Hedging kumpara sa haka-haka: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga speculators at hedger ay magkakaibang mga termino na naglalarawan sa mga mangangalakal at mamumuhunan. Ang haka-haka ay nagsasangkot sa pagsisikap na kumita mula sa pagbabago ng presyo ng isang seguridad, samantalang ang pag-upo ng pagtatangka upang mabawasan ang dami ng panganib, o pagkasumpungin, na nauugnay sa pagbabago ng presyo ng isang seguridad.
Ang pag-hedging ay nagsasangkot ng pagkuha ng isang offsetting na posisyon sa isang derivative upang mabalanse ang anumang mga nadagdag at pagkalugi sa pinagbabatayan na pag-aari. Ang pagtatangka ng hedging upang maalis ang pagkasumpungin na nauugnay sa presyo ng isang asset sa pamamagitan ng pagkuha ng mga offsetting posisyon na taliwas sa kung ano ang kasalukuyang namumuhunan. Ang pangunahing layunin ng haka-haka, sa kabilang banda, ay upang kumita mula sa pagtaya sa direksyon kung saan ang isang asset ay gumagalaw.
Mga Key Takeaways
- Sinusubukan ng Hedging na gupitin ang dami ng panganib o pagkasumpungin na konektado sa isang pagbabago sa presyo ng isang seguridad. Ang mga alalahanin sa paglilitis sa pagtatangka upang makagawa ng kita mula sa pagbabago ng presyo ng isang seguridad at mas mahina laban sa pagbabago ng merkado. bilang mga mahilig sa peligro.
Hedging
Binabawasan ng mga Hedger ang kanilang peligro sa pamamagitan ng pagkuha ng isang kabaligtaran na posisyon sa merkado sa kung ano ang sinusubukan nilang bakuran. Ang perpektong sitwasyon sa pangangalaga ay magiging sanhi ng isang epekto upang kanselahin ang isa pa.
Halimbawa, ipalagay na ang isang kumpanya ay dalubhasa sa paggawa ng alahas at mayroon itong isang pangunahing kontrata na dapat bayaran sa anim na buwan, kung saan ang ginto ay isa sa mga pangunahing input ng kumpanya. Ang kumpanya ay nag-aalala tungkol sa pagkasumpungin ng merkado ng ginto at naniniwala na ang mga presyo ng ginto ay maaaring tumaas nang malaki sa malapit na hinaharap. Upang maprotektahan ang sarili mula sa kawalan ng katiyakan, ang kumpanya ay maaaring bumili ng isang anim na buwang kontrata sa futures sa ginto. Sa ganitong paraan, kung ang ginto ay nakakaranas ng 10 porsyento na pagtaas ng presyo, ang kontrata ng futures ay i-lock sa isang presyo na mai-offset ang pakinabang na ito.
Tulad ng nakikita mo, kahit na ang mga hedger ay protektado mula sa anumang pagkalugi, pinipigilan din sila mula sa anumang mga natamo. Ang portfolio ay iba-iba ngunit nakalantad pa rin sa sistematikong panganib. Nakasalalay sa mga patakaran ng isang kumpanya at ang uri ng negosyo na pinapatakbo nito, maaari itong pumili ng bakod laban sa ilang mga operasyon sa negosyo upang mabawasan ang pagbabagu-bago sa kita nito at protektahan ang sarili mula sa anumang masamang panganib.
Upang mapagaan ang peligro na ito, pinangangalagaan ng mamumuhunan ang kanilang portfolio sa pamamagitan ng pag-short ng mga kontrata sa futures sa merkado at pagbili ng mga pagpipilian na ilagay laban sa mga mahabang posisyon sa portfolio. Sa kabilang banda, kung napansin ng isang speculator ang sitwasyong ito, maaaring tumingin sila sa maikling isang pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) at isang kontrata sa futures sa merkado upang makagawa ng isang potensyal na kita sa isang downside move.
Haka-haka
Ang mga spektor ay nangangalakal batay sa kanilang mga edukasyong hula sa kung saan naniniwala sila na ang ulo ay pinamumunuan. Halimbawa, kung ang isang speculator ay naniniwala na ang isang stock ay overpriced, maaari niyang maibenta ang stock at hintayin na bumaba ang presyo ng stock, sa puntong ito ay bibilhin niya ang stock at makakatanggap ng kita.
Ang mga speculators ay mahina sa kapwa at sa likuran ng merkado; samakatuwid, ang haka-haka ay maaaring maging lubhang mapanganib.
Sinubukan ng mga Hedger na mabawasan ang mga panganib na nauugnay sa kawalan ng katiyakan, habang ang mga spekulator ay pumusta laban sa mga paggalaw ng merkado upang subukang kumita mula sa mga pagbabago sa presyo ng mga seguridad.
Hedging kumpara sa Halimbawang Halimbawa
Mahalagang tandaan na ang pag-hedging ay hindi pareho sa pag-iba ng portfolio. Ang pagkakaiba-iba ay isang diskarte sa pamamahala ng portfolio na ginagamit ng mga mamumuhunan upang makinis ang tiyak na panganib sa isang pamumuhunan, habang ang pag-hedging ay tumutulong upang bawasan ang isang pagkalugi sa pamamagitan ng pagkuha ng isang offsetting posisyon. Kung nais ng isang mamumuhunan na mabawasan ang kanyang pangkalahatang panganib, hindi dapat ilagay ng mamumuhunan ang lahat ng kanyang pera sa isang pamumuhunan. Ang mga namumuhunan ay maaaring maikalat ang kanilang pera sa maraming pamumuhunan upang mabawasan ang panganib.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay may $ 500, 000 upang mamuhunan. Ang mamumuhunan ay maaaring pag-iba-ibahin at maglagay ng pera sa maraming mga stock sa iba't ibang mga sektor, real estate, at mga bono. Ang pamamaraan na ito ay tumutulong upang pag-iba-ibahin ang unsystematic na panganib; sa madaling salita, pinoprotektahan nito ang namumuhunan sa naapektuhan ng anumang indibidwal na kaganapan sa isang pamumuhunan.
Kung ang isang mamumuhunan ay nag-aalala tungkol sa isang masamang presyo ng pagbaba sa kanilang pamumuhunan, ang mamumuhunan ay maaaring magbantay ng kanilang pamumuhunan sa isang posisyon ng pag-offset upang maprotektahan. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay namuhunan sa 100 pagbabahagi ng stock sa kumpanya ng langis na XYZ at naramdaman na ang kamakailang pagbagsak sa mga presyo ng langis ay magkakaroon ng masamang epekto sa mga kita nito. Ang mamumuhunan ay walang sapat na kapital upang pag-iba-ibahin ang kanilang posisyon; sa halip, nagpapasya ang namumuhunan na pag-aralan ang kanilang posisyon sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagpipilian para sa proteksyon. Ang mamumuhunan ay maaaring bumili ng isang pagpipilian na ilagay upang maprotektahan laban sa isang pagbagsak sa presyo ng stock, at magbabayad ng isang maliit na premium para sa pagpipilian. Kung napalampas ng XYZ ang mga pagtatantya ng kita nito at bumagsak ang mga presyo, mawawalan ng pera ang mamumuhunan sa kanilang matagal na posisyon ngunit gagawing pera sa isang pagpipilian, na naglilimita sa mga pagkalugi.
