Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay isang sukatan ng pagpapakalat ng mga pagbabalik ng isang portfolio. Ito ang pinagsama-sama ng aktwal na pagbabalik ng isang naibigay na portfolio sa isang takdang panahon.
Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay kinakalkula gamit ang karaniwang paglihis ng bawat seguridad sa portfolio at ang ugnayan sa pagitan ng mga mahalagang papel sa portfolio. Ang Teorya ng Modernong Portfolio (MPT) ay nagsasabi na ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagpili ng mga security na may mababang o negatibong mga ugnayan kung saan mamuhunan, tulad ng mga stock at bono.
Kinakalkula ang Pagkakaiba-iba ng Portfolio ng Mga Seguridad
Upang makalkula ang pagkakaiba-iba ng portfolio ng mga security sa isang portfolio, dumami ang parisukat na bigat ng bawat seguridad sa pamamagitan ng kaukulang pagkakaiba-iba ng seguridad at magdagdag ng dalawang pinarami ng timbang na average ng mga security na pinarami ng covariance sa pagitan ng mga security.
Upang makalkula ang pagkakaiba-iba ng isang portfolio na may dalawang mga pag-aari, dumami ang parisukat ng timbang ng unang pag-aari sa pamamagitan ng pagkakaiba-iba ng pag-aari at idagdag ito sa parisukat ng bigat ng pangalawang pag-aari na pinarami ng pagkakaiba-iba ng pangalawang pag-aari. Susunod, idagdag ang nagresultang halaga sa dalawa na pinarami ng mga timbang ng una at pangalawang mga ari-arian na pinarami ng covariance ng dalawang assets.
Halimbawa, ipagpalagay na mayroon kang isang portfolio na naglalaman ng dalawang mga ari-arian, stock sa Company A at stock sa Company B. Animnapung porsyento ng iyong portfolio ay namuhunan sa Company A, habang ang natitirang 40% ay namuhunan sa Company B. Ang taunang pagkakaiba-iba ng Company A's ang stock ay 20%, habang ang pagkakaiba-iba ng stock ng Company B ay 30%.
Ang ugnayan sa pagitan ng dalawang mga pag-aari ay 2.04. Upang makalkula ang covariance ng mga assets, maramihang parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba ng stock ng Company A sa pamamagitan ng parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba ng stock ng Company B. Ang nagresultang covariance ay 0.50.
Ang nagresultang pagkakaiba-iba ng portfolio ay 0.36, o ((0.6) ^ 2 * (0.2) + (0.4) ^ 2 * (0.3) + (2 * 0.6 * 0.4 * 0.5).
Pagkakaiba-iba ng Portfolio at Teoryang Modernong portfolio
Ang Teorya ng Modernong Portfolio ay isang balangkas para sa pagtatayo ng isang portfolio ng pamumuhunan. Kinukuha ng MPT bilang pangunahing punong-guro ang ideya na ang mga nakapangangatwiran na mamumuhunan ay nais na i-maximize ang mga pagbabalik habang binabawasan din ang panganib, kung minsan sinusukat gamit ang pagkasumpungin. Hinahanap ng mga namumuhunan ang tinatawag na isang mahusay na hangganan, o ang pinakamababang antas o panganib at pagkasumpungin kung saan maaaring makamit ang isang target na pagbabalik.
Ang panganib ay ibinaba sa mga portfolio ng MPT sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga di-correlated assets. Ang mga Asset na maaaring mapanganib sa kanilang sarili ay maaaring aktwal na babaan ang pangkalahatang panganib ng isang portfolio sa pamamagitan ng pagpapakilala ng isang pamumuhunan na babangon kapag bumagsak ang iba pang mga pamumuhunan. Ang nabawasan na ugnayan ay maaaring mabawasan ang pagkakaiba-iba ng isang teoretikal na portfolio. Sa kahulugan na ito, ang pagbabalik ng isang indibidwal na pamumuhunan ay hindi gaanong mahalaga na ang pangkalahatang kontribusyon nito sa portfolio, sa mga tuntunin ng peligro, pagbabalik at pag-iiba.
Ang antas ng panganib sa isang portfolio ay madalas na sinusukat gamit ang karaniwang paglihis, na kinakalkula bilang parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba. Kung ang mga puntos ng data ay malayo sa ibig sabihin, ang pagkakaiba-iba ay mataas, at ang pangkalahatang antas ng panganib sa portfolio ay mataas din. Ang karaniwang paglihis ay isang pangunahing sukatan ng peligro na ginagamit ng mga tagapamahala ng portfolio, tagapayo sa pananalapi at namumuhunan sa institusyonal. Regular na kasama ng mga tagapamahala ng Asset ang karaniwang paglihis sa kanilang mga ulat sa pagganap.
