Maraming mga mamumuhunan ang umaasa pa rin sa kanilang mga tagapayo sa pananalapi upang magbigay ng gabay at matulungan silang pamahalaan ang kanilang mga portfolio ng pamumuhunan. Ang payo na natanggap nila ay naiiba bilang background, kaalaman at karanasan ng kanilang mga tagapayo. Ang ilan sa mga ito ay mabuti, ang ilan sa mga ito ay masama, at ang ilan ay puro pangit.
Ang mga desisyon sa pamumuhunan ay ginawa sa isang mundo ng kawalan ng katiyakan, at ang paggawa ng mga pagkakamali sa pamumuhunan ay inaasahan. Walang sinumang may isang kristal na bola, at hindi dapat asahan ng mga namumuhunan ang kanilang mga tagapayo sa pananalapi na tama sa lahat ng oras. Sinabi nito, ang pagkakamali sa pamumuhunan batay sa mabuting paghuhusga at matalinong payo ay isang bagay; ang pagkakamali batay sa hindi magandang payo ay isa pang bagay.
Ang masamang payo sa pamumuhunan ay karaniwang dahil sa isa sa dalawang kadahilanan. Ang una ay nakasentro sa paligid ng isang tagapayo na paulit-ulit na ilagay ang kanilang sariling interes bago sa kliyente. Ang pangalawang kadahilanan na humahantong sa masamang payo ay ang kakulangan ng kaalaman sa tagapayo at pagkabigo upang maisagawa ang nararapat na pagsisikap bago gumawa ng mga rekomendasyon at gumawa ng aksyon. Ang bawat uri ng masamang payo ay may sariling mga kahihinatnan para sa kliyente sa maikling panahon, ngunit sa pangmatagalang lahat sila ay magreresulta sa hindi magandang pagganap o pagkawala ng pera.
Kapag Pinipili ng isang Tagapayo ang Pansariling Interes sa Iyong Interes
Karamihan sa mga tagapayo sa pananalapi ay interesado sa paggawa ng tamang bagay para sa kanilang mga kliyente, ngunit ang ilan ay nakikita ang kanilang mga kliyente bilang mga sentro ng kita, at ang kanilang layunin ay upang mai-maximize ang kanilang sariling kita. Bagaman gusto nilang lahat na makita nang maayos ang kanilang mga kliyente, sa kaso ng mga tagapayo na interesado sa sarili, ang kanilang sariling interes ay uuna.
Ito ay karaniwang magreresulta sa isang salungatan ng interes at maaaring humantong sa mga sumusunod na masamang galaw:
1. Sobrang Trading
Ang Churning ay ang unethical na kasanayan sa pagbebenta ng labis na pangangalakal sa account ng isang kliyente. Ang aktibong trading ay magkatulad, ngunit hindi unethical, at isang mahusay na linya lamang ang naghihiwalay sa dalawa. Ang mga tagapayo na ang pangunahing pokus ay upang makabuo ng mga komisyon ay halos palaging makakahanap ng mga dahilan upang aktibong makipagkalakalan ng account ng isang kliyente sa gastos ng kliyente. Ang labis na pangangalakal halos palaging nangangahulugang natatanto ang higit pang mga nakuha sa kapital kaysa sa kinakailangan, at ang komisyon na nabuo ay direktang lumabas sa bulsa ng kliyente.
Ang mga tagapayo na labis na nangangalakal sa mga account ng kanilang mga kliyente ay alam na mas madali upang makakuha ng mga kliyente na magbenta ng isang seguridad sa isang kita kaysa sa kumuha ito sa kanila na magbenta ng isang seguridad sa isang pagkawala (lalo na kung ito ang kanilang rekomendasyon). Ang resulta ng net ay maaaring maging isang portfolio kung saan ang mga nanalong ibinebenta sa lalong madaling panahon at ang mga pagkalugi ay pinahihintulutan na mai-mount. Ito ang kabaligtaran ng isa sa mga kawikaan ng Wall Street, "gupitin ang iyong mga pagkalugi at hayaang tumakbo ang iyong mga nanalo."
