi kinakailangang halaga ng panganib sa pagtugis ng mga nadagdag ay hindi masinop. Ang paniniwala na "iba ito sa oras na ito" (sa kabila ng mga dekada ng kasaysayan na nagmumungkahi sa kabaligtaran) ay hindi masinop. Ang pagtatanggol na pamumuhunan ay masinop. Ang pagkakaiba-iba ay masinop. Ito ay ang simpleng gawaing tiyaking lahat ng iyong mga itlog ay wala sa isang basket.
Sa mga termino ng pamumuhunan, ang pag-iiba-iba ay nangangahulugang siguraduhin na ang lahat ng panganib sa isang portfolio ay hindi puro sa isang klase ng asset (tulad ng mga high equities na lumilipad sa US). Ito ang dahilan na inirerekomenda ng mga tagapayo ng pamumuhunan ng propesyonal na paglalaan ng mga ari-arian sa iba't ibang klase ng pag-aari, madalas kasama ang parehong mga stock sa domestic at dayuhan, malalaking cap at maliit na takip, mga bono sa korporasyon at mga bono ng gobyerno.
Oo, ang pag-iba ay nangangahulugang hindi masisiyahan ang mga namumuhunan sa pinakamataas na posibleng pakinabang na naihatid ng pinakamahusay na pagganap na pag-aari. Nangangahulugan din ito na hindi nila mahihirapan ang maximum na posibleng pagkawala na inihahatid ng pinakamasama-pagganap na pag-aari.
