Kapag bumagsak ang mga presyo ng pabahay, ang mga mamimili ay mas malamang na default sa kanilang mga pautang sa bahay, na nagiging sanhi ng pagkawala ng pera sa mga bangko. Gayundin, ang equity ng bahay ay nalulunod, nangangahulugan na ang mga mamimili ay may kaunting pondo na magagamit para sa paggastos, pag-save, pamumuhunan o pagbabayad ng kanilang mga utang. Minsan, ang mga bangko ay pinipilit ding i-shut down.
Ang isang kamakailan-lamang na pag-aaral ng mga rehiyonal na real estate booms at busts noong 1980s at 1990 ay natagpuan na ang mga bangko sa estado na nakaranas ng mga pangunahing pagtanggi sa presyo ng pabahay ay dinaranas ng mataas na rate ng pautang at dahil dito, ang mababang kita at mataas na mga rate ng pagkabigo. Karaniwan, ngunit hindi palaging, ang mga pagtanggi na ito ay sumunod sa ilang uri ng pagkabigla sa ekonomiya, tulad ng pagbagsak sa mga presyo ng bilihin o isang pagbawas sa paggasta ng gobyerno.
Ang pagtanggi sa mga presyo ng pabahay ay ang pag-uugali ng kadahilanan sa krisis sa pananalapi na tumba sa mundo noong taglagas ng 2008. Ang mga regulasyon na ipinasa sa Estados Unidos ay pinilit ang sektor ng pagbabangko upang payagan ang higit pang mga mamimili na maging mga may-ari ng bahay. Noong 2007, ang mga patakaran ng Department of Housing and Urban Development (HUD) ay kinakailangan na 55% ng mga pautang na inisyu nina Fannie Mae at Freddie Mac ay pupunta sa mga nangungutang alinman sa o sa ibaba ng antas ng kita ng median, at na halos kalahati ng mga pautang na iyon ay napunta sa mababang- mga nangungutang.
Simula noong 2004, binili nina Fannie Mae at Freddie Mac ang malaking bilang ng mga pag-utang at mga ari-arian ng mortgage na nailalarawan sa mga mapangahas na mga pamantayan sa pagsulat, kasama ang mga Alt-A mortgages na dumating na may mataas na utang-sa-halaga o utang-sa-kita na ratios. Sa pag-isyu ng mga mapanganib na utang, sinisingil nila ang malaking bayad at nasisiyahan sa mataas na mga margin, Sa parehong oras ng frame, ginamit nila ang collateral mula sa mga subprime mortgages upang mai-snap ang mga pribadong label na naka-back-label na mortgage (MBS). Kapag ang mga presyo sa pabahay ng US ay tumanggi at ang bilang ng mga delinquencies ng utang, nadagdagan ang mga pagkukulang at mga foreclosure sa bahay, ang bula sa merkado ng pabahay ay sa wakas ay sumabog.
Unitl sa oras na iyon, ang isang pagbaba sa mga presyo ng pabahay ay karaniwang isang nangungunang tagapagpahiwatig ng pagbagsak sa mga presyo ng stock ng US. Ang mga presyo ng bahay ng US ay lumubog sa unang quarter ng 2006, ngunit ang merkado ng stock ng Estados Unidos ay patuloy na tumataas hanggang sa ika-apat na quarter ng 2007. Ang isang-dalawang suntok ng pagbagsak sa dalawang pangunahing merkado ng asset ng US ay gumawa ng isang krisis ng pagkatubig na nagyelo sa mga merkado ng pagpapahiram sa pagitan ng banko sa paligid ang globo.
Sa ilalim ng isang sitwasyong tulad nito, karaniwang binabawasan ng mga bangko ang kanilang mga pamumuhunan at pagpapahiram. Mas mahihirapan ang mga mamimili na makakuha ng mga pautang sa equity ng bahay. Sa UK, halimbawa, ang pag-withdraw ng equity ay naglalagay ng dagdag na 14 bilyong pounds sa ekonomiya bago ang krisis sa pananalapi. Sa kaibahan, nagkakahalaga sila ng negatibong 8 bilyong pounds sa katapusan ng 2008.
Gayunpaman, hindi malinaw kung paano ginagamit ng mga mamimili ang perang nakuha mula sa mga pautang sa equity ng bahay. Ang ilang mga pag-aaral ay nagmumungkahi na kasing dami ng 60% ng nakuha na equity ay ginagamit para sa paggastos ng pagkonsumo, ngunit ang iba pang mga pag-aaral ay nagpapahiwatig na ang pera ay ginagamit para sa alinman sa pamumuhunan o upang matulungan ang pagbabayad ng utang.
Bagaman ang isa pang matinding pagbagsak sa mga presyo ng pabahay ay tiyak na makakaapekto sa mga bangko, ang mga bangko ngayon ay mas mahusay na naipital, at ang mga regulator ay nagpapanatiling masigasig na mata sa sektor sa isang pagtatangka na mabawasan ang pinsala na maaaring masira ng isang pagbagsak ng merkado ng real estate.