(Para sa higit pang pananaw, basahin ang Pag-unawa sa Dishonest Broker Tactics .)
2. Paggamit ng Hindi Naaangkop na Kakulangan
Ang paggamit ng hiniram na pera upang mamuhunan sa mga stock ay laging mukhang maganda sa papel. Ang mamumuhunan ay hindi nawawalan ng pera dahil ang mga rate ng pagbabalik sa mga pamumuhunan ay palaging mas mataas kaysa sa gastos ng paghiram. Sa totoong buhay, hindi palaging gumana ang ganoong paraan, ngunit ang paggamit ng leverage ay napaka-kapaki-pakinabang sa tagapayo. Ang isang namumuhunan na mayroong $ 100, 000 at pagkatapos ay nanghihiram ng karagdagang $ 100, 000 ay halos tiyak na magbabayad ng higit sa doble ng mga bayarin at komisyon sa tagapayo, habang kinukuha ang lahat ng idinagdag na peligro.
Ang dagdag na pag-agaw ay nagdaragdag ng napapailalim na pagkasumpungin, na mabuti kung tumaas ang puhunan, ngunit masama kung bumaba ito. Ipagpalagay natin sa halimbawa sa itaas, ang portfolio ng stock ng mamumuhunan ay bumaba ng sampung porsyento. Dinoble ng pagkilos ang pagkawala ng namumuhunan sa 20 porsyento, kaya ang equity investment na $ 100, 000 ay nagkakahalaga ngayon ng $ 80, 000.
Ang paghiram ng pera ay maaari ring maging sanhi ng pagkawala ng kontrol ng isang mamumuhunan sa kanyang mga pamumuhunan. Bilang halimbawa, ang isang namumuhunan na nanghihiram ng $ 100, 000 laban sa equity ng kanilang bahay ay maaaring pilitin na ibenta ang mga pamumuhunan kung ang bangko ang tumawag sa utang. Ang dagdag na paggamit ay nagdaragdag ng pangkalahatang panganib ng portfolio.
(Para sa higit pang pananaw, basahin ang tungkol sa Margin Trading .)
3. Ang paglalagay ng isang Client sa Mga Pamumuhunan sa Mataas na Gastos
Ito ay isang truism na ang mga tagapayo sa pananalapi na naghahanap upang ma-maximize ang mga kita mula sa isang kliyente ay hindi naghahanap ng mga solusyon sa murang halaga. Bilang isang halimbawa, ang isang kliyente na bihirang mangangalakal ay maaaring ibigay sa isang account na batay sa bayad, pagdaragdag sa pangkalahatang gastos ng mamumuhunan ngunit nakikinabang sa tagapayo. Ang isang hindi matalinong tagapayo ay maaaring magrekomenda ng isang kumplikadong nakabalangkas na produkto ng pamumuhunan sa mga hindi nagpapasimuno na mamumuhunan dahil ito ay bubuo ng mataas na komisyon at bayad sa trailer para sa tagapayo.
Marami sa mga produkto ang may built-in na bayarin, kaya ang mga namumuhunan ay hindi rin alam ang mga singil. Sa huli, ang mga mataas na bayarin ay maaaring magtapos sa hinaharap na pagganap ng portfolio habang pinayaman ang tagapayo.
4. Pagbebenta Ano ang Gusto ng Kliyente, Hindi Kung Ano ang Kailangan nila
Ang mga pondo ng Mutual pati na rin ang maraming iba pang mga pamumuhunan ay ibinebenta sa halip na binili. Sa halip na magbigay ng mga solusyon sa pamumuhunan na nakakatugon sa layunin ng isang kliyente, maaaring ibenta ng isang tagapayo sa sarili ang nais ng kliyente. Ang proseso ng benta ay ginawa mas madali at mas mahusay para sa tagapayo sa pamamagitan ng pagrekomenda ng mga pamumuhunan sa kliyente na alam ng tagapayo na bibilhin ang kliyente, kahit na hindi sila pinakamahusay sa interes ng kliyente.
