Ang covariance ay nagpapahiwatig ng ugnayan ng dalawang variable sa tuwing nagbabago ang isang variable. Kung ang isang pagtaas sa isang variable na mga resulta sa isang pagtaas sa iba pang variable, ang parehong mga variable ay sinasabing mayroong positibong covariance. Ang mga pagbawas sa isang variable ay nagdudulot din ng pagbaba sa iba pa. Parehong mga variable ay gumagalaw nang magkasama sa parehong direksyon kapag nagbago sila. Ang mga pagbawas sa isang variable na nagreresulta sa kabaligtaran ng pagbabago sa iba pang variable ay tinutukoy bilang negatibong covariance. Ang mga variable na ito ay walang kinalaman na nauugnay at palaging lumilipat sa iba't ibang direksyon. Kapag ang isang positibong numero ay ginagamit upang ipahiwatig ang kadakuparan ng covariance, positibo ang covariance. Ang isang negatibong numero ay kumakatawan sa isang kabaligtaran na relasyon. Ang konsepto ng covariance ay karaniwang ginagamit kapag tinatalakay ang mga ugnayan sa pagitan ng dalawang tagapagpahiwatig ng pang-ekonomiya o term. Halimbawa, ang mga halaga ng merkado ng mga kumpanyang ipinagpapalit sa publiko ay karaniwang may positibong pakikiisa sa mga iniulat na kita. Katulad nito, ang halaga ng isang seguridad ay maaaring tumaas kapag ang isa pa ay tumataas. Ang mga pagkalkula ng covariance ay ginagamit din sa modernong teorya ng portfolio (MPT).
Kung ang dalawang stock ay nagbabahagi ng mga presyo sa isang positibong covariance, pareho silang malamang na lumipat sa parehong direksyon kapag tumugon sa mga kondisyon ng merkado. Ang parehong mga stock ay maaaring masubaybayan sa loob ng isang tagal ng oras na may rate ng pagbabalik para sa bawat oras na naitala na. Ang pagtukoy ng covariance ng dalawang variable ay tinatawag na pagtatasa ng covariance. Halimbawa, ang pagsasagawa ng isang covariance analysis ng Stocks A at B ay nagtala ng mga rate ng pagbabalik sa loob ng tatlong araw. Ang Stock A ay nagbabalik ng 1.8%, 2.2% at 0.8% sa mga araw ng isa, dalawa at tatlong ayon sa pagkakabanggit. Bumalik ang Stock B ng 1.25%, 1.9% at 0.5%. Ang parehong mga stock ay nadagdagan at nabawasan sa parehong mga araw, kaya mayroon silang positibong covariance. Kapag graphed sa isang X / Y axis, ang covariance sa pagitan ng dalawang variable ay nagpapakita ng biswal na ang parehong variable variable na magkatulad na mga pagbabago sa parehong oras. Ang mga kalkulasyon ng covariance ay nagbibigay ng impormasyon sa kung ang mga variable ay may positibo o negatibong relasyon ngunit hindi maipahayag ang lakas ng koneksyon. Ang laki ng covariance ay maaaring skewed tuwing ang set ng data ay naglalaman ng masyadong maraming makabuluhang magkakaibang mga halaga. Ang isang solong outlier sa data ay maaaring kapansin-pansing baguhin ang pagkalkula at mag-overstate o maibaba ang relasyon. Ang covariance ay tumutulong sa mga ekonomista na mahulaan kung ano ang mga variable na reaksyon kapag naganap ang mga pagbabago ngunit hindi mahuhulaan nang epektibo kung gaano kabago ang bawat nagbabago.
Ang covariance ay madalas na ginagamit sa MPT. Kapag nagtatayo ng mahusay na mga portfolio sa pananalapi, ang mga tagapamahala ng pinansyal ay naghahanap ng mga paghahalo sa pamumuhunan na nagbibigay ng pinakamainam na pagbalik at mabawasan ang mga panganib. Ang konsepto ng peligro / pagbabalik ng tradeoff ay nagpapakita na ang pagtaas ng mga panganib sa pamumuhunan ay madalas na nangangailangan ng pagtaas ng mga pagbabalik. Ito ay isang resulta ng pagnanais ng mga namumuhunan upang mabawasan ang mga panganib at i-maximize ang pagbabalik. Kapag inaalok ang high-risk loan, dapat protektahan ng tagapagpahiram ang pamumuhunan sa pamamagitan ng singil ng mas mataas na rate. Iba't ibang mga klase ng pag-aari, iba't ibang mga kumpanya at iba't ibang mga kasaysayan ng credit ng borrower lahat ay nag-udyok ng iba't ibang mga rate. Ang covariance ay ginagamit sa teorya ng pamamahala ng portfolio upang makilala ang mahusay na pamumuhunan sa pinakamahusay na mga rate ng pagbabalik at mga antas ng peligro upang lumikha ng pinakamahusay na posibleng mga portfolio. Sa isang regular na batayan, ang pagkalkula ay maaaring mabago ng manager ng portfolio upang mapabuti ang mga resulta o subaybayan ang isang partikular na rate ng pagbabalik.
