Ang lahat ng mga bono ay may isang rate ng interes ng kupon, kung minsan ay dinaglat sa "rate ng kupon" o simpleng "coupon." Sa anumang kaso, ang termino ay nagpapahiwatig ng taunang interes na binayaran ng nagbigay sa may-ari.
Ang mga rate ng interes ng kupon ay natutukoy bilang isang porsyento ng halaga ng par sa bono, na kilala rin bilang "halaga ng mukha."
Bakit Mahalaga ang Pambansang Mga rate ng Interes
Ang mga rate ng kupon ay higit na naiimpluwensyahan ng mga rate ng interes na kinokontrol ng pamahalaan ng pamahalaan. Nangangahulugan ito na kung ang minimum na rate ng interes ay nakatakda sa 5%, walang mga bagong bono ang maaaring mailabas na may mga rate ng kupon sa ibaba ng antas na ito. Gayunpaman, ang mga pre-umiiral na mga bono na may mga rate ng kupon na mas mataas o mas mababa kaysa sa 5% ay maaari pa ring bilhin at ibebenta sa pangalawang merkado.
Karamihan sa mga bono ay naayos na ang mga rate ng kupon, nangangahulugang hindi mahalaga kung ano man ang pambansang rate ng interes - at anuman ang pagbabagu-bago ng marker - ang taunang pagbabayad ng kupon ay mananatiling static. Kapag ang mga bagong bono ay inisyu na may mas mataas na rate ng interes, awtomatiko silang mas mahalaga sa mga namumuhunan, sapagkat nagbabayad sila ng mas maraming interes bawat taon, kumpara sa mga pre-umiiral na mga bono. Ibinigay ang pagpipilian sa pagitan ng dalawang $ 1, 000 na benta na nagbebenta sa parehong presyo, kung saan ang isa ay nagbabayad ng 5% at ang iba pang nagbabayad ng 4%, ang dating ay malinaw na mas matalinong pagpipilian.
Paano Naaapektuhan ang Presyo ng Kupon ng Isang Bond ng Presyo nito?
Ang Rate ng Interes sa Kupon kumpara sa Pag-ani
Halimbawa, ang isang bono na may $ 1, 000 na halaga ng mukha at isang 5% na rate ng kupon ay magbabayad ng $ 50 na interes, kahit na ang presyo ng bono ay umakyat sa $ 2, 000, o sa pababang pagbagsak sa $ 500. Mahalaga ito upang maunawaan ang pagkakaiba sa pagitan ng rate ng interes ng kupon ng isang bono at ang ani nito. Ang ani ay kumakatawan sa epektibong rate ng interes sa bono, na tinutukoy ng ugnayan sa pagitan ng rate ng kupon at kasalukuyang presyo. Ang mga rate ng kupon ay naayos, ngunit ang mga ani ay hindi.
Ang isa pang halimbawa ay ang isang $ 1, 000 na halaga ng mukha ng bono ay may isang rate ng interes ng kupon na 5%. Hindi mahalaga kung ano ang mangyayari sa presyo ng bono, ang may-ari ng bono ay tumatanggap ng $ 50 sa taon mula sa nagpalabas. Gayunpaman, kung ang presyo ng bono ay umakyat mula sa $ 1, 000 hanggang $ 1, 500, ang epektibong ani sa bono na iyon ay nagbabago mula 5% hanggang 3.33%. Kung ang presyo ng bono ay bumaba sa $ 750, ang epektibong ani ay 6.67%.
Pangkalahatang mga rate ng interes malaki ang epekto sa pamumuhunan sa stock. Ngunit ito ay hindi gaanong totoo sa mga bono. Kung ang umiiral na rate ng interes ng merkado ay mas mataas kaysa sa rate ng kupon-sabihin na mayroong isang 7% na rate ng interes at isang rate ng kupon ng bono na 5% lamang ang halaga ng mukha - ang presyo ng bono ay may posibilidad na bumaba sa bukas na merkado dahil ang mga namumuhunan ay ' nais na bumili ng isang bono sa halaga ng mukha at makatanggap ng isang 5% na ani, kung maaari silang mapagkukunan ng iba pang mga pamumuhunan na nagbubunga ng 7%.
Ang pagbaba ng demand na ito ay nagpapabagabag sa presyo ng bono patungo sa isang balanse na 7% na ani, na humigit-kumulang na $ 715, sa kaso ng isang $ 1, 000 na bond na halaga ng mukha. Sa $ 715, ang ani ng bono ay mapagkumpitensya.
Mga Key Takeaways
- Ang rate ng interes ng kupon ng isang bono ay nagpapahiwatig ng taunang interes na binayaran ng mga nagbigay ng mga nagbabayad sa bond. Ang mga rate ng interes ng kupon ay kinakalkula bilang isang porsyento ng halaga ng par sa bono, na madalas na tinatawag na "halaga ng mukha".Ang karamihan ng mga bono ay ipinagmamalaki ang mga nakapirming mga rate ng kupon, na nananatiling matatag, anuman ang pambansang rate ng interes o pagbabago sa klima ng ekonomiya.
Mas mataas na Mga Presyo ng Kupon
Sa kabaligtaran, ang isang bono na may rate ng kupon na mas mataas kaysa sa rate ng merkado ng interes ay may kaugaliang itaas ang presyo. Kung ang pangkalahatang rate ng interes ay 3% ngunit ang kupon ay 5%, ang mga namumuhunan ay nagmadali upang bilhin ang bono, upang mabugbog ang isang mas mataas na pagbabalik sa pamumuhunan. Ang pagtaas ng demand na ito ay nagdudulot ng pagtaas ng mga presyo ng bono hanggang sa nagbebenta ang $ 1, 000 na halaga ng bono sa halagang $ 1, 666.
Sa katotohanan, ang mga may-katuturan ay tulad ng pag-aalala sa ani ng isang bono hanggang sa kapanahunan dahil kasama nila ang kasalukuyang ani dahil ang mga bono na may mas maikli na pagkahinog ay may posibilidad na magkaroon ng mas maliit na diskwento o premium.
Ang rating ng kredito na ibinigay sa mga bono ay higit na nakakaimpluwensya sa presyo. Posible na ang presyo ng bono ay hindi tumpak na sumasalamin sa relasyon sa pagitan ng rate ng kupon at iba pang mga rate ng interes.
Sapagkat ibinabalik ng bawat bono ang buong halaga ng par sa bondholder sa pagiging kapanahunan, ang mga mamumuhunan ay maaaring dagdagan ang kabuuang ani ng mga bono sa pamamagitan ng pagbili ng mga ito sa isang presyo sa ibaba ng par, na kilala bilang isang diskwento. Ang isang $ 1, 000 bono na binili para sa $ 800 ay bumubuo ng mga pagbabayad ng kupon bawat taon, ngunit nagbibigay din ng isang $ 200 na kita sa kapanahunan, hindi katulad ng isang bono na binili sa par.