Bilang isang halimbawa, ang isang kliyente na nababahala tungkol sa mga pagkalugi sa merkado ay maaaring bumili ng mamahaling nakabalangkas na mga produkto ng pamumuhunan, kahit na ang isang mahusay na iba't ibang portfolio ay makamit ang parehong bagay na may mas mababang gastos at higit pa. Ang isang kliyente na naghahanap ng isang haka-haka na pamumuhunan na maaaring doble sa presyo ay mas mahusay sa isang bagay na nagbibigay ng mas mababang panganib. Bilang isang resulta, ang mga namumuhunan na naibenta ng mga produkto na nag-apela sa kanilang damdamin ay maaaring magtapos sa mga pamumuhunan na, sa huli, hindi naaangkop. Ang kanilang mga pamumuhunan ay hindi nakahanay sa kanilang pangmatagalang layunin, na maaaring magresulta sa labis na peligro ng portfolio.
(Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan kung Bakit Napakarami ang Panganib sa mga Tagapamahala ng Pondo .)
Kapag ang isang Tagapayo ay nawalan ng Kaalaman sa Pamumuhunan
Maraming mga tao ang nagkakamali sa paniniwala na ang mga tagapayo sa pananalapi ay gumugugol ng halos kanilang araw sa paggawa ng pananaliksik sa pamumuhunan at paghahanap ng mga ideya sa paggawa ng pera para sa kanilang mga kliyente. Sa katotohanan, ang karamihan sa mga tagapayo ay gumugol ng kaunting oras sa pananaliksik sa pamumuhunan at mas maraming oras sa marketing, pag-unlad ng negosyo, serbisyo sa kliyente at pangangasiwa. Pressed para sa oras, maaaring hindi nila gawin ang isang masusing pagsusuri ng mga pamumuhunan na inirerekumenda nila.
Ang kaalaman at pag-unawa sa pamumuhunan at ang mga pamilihan sa pananalapi ay magkakaiba-iba mula sa tagapayo hanggang sa tagapayo. Ang ilan ay napaka-kaalaman at pambihirang karampatang kapag nagbibigay ng payo sa kanilang mga kliyente, at ang iba ay hindi. Ang ilang mga tagapayo ay maaaring talagang naniniwala na sila ay gumagawa ng tamang bagay para sa kanilang mga kliyente at hindi kahit na mapagtanto na hindi sila.
Ang uri ng hindi magandang payo ay kasama ang sumusunod:
1. Hindi Ganap na Pag-unawa sa Mga Pamumuhunan na Inirerekumenda nila
Ang ilan sa mga pinansiyal na inhinyero na mga produktong pamumuhunan ay mahirap para sa kahit na ang maligtas na tagapayo sa pinansiyal na maunawaan. Ang medyo simpleng pondo sa kapwa o mga pondo na ipinagpalit ng palitan ay nangangailangan pa rin ng pagsusuri upang maunawaan ang mga posibleng panganib at upang matiyak na makamit nila ang mga layunin ng kliyente.
Ang isang tagapayo na napaka abala o na walang pinakamataas na acumen sa pananalapi ay maaaring hindi tunay na maunawaan kung ano ang inirerekomenda niya o ang epekto nito sa portfolio ng bawat isa. Ang kakulangan ng nararapat na kasipagan ay maaaring magresulta sa konsentrasyon ng mga peligro na hindi alam ng tagapayo o kliyente.
