Para sa Kidder, Peabody & Co, natapos ang 1980s sa isang napakaasim na tala. Ang star banker nito na si Marty Siegel, ay nasa gitna ng iskandalo ng Ivan Boesky na sumabog noong 1987. Ang General Electric Co (GE) ay naging kumpanya ng magulang kay Kidder Peabody nang makuha ang bangko noong 1986 at kinakailangang magbayad ng $ 26 milyon sa multa bilang bahagi ng isang pag-areglo kasama noon-US Attorney Rudy Giuliani. Dahan-dahang itinayo ang sarili ng Kidder Peabody sa kakayahang kumita sa ilalim ng pamamahala ni Si Cathcart at ang kanyang kahalili na si Mike Carpenter.
Sa kasamaang palad para sa Kidder Peabody, ang mga panloob na problema ay hindi natapos. Si Joseph Jett ay isang negosyante ng bono sa talahanayan ng bono ng gobyerno. Ang kanyang trabaho ay upang kumita ng kita mula sa mga pagkakaiba-iba sa presyo sa mga bono ng gobyernong plain-vanilla at mga bono ng zero-coupon. Ang trabaho ni Jett ay nagsasangkot ng pagtanggal at / o pag-reconstituting bono upang samantalahin ang mga pagkakataon sa pag-arbitrasyon. Ngunit natuklasan ni Jett ang isang glitch sa computer system ng Kidder; ito ay magtatala ng kita sa isang pasulong na muling pagbabagong-tatag araw-araw, kahit na ang mga kalakalan ay magiging walang halaga sa pag-areglo.
Walang Kidding
Ang sistema ng Kidder Peabody ay idinisenyo upang kumita ng mga talento habang pinapayagan ang oras para sa mga kalakal na husay. Sa pamamagitan ng paglipat ng kanyang mga kalakal, paulit-ulit, pinananatili ni Joseph Jett ang pagbuo ng kita habang naantala ang pangwakas na transaksyon na kinakailangang magdulot ng isang pagkawala na katumbas ng maling kita. Ang isang pag-upgrade ng system sa parehong mga may sira na mga batayan ay nagpapahintulot sa kanya na magpasok ng mas maraming maling mga trading, na pinananatiling mas matagal ang mga lumulutang. Napansin ng GE ang portfolio ni Kidder ay naging mabigat at labis na nasusukat sa mga bono. Sinabi ng GE kay Kidder na bawasan ang stake nito, kung saan ipinakilala ang scam ni Jett.
Halos $ 350 milyon sa maling mga trading ang ginawa, at $ 8 milyon sa mga bonus sa pagganap sa mga maling trading ay binabayaran kay Jett. Ang mga bonus ni Jett ay naging pangunahing target ng isang pagsisiyasat sa SEC. Kapansin-pansin, itinanggi ni Jett na itinago ang mga kalakalan at inilalagay ang sisihin sa pamamahala ng Kidder Peabody, na nagsasabi na ang kumpanya ay sadyang nakikilahok sa pandaraya sa isang pagtatangka upang mabalisa ang kontrol ng kompanya mula sa GE. Ang kanyang pinaka-seryosong singil ay binawi sa apela. Ang Kidder Peabody na walang takip mula sa GE nang ibenta ng kumpanya ng pamumuhunan ang bangko ng pamumuhunan kay Paine Webber, siguro dahil sa galit sa pakikitungo sa dalawang mga iskandalo sa pangangalakal ng high-profile sa maikling panahon na pag-aari nito.
