Kahit na ang mga namumuhunan ay maraming sukatan para sa pagtukoy ng pagpapahalaga sa stock ng isang kumpanya, dalawa sa mga karaniwang ginagamit ay halaga ng libro at halaga ng merkado. Ang parehong mga pagpapahalaga ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa pagkalkula kung ang isang stock ay medyo pinahahalagahan, labis na napahalagahan, o nasusukat., susuriin namin ang mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawa at kung paano ito ginagamit ng mga namumuhunan at analyst.
Mga Key Takeaways
- Ang halaga ng libro ng isang kumpanya ay ang halaga ng mga shareholders ng pera na matatanggap kung ang mga ari-arian ay likido at may utang na bayad. Ang halaga ng merkado ay ang halaga ng isang kumpanya ayon sa mga pamilihan - batay sa kasalukuyang presyo ng stock at ang bilang ng mga natitirang pagbabahagi. Kapag ang halaga ng merkado ay mas mababa sa halaga ng libro, ang merkado ay hindi naniniwala na ang kumpanya ay nagkakahalaga ng halaga sa mga books.Ang mas mataas na halaga ng merkado kaysa sa halaga ng libro ay nangangahulugang ang merkado ay nagtatalaga ng isang mataas na halaga sa kumpanya dahil sa inaasahang pagtaas ng kita.
Halaga ng libro
Ang halaga ng libro ng isang stock ay panteorya ang halaga ng pera na babayaran sa mga shareholders kung ang kumpanya ay likido at mabayaran ang lahat ng mga pananagutan nito. Bilang resulta, ang halaga ng libro ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng kabuuang mga ari-arian ng kumpanya at kabuuang pananagutan. Ang halaga ng libro ay naitala din bilang equity ng shareholders. Sa madaling salita, ang halaga ng libro ay literal na halaga ng kumpanya ayon sa mga libro nito (sheet sheet) kapag ang lahat ng mga pananagutan ay ibabawas mula sa mga assets.
Ang pangangailangan para sa halaga ng libro ay lumitaw din pagdating sa pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP). Ayon sa mga patakarang ito, ang mga matigas na ari-arian (tulad ng mga gusali at kagamitan) na nakalista sa sheet ng balanse ng isang kumpanya ay maaari lamang ipahiwatig ayon sa halaga ng libro. Minsan ay lumilikha ito ng mga problema para sa mga kumpanya na may mga pag-aari na lubos na pinahahalagahan - ang mga pag-aari na ito ay hindi maaaring mai-presyo at idagdag sa pangkalahatang halaga ng kumpanya.
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Halaga ng Aklat at Pamilihan
Kinakalkula Ang Halaga ng Aklat ng Bank of America Corporation (BAC)
Nasa ibaba ang sheet ng balanse para sa taong piskal na nagtatapos para sa 2017 ayon sa taunang pahayag ng 10K sa bangko.
- Ang mga asset ay nagkakahalaga ng $ 2, 281, 234 trilyon. Ang mga responsibilidad ay may kabuuang $ 2, 014, 088 trilyon. Ang halaga ng libro ay $ 267, 146 bilyon sa pagtatapos ng 2017.
Sa teorya, kung ang likido ng Bank of America ay na-liquidate ang lahat ng mga ari-arian nito at binayaran ang mga pananagutan, ang bangko ay magkakaroon ng halos $ 267 bilyon na naiwan upang magbayad ng mga shareholders.
Halaga ng Pamilihan
Ang halaga ng merkado ay ang halaga ng isang kumpanya ayon sa mga pinansiyal na merkado. Ang halaga ng merkado ng isang kumpanya ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng kasalukuyang presyo ng stock sa bilang ng mga natitirang pagbabahagi na nakikipagkalakal sa merkado. Kilala ang halaga ng merkado bilang capitalization ng merkado.
Halimbawa, sa pagtatapos ng 2017, ang Bank of America ay mayroong higit sa 10 bilyong namamahagi na natitira (10, 207, 302, 000) habang ang stock ay namimili sa $ 29.52, na ginagawang halaga ng pamilihan ng Bank of America o ang capitalization ng merkado ng $ 301 bilyon (10, 207, 302, 000 * 29.52).
Ang halaga ng libro ay literal na halaga ng kumpanya ayon sa mga libro nito (sheet sheet) sa sandaling ang lahat ng mga pananagutan ay ibabawas mula sa mga assets.
Paano Nabibigyang-kahulugan ang Halaga ng Aklat at Halaga sa Pamilihan
Kung ang halaga ng merkado ng isang kumpanya ay mas mababa sa halaga ng libro nito, maaaring nangangahulugan ito na nawalan ng tiwala ang mga namumuhunan sa kumpanya. Sa madaling salita, ang merkado ay maaaring hindi naniniwala na ang kumpanya ay nagkakahalaga ng halaga sa mga libro nito o na may sapat na kita sa hinaharap. Ang mga namumuhunan sa halaga ay maaaring maghanap para sa isang kumpanya kung saan ang halaga ng merkado ay mas mababa kaysa sa halaga ng libro na umaasa na ang merkado ay mali sa pagpapahalaga nito.
Halimbawa, sa panahon ng Great Recession, ang halaga ng merkado ng Bank of America ay nasa ibaba ng halaga ng libro nito. Ngayon na ang bangko at ang ekonomiya ay nakabawi, ang halaga ng merkado ng kumpanya ay hindi na nangangalakal sa isang diskwento sa halaga ng libro nito.
Kung ang halaga ng merkado ay mas malaki kaysa sa halaga ng libro, ang stock market ay nagtatalaga ng isang mas mataas na halaga sa kumpanya dahil sa kapangyarihan ng kita ng mga pag-aari ng kumpanya. Ang mga patuloy na kumikitang mga kumpanya ay karaniwang may mga halaga ng merkado kaysa sa kanilang mga halaga ng libro dahil ang mga mamumuhunan ay may tiwala sa mga kakayahan ng mga kumpanya upang makabuo ng paglaki ng kita at paglaki ng kita.
Kung ang halaga ng libro ay katumbas ng halaga ng merkado, ang merkado ay walang nakakaganyak na dahilan upang maniwala na ang mga pag-aari ng kumpanya ay mas mahusay o mas masahol kaysa sa isinasaad sa sheet ng balanse.
Ang Bottom Line
Ang halaga ng libro at halaga ng merkado ay dalawang pangunahing magkakaibang mga kalkulasyon na nagsasabi tungkol sa pangkalahatang lakas sa pananalapi ng isang kumpanya. Ang paghahambing ng halaga ng libro sa halaga ng pamilihan ng isang kumpanya ay maaari ring makatulong sa mga namumuhunan na matukoy kung ang isang stock ay nasuspektuhan o hindi mabigyan ng halaga na ibinigay ang mga pag-aari, pananagutan, at kakayahan nito upang makabuo ng kita. Gayunpaman, sa anumang sukatan sa pananalapi, mahalaga na kilalanin ang mga limitasyon ng halaga ng libro at halaga ng merkado at gumamit ng isang kumbinasyon ng mga sukatan sa pananalapi kapag pinag-aaralan ang isang kumpanya.
