Ano ang isang High-Yield Bond?
Ang isang bono na may mataas na ani ay isang mataas na nagbabayad na bono na may mas mababang rating ng kredito kaysa sa mga bono na korporasyon na may marka na pamumuhunan, mga bono sa Treasury at mga bono sa munisipalidad. Dahil sa mas mataas na peligro ng default, ang mga bonang ito ay nagbabayad ng isang mas mataas na ani kaysa sa mga bono ng grade sa pamumuhunan. Ang mga taga-isyu ng utang na may mataas na ani ay may posibilidad na maging mga startup na kumpanya o mga capital-intensive firms na may mataas na ratios ng utang.
Mataas na Yugto na Bono
Pag-unawa sa Mga High-Yield Bonds
Ang mga bono na ito ay kilala rin bilang "junk bond."
Batay sa dalawang pangunahing ahensya ng credit rating, ang mga bono na may mataas na ani ay nagdadala ng isang rating sa ibaba ng "BBB" mula sa S&P, at sa ibaba ng "Baa" mula sa Moody's. Ang mga bono na may mga rating sa o sa itaas ng mga antas na ito ay itinuturing na grado ng pamumuhunan. Ang mga rating ng kredito ay maaaring maging mas mababa sa "D" (kasalukuyang nasa default), at ang karamihan sa mga bono na may mga rating na "C" o mas mababa ay nagdadala ng isang mataas na peligro ng default; upang mabayaran ang panganib na ito, ang mga ani ay karaniwang napakataas.
Mga Key Takeaways
- Ang isang bono na may mataas na ani ay may mas mababang rate ng kredito kaysa sa mga bono sa korporasyon na may marka ng pamumuhunan o iba pang mga uri ng mga bond.Ang mas mataas na peligro ng default ay nangangahulugan na ang mga bono na may mataas na ani ay nagbabayad ng mas mataas na ani kaysa sa iba pang mga bond.Ang kilala rin bilang "junk bond, " high- ang mga bono ng ani ay mayroong isang rating sa ibaba ng BBB mula sa S&P, o sa ibaba ng Baa mula sa Moody's.
Lahat ng mga "junk" na konotasyon bukod sa, ang mga bono na may mataas na ani ay malawak na hawak ng mga namumuhunan sa buong mundo, bagaman ang karamihan ay nakikilahok sa pamamagitan ng paggamit ng mga kapwa pondo o pondo na ipinagpalit. Ang pagkalat ng ani sa pagitan ng grade ng pamumuhunan at mataas na ani ay magbabago sa paglipas ng panahon, depende sa estado ng ekonomiya, pati na rin ang mga kaganapan sa kumpanya at partikular na sektor.
Kadalasan, ang mga namumuhunan sa mga bono na may mataas na ani ay maaaring asahan ng hindi bababa sa 150 hanggang 300 na batayan ng mga puntos na mas mataas na ani kumpara sa mga bono na grade-investment sa anumang naibigay na oras. Ang mga pondo ng mutual ay nagbibigay ng isang mahusay na paraan upang makakuha ng pagkakalantad nang walang nararapat na peligro ng pamumuhunan sa isa lamang na junk bond ng tagabigay.
Pagganap ng Market sa High-Yield Bond
Ang mga sentral na bangko sa buong mundo, tulad ng Federal Reserve, European Central Bank (ECB) at Bank of Japan, ay nagsagawa ng mga hakbang upang mag-iniksyon ng pagkatubig sa kanilang mga ekonomiya at mapanatiling magagamit ang kredito, sa gayon ibababa ang mga gastos sa paghiram at pagkain sa mga pagbabalik ng nagpapahiram. Noong Enero 2018, ang rate ng pondo ng Pederal ay tumayo sa 1.5%, at $ 7.3 trilyon sa soberanong mga bono, o utang ng gobyerno, ay nag-alok ng negatibong ani, matapos ang pag-account sa inaasahang inflation.
Ito ay karaniwang sanhi ng mga namumuhunan na tumingin sa iba pang mga merkado upang makabuo ng isang mas mataas na rate ng pagbabalik, ngunit ang mga merkado ng bono na may mataas na ani ay pabagu-bago. Noong Disyembre 2017, ang mga bono na may mataas na ani ay nagdusa ng pangalawang pinakamalaking pag-agos ng anumang mga pondo, higit sa lahat dahil sa Tax Cuts at Jobs Act, na nililimitahan ang halaga ng mga bawas na gastos sa bawas sa interes. Masyadong $ 2.5 bilyon ang dumaloy mula sa mga pondo ng bono noong Disyembre. Ang pag-agos ay nag-sign ng isang biglaang pagbabago mula sa 2016, nang ang $ 8.34 bilyon ay ibinuhos sa mga nangungunang aktibong kategorya ng pondo ng mataas na ani.