2. Pagkukumpiyansa
Ang pagpili ng mga nanalo at outperforming sa merkado ay mahirap kahit na para sa mga bihasang propesyonal na pamamahala ng mga pondo, pensyon, endowment, atbp. Maraming mga tagapayo sa pinansya - isang pangkat na hindi nawalan ng kumpiyansa - naniniwala na mayroon silang higit na mga kasanayan sa pagpili ng stock. Matapos ang isang malakas na pagsulong sa merkado, maraming mga tagapayo ang maaaring maging labis na kumpiyansa sa kanilang mga kakayahan - pagkatapos ng lahat, ang karamihan sa mga stock na inirerekumenda nilang nakita ang pagtaas ng presyo sa panahong iyon. Ang pagkakamali sa isang merkado ng toro para sa talino, nagsisimula silang magrekomenda ng mga riskier na pamumuhunan na may mas malaking baligtad, o pag-concentrate ang pamumuhunan sa isang sektor o ilang mga stock. Ang mga taong overconfident ay titingnan lamang ang baligtad na potensyal, hindi ang downside na panganib. Ang resulta ng net ay ang mga kliyente ay nagtatapos sa riskier, mas maraming pabagu-bago na mga portfolio na maaaring bumaba nang masakit kapag ang swerte ng tagapayo ay naubusan.
(Para sa higit pa sa sikolohiya ng pamumuhunan, basahin ang Pag-uugali sa Pamumuhunan ng Pag-uugali .)
3. Momentum Investing - Pagbili Ano ang Mainit
Madali para sa mga tagapayo sa pinansyal at kanilang mga kliyente na madala sa isang mainit na merkado o isang mainit na sektor. Ang teknolohiya ng bubble at bunga ng pagsabog ng 1999-2002 ay nagpakita na kahit na ang pinaka-nag-aalinlangan na namumuhunan ay maaaring mahuli sa euforia na nakapalibot sa isang haka-haka na bula.
Ang mga tagapayo na inirerekomenda lamang ang pinakamainit na pamumuhunan sa sandaling ito, tulad ng bitcoin, sa kanilang mga kliyente ay naglalaro sa kasakiman ng mga kliyente. Ang pagbili ng isang surging security ay nagbibigay ng isang ilusyon ng madaling pera, ngunit maaari itong magkaroon ng isang gastos. Ang momentum na pamumuhunan ay karaniwang nagreresulta sa isang portfolio na may malaking panganib, na may potensyal na malaking pagkalugi kapag lumiliko ang mga merkado.
4. Mahina Diversified Portfolio
Ang isang hindi maganda itinayo o sari-saring portfolio ay ang pinagsama-samang resulta ng masamang payo. Ang isang hindi maayos na iba't ibang portfolio ay maaaring tumagal ng isang iba't ibang mga form. Ito ay maaaring masyadong puro sa ilang mga stock o sektor, na nagreresulta sa mas malaking panganib kaysa sa naaangkop o kinakailangan. Katulad nito, maaari itong labis na pag-iba-iba, na nagreresulta sa, sa pinakamagandang, hindi pangkaraniwang pagganap pagkatapos mabawas ang mga bayarin.
Kadalasan ang mga portfolio ay masyadong kumplikado upang maunawaan - nangangahulugan ito na ang mga panganib ay hindi maliwanag. Maaari silang maging mahirap na pamahalaan at ang mga desisyon sa pamumuhunan ay hindi maaaring gawin nang may kumpiyansa. Sa pinakamaganda, ang isang hindi maayos na itinayo na portfolio ay magreresulta sa hindi pangkaraniwang pagganap at, sa pinakamalala, maaari itong magdusa ng isang malaking pagbaba sa halaga.
(Para sa higit pang pananaw, tingnan ang Kahalagahan ng Pagkakaiba-iba .)
Ang Bottom Line
Ang masamang payo ay madalas na nagreresulta sa hindi magandang pagganap o pagkawala ng pera para sa mga namumuhunan. Kapag pumipili ng isang tagapayo (o pagsusuri ng mayroon ka), manatiling alerto para sa mga pahiwatig na maaaring magpahiwatig na ang tagapayo ay hindi gumagana sa iyong pinakamahusay na interes o hindi bilang karampatang nais mo. Pagkatapos ng lahat, ito ang iyong pera. Kung hindi ka nasisiyahan sa kung paano ka pinapayuhan na mamuhunan ito, maaaring magbayad na dalhin ito sa ibang lugar.
