Ang delta nababagay na halaga ng paniwala ay ginagamit upang ipakita ang halaga ng isang pagpipilian. Ito ay naiiba sa karamihan ng iba pang mga derivatives, na gumagamit ng gross notional na halaga o, sa kaso ng mga derivatives ng rate ng interes, isang 10-taong halaga ng katumbas na bono. Ang mga namumuhunan ay maaaring kalkulahin ang napakahusay na nababagay na halaga ng isang portfolio sa pamamagitan ng pagdaragdag ng timbang na delta ng mga pagpipilian.
Ang napabagsak na halaga ng notipikasyon na halaga ay nagbibilang sa mga pagbabago sa halaga ng isang portfolio kung binubuo ito ng pinagbabatayan na mga posisyon ng equity, sa halip na mga kontrata ng opsyon. Halimbawa, ang isang stock ay kalakalan sa $ 70 at ang pagtanggal ng nauugnay na pagpipilian ng tawag ay 0.8. Sa kasong ito, ang halaga ng weighted delta para sa pagpipilian ay $ 56 ($ 70 x 0.80).
Mga Key Takeaways
- Ang mga namumuhunan ay nagdaragdag ng mga opsyon na may timbang na deltas na magkasama upang makalkula ang napakahusay na nababagay na halaga.Delta ay tumutukoy sa pagiging sensitibo ng isang derektibong presyo sa mga pagbabago.Upang makalkula ang hindi pangkaraniwang halaga, magparami ng mga yunit sa kontrata ng presyo ng lugar.
Nagpapaliwanag ng Delta
Sa mga terminong pangkalakalan ng derivatives, ang "delta" ay tumutukoy sa pagiging sensitibo ng dermatikong presyo sa mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na pag-aari. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay bumili ng 20 mga pagpipilian sa pagpipilian ng tawag sa isang stock. Kung ang stock ay umakyat ng 100% ngunit ang halaga ng mga kontrata ay nagdaragdag lamang ng 75%, ang delta para sa mga pagpipilian ay magiging 0.75.
Ang pagpipilian sa tawag na deltas ay positibo, habang ang pagpipilian sa deltas ay negatibo.
Sinusukat ng Delta ang pagbabago sa premium ng opsyon na nabuo ng isang pagbabago sa pinagbabatayan na seguridad. Ang halaga ng Delta mula sa -100 hanggang 0 para sa mga inilalagay at 0 hanggang 100 para sa mga tawag (pinarami ng 100 upang ilipat ang desimal). Naglalagay ng mga negatibong delta dahil mayroon silang negatibong relasyon sa pinagbabatayan ng seguridad ie ilagay ang mga presyo mahulog kapag ang pinagbabatayan ay tumataas at kabaligtaran.
Sa kabilang banda, ang mga pagpipilian sa pagtawag ay bumubuo ng isang positibong relasyon sa presyo ng pinagbabatayan ng seguridad. Kaya, kung ang pinagbabatayan ay napupunta mas mataas kaya ang tawag sa premium, hangga't iba pang mga variable na kasama ang ipinahiwatig na pagkasumpungin at natitirang oras hanggang sa pag-expire ay mananatiling pare-pareho. Sa kabaligtaran, kung bumabagsak ang presyo ng presyo, mahulog din ang call premium, hangga't ang iba pang mga variable ay mananatiling pare-pareho.
Ang isang opsyon sa pera ay bumubuo ng isang delta na humigit-kumulang 50, nangangahulugang ang premium ng pagpipilian ay babangon o mahuhulog sa pamamagitan ng isang kalahating punto bilang reaksyon sa isang one-point na pataas o pababa sa pinagbabatayan na seguridad. Halimbawa, ang isang opsyon na tawag sa trigo na nasa-pera ay may isang pagtanggal ng 0.5, at mga rallies ng trigo na 10 sentimo. Ang premium ay tataas ng humigit-kumulang 5 cents (0.5 x 10 = 5), o $ 250 (bawat sentimo sa premium ay nagkakahalaga ng $ 50).
Nagpapaliwanag ng Natutukoy na Halaga at Natanggal ang Natukoy na Delta
Ang notional na halaga ay ang kabuuang halaga ng pinagbabatayan ng isang pagpipilian sa kontrata ng opsyon sa presyo nito. Ang salitang ito ay nag-iiba sa pagitan ng halaga ng pera na namuhunan at ang halaga na nauugnay sa buong transaksyon.
Ang halaga ng notipikasyon ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagpaparami ng mga yunit sa isang kontrata sa pamamagitan ng presyo sa lugar. Madali itong ipakita sa isang naka-index na kontrata sa futures. Halimbawa, ang isang mamumuhunan o negosyante ay nais na bumili ng isang gintong futures na kontrata. Gastos ng kontrata ang bumibili ng 100 troy ounces ng ginto. Kung ang kontrata ng gintong futures ay kalakalan sa $ 1, 300, pagkatapos ito ay may isang hindi pangkaraniwang halaga ng $ 130, 000 (1, 300 x 100).
Ang mga pagpipilian ay may sensitibo sa delta na nakasalalay sa gayon ang kanilang hindi kilalang halaga ay hindi tuwid bilang isang kontrata na naka-index na futures. Sa halip, ang napakahalagang halaga ng pagpipilian ay kailangang maiayos batay sa kabuuan ng mga exposures sa loob ng portfolio. Ang pinakamadaling paraan upang makalkula ang napakahalagang halaga ng nabigo na ito ay upang makalkula ang delta para sa bawat indibidwal na pagpipilian at idagdag ang mga ito nang magkasama.
Ang katangi-tanging halaga ay kapaki-pakinabang sa pagtukoy ng mga antas ng pagkakalantad sa mga rate ng interes ng interes, kabuuang pagbabalik, mga pagpipilian sa equity, mga derivatives ng foreign currency exchange at mga ipinagpalit na pondo (ETF). nababagay ang pagkakalantad sa delta
