Mga Pangunahing Kilusan
Habang mahirap sabihin na sigurado, ang malapit-positibong pagganap ng merkado ngayon ay tila salamin ang pag-optimize tungkol sa isang pakikitungo sa kalakalan sa pagitan ng US at China na namumuno sa mga pinuno ng pananalapi. Ang nangungunang negosyante para sa mga Tsino, si Liu He, ay nasa Washington sa Huwebes, na maaaring magresulta sa ilang mga karagdagang positibong tsismis / balita sa Biyernes.
Ang mga alalahanin tungkol sa relasyon sa kalakalan ng US-China ay sumasaklaw sa higit sa pinsala sa mas mataas na mga taripa na maaaring gawin sa mga tingi ng US, paggasta ng consumer o pag-export ng agrikultura mula sa mga domestic na tagagawa. Ang mga tariff na idinisenyo upang maging sanhi ng pinsala sa ekonomiya sa Tsina ay malamang na kumalat sa iba pang mga umuusbong na merkado tulad ng India at South America. Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, sa kabila ng pagbawi ngayon sa mga equities ng US, ang mga stock ng India ay bumaba ng isa pang 1.6%.
Mayroong isang malakas na ugnayan sa pagitan ng mga umuusbong na merkado at mga presyo ng bilihin, na kung saan ay isang tunay na mahina na lugar para sa dalawang pinakamalaking kasosyo sa pag-export ng Estados Unidos: Canada at Mexico. Sa madaling salita, kung ang mga kontrata sa ekonomiya ng Tsina, babagsak ang mga presyo ng bilihin. Masakit iyon sa Canada at Mexico (mga umaasang umaalalay na ekonomiya), na kung saan ay mababawas ang demand para sa mga kalakal at serbisyo ng US sa mga pamilihan.
S&P 500
Kahit na ang mga pangunahing index ng US ay gumawa ng mas hindi maganda sa ngayon, nababahala pa rin ako na ang mga pag-asa ng pabagu-bago ng pag-asa ay nananatiling mataas. Gusto kong maglagay ng mga kanais-nais na logro sa isang panandaliang bounce, ngunit ang CBOE Volatility Index (VIX), o index ng takot sa merkado, ay malinaw na sumasalamin sa isang "wait and see" attitude mula sa mga namumuhunan. Ngayon na ang unang kita sa unang quarter, sa palagay ko, ang mga namumuhunan ay potensyal na mag-focus sa mga isyu sa kalakalan, na malamang na panatilihin ang average na saklaw ng kalakalan nang medyo malawak sa maikling panahon.
Gayunpaman, tulad ng sinabi ko ng ilang beses sa nakaraang dalawang linggo, ang isang panandaliang pagsasama-sama sa S&P 500 habang ang index ay umabot sa nauna nang mataas na ito ay hindi pangkaraniwan o nakababahala. Sa aking pananaw, ang katotohanan na ang mga maliit na cap na index tulad ng Russell 2000 ay nanatili sa itaas ng kanilang mga kamakailan-lamang na mga puntos ng breakout ay isang napakahikayat na pag-sign na ang mga tagakuha ng peligro ay naghahanap pa rin ng mga magagandang pagkakataon.
Naghahanap ako ng mga bagay sa susunod na dalawang linggo na makumpirma ang isang pagbawi tulad ng mas mahusay na pagganap sa merkado ng bono na may mataas na ani at mga stock ng transportasyon. Parehong mga pangunahing kategorya na ito ay masyadong mahina para sa aking aliw, at ang pagbabalik sa mga naunang mataas (o isang breakout) ay magpapataas ng aking tiwala na ang mga pangunahing indeks ng stock ay dahil sa isa pang mas mataas na pagtakbo.
:
Pamumuhunan sa China
Sukatin ang Volatility Sa Average True Range
Kabaligtaran China ETFs Stage Breakout Pagkatapos ng Tariff Threat Tweet
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Walang Mga Palatandaan ng Buong Panic
Tulad ng dati kong isinulat, ang VIX ay kumikislap ng ilang mahahalagang panandaliang babala, ngunit sa palagay ko ay may mabuting katibayan na ang mga namumuhunan ay hindi pa rin nababahala tungkol sa isang buong gulat sa merkado.
Ang isa sa mga pangunahing tagapagpahiwatig ng merkado na inaasahan ko ay ang index ng SKEW. Tulad ng VIX, ang SKEW ay nai-publish ng palitan ng CBOE at isang sukatan ng pag-uugali ng mamumuhunan sa pamamagitan ng merkado ng mga pagpipilian. Partikular, tinitingnan ng SKEW kung ano ang nangyayari upang maglagay ng mga pagpipilian sa S&P 500 na ginagamit ng mga propesyonal upang magbantay laban sa downside na panganib.
Kung inaasahan ng mga namumuhunan ang isang malaking pagtanggi sa merkado, ang SKEW ay mag-spike ng mas mataas dahil ang mga inilalagay na pagpipilian ay hinihiling. Ang SKEW ay bababa kapag ang mga namumuhunan ay mas tiwala at hindi nag-aalala tungkol sa isang malaking ilipat sa downside.
Sa sumusunod na tsart, makikita mo kung paano ang SKEW ay nag-sign sign ng panic market sa mga spike na nagsisimula noong nakaraang Agosto habang ang S&P 500 ay nauna nang bumagsak bago ang malalaking pagtanggi sa ika-apat na quarter. Paghambingin ang kasalukuyang paglipat sa SKEW sa mga naunang panahon ng kumpiyansa tulad ng huli ng Disyembre at Enero. Kahit na ang merkado ay nagbebenta sa Martes, ang SKEW ay bumabagsak at nagpepresyo sa isang mababang posibilidad para sa isang malaking pagtanggi.
Ang index na ito ay hindi 100% mahuhulaan, ngunit sa aking karanasan, kapag ang SKEW ay bumababa sa merkado, ito ay isang maaasahang signal na ang pagbagsak ay malamang na limitado sa laki at tagal. Karaniwan, ipinapahiwatig nito na, kahit na ang mga negosyante ay nabibigyang diin, ang mga dips ng merkado ay magiging mga pagkakataon sa pagbili.
:
Ano ang Pakikipag-ugnayan sa pagitan ng Ipatupad na Volatility at ang Volatility Skew?
Ang Electronic Arts Stock Hits Key Resistance Bago Bumaba
Ang Mga Pagbabahagi ng Mga Pangkat ng Pagtutugma Ay Nagtatampok ng Malalaking Gawain ng Demand
Bottom Line - Data ng Pag-ipon ng Panood
Tulad ng nabanggit ko sa isyu ng Lunsod ng Chart Advisor, ang pinakamalaking balita sa ekonomiya dahil sa linggong ito ay ang Producer Price Index (PPI) bukas ng umaga at ang Consumer Price Index (CPI) sa Biyernes. Lalo na kawili-wili ang PPI dahil ang mga mamumuhunan ay maaaring makakita ng pinsala mula sa mga taripa sa data. Hindi ko inaasahan ang isang malaking sorpresa, ngunit hindi tulad ng mga ordinaryong paglabas ng PPI, ang isang ito ay may potensyal na ilipat ang merkado kung ang data ay partikular na mahirap.
Partikular, kung ano ang hahanapin ng mga namumuhunan ay kung tumaas ba ang pagtaas ng presyo ng mga tagagawa (manufacturing) dahil sa mga taripa. Ang ganitong uri ng inflation ay maglagay ng pisil sa Washington at maaaring makatulong upang maikilos ang isang panandaliang resolusyon sa kasalukuyang mga hindi pagkakaunawaan sa kalakalan.
