Ang inflation ay maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa mga nakapirming kita na asset kapag nagreresulta ito sa mas mataas na rate ng interes. Ang mga sentral na bangko, tulad ng US Federal Reserve, ay karaniwang may mga target sa inflation at, kapag ang inflation ay nagsisimula na lumampas sa nais na threshold, tataas ng mga opisyal ang mga rate ng interes. Dahil ang mga pagbabayad ng interes mula sa umiiral na mga assets ng kita na naayos na maging mas mapagkumpitensyang kamag-anak sa mas bagong mas mataas na rate ng naayos na kita, ang mga presyo ng umiiral na mga kita na kita ay karaniwang mahuhulog. Sa madaling salita, mayroong isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng mga rate ng interes at mga presyo ng nakapirming kita na kita. Ang mataas na inflation ay maaari ring magpabagabag sa mga pagbabalik mula sa mga diskarte na umaasa sa mga nakapirming pagbabayad.
Pag-agaw at Mga rate ng interes
Ang inflation ay karaniwang tinukoy bilang isang patuloy na pagtaas sa antas ng presyo para sa mga kalakal at serbisyo sa buong isang ekonomiya. Walang malawak na pinagkasunduan sa pangunahing sanhi ng inflation, ngunit ang karamihan sa mga ekonomista ay sumasang-ayon na ang inflation ay karaniwang lumilitaw sa mga panahon ng lakas sa ekonomiya kapag bumagsak ang mga rate ng kawalan ng trabaho, ang mga kumpanya ay dapat magsimulang magbayad ng mas mataas na sahod, habang ang mga presyo ng mga bilihin, real estate, at kilabot ng kalakal. mas mataas.
Mga Key Takeaways
- Ang pagbubuhos ay maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa mga nakapirming kita na assets kapag nagreresulta ito sa mas mataas na rate ng interes.Ang mga instrumento na kinikita-kita ay kasama ang mga bono at mga sertipiko ng deposito. Ang mga pambungad na mga ari-arian na nakapirme na kita ay lumipat sa tapat ng kanilang mga ani.Pagsasaad na karaniwang nangyayari sa panahon ng lakas ng ekonomiya at kung ang mga presyo para sa sahod, paninda, at mga kalakal ay nagsisimulang tumaas.CPI at PPI ay mga indikasyon sa pang-ekonomiya na karaniwang ginagamit upang masukat ang inflation.
Ang mga pag-aari na may kita na kita ay mga seguridad sa utang na naghahatid ng mga regular na pagbabayad - kung minsan ay tinatawag na mga kupon - sa mga may-hawak hanggang sa kapanahunan. Kabilang sa mga halimbawa ang mga bono sa korporasyon, utang ng gobyerno, mga bono sa munisipalidad, at mga sertipiko ng deposito. Halimbawa, ang isang kumpanya ay naglabas ng 5% corporate bond na may isang $ 1, 000 na halaga ng mukha na tumanda sa limang taon. Ang bono ay nagbabayad ng $ 50 (5% ng $ 1, 000) bawat taon sa loob ng limang taon at pagkatapos ay ibabalik ang $ 1, 000 kapag ang bono ay tumanda.
Ngayon, ipagpalagay na ang mataas na inflation ay nagmamaneho ng mga rate ng interes at, upang makipagkumpetensya sa iba pang mga nagbigay ng bono, ang parehong kumpanya ay dapat mag-isyu ngayon ng limang taong bono sa 6%. Kung ang namumuhunan na may hawak na 5% na bono ay nais na ibenta ang mga ito sa merkado, dapat na ngayong makipagkumpetensya sila sa mas bagong 6% na bono. Samakatuwid, hindi malamang na makahanap sila ng isang mamimili para sa kanilang bono para sa buong $ 1, 000 na halaga ng mukha. Sa halip, ang bono ay maaaring nagkakahalaga sa paligid ng $ 850, na isinasalin sa isang taunang ani ng 6% na ibinigay ang $ 50 bawat taon taunang bayad sa interes.
Habang ang bondholder ay palaging maaaring hawakan ang bono hanggang sa kapanahunan at matanggap ang buong $ 1, 000 na halaga ng mukha sa kapanahunan, ang halimbawa ng hypothetical ay naglalarawan kung paano maaaring mahulog ang mga presyo ng bono, ang pagpilit na magbubunga ng mas mataas dahil sa kumpetisyon mula sa katulad, mas bagong mga bono. Ang totoong epekto ay nakasalalay sa uri ng naayos na instrumento na kinikita, kung gaano kabilis ang pagtaas ng mga rate, at kung saan (ang panandaliang o pangmatagalan) na mga rate ay gumagalaw sa kahabaan ng curve ng ani.
Mapanganib na Panganib
Ang pag-unawa sa pagkakaiba sa pagitan ng mga nominal at totoong mga rate ng interes ay maaari ring makatulong na maunawaan kung paano negatibo ang nakakaapekto sa inflation assets. Ang nominal na rate ng interes ng isang bono ay hindi isinasaalang-alang ang inflation, at ang mamumuhunan ay makakakuha lamang ng halagang iyon kapag ang inflation ay zero. Ang tunay na rate ng interes, sa kabilang banda, ay nagpapahiwatig ng tunay na pagbabalik ng mamumuhunan sa pamamagitan ng pagbabawas ng inflation mula sa nominal na rate ng interes.
Halimbawa, kung ang nominal na rate ng interes ay 4% at ang inflation ay 3%, ang tunay na rate ng interes ay 1%. Kung ang inflation ay mas mataas kaysa sa nominal na rate ng interes, ang pagbabalik ng nagbabayad ng bono ay hindi sumasabay sa pagtaas ng gastos ng pamumuhay dahil sa inflation. Tulad ng maraming mga namumuhunan na umaasa sa mga bono bilang isang mahuhulaan na mapagkukunan ng kita, ang mga panahon ng mataas na inflation ay nagpapabagabag sa kanilang mga pagbabalik. Ito ay kilala bilang inflationary risk.
CPI kumpara sa PPI
Isa sa mga pinaka problemang aspeto ng inflation ay ang epekto nito sa mga pamumuhunan ay hindi malinaw na ipinahayag. Sa halip, madalas na sinusubaybayan ng mga namumuhunan ang mga tagapagpahiwatig ng pang-ekonomiya tulad ng Index ng Presyo ng Producer (PPI) at Index ng Consumer Presyo (CPI) upang makakuha ng isang kahulugan tungkol sa pangkalahatang mga uso sa inflation.
Kung pinag-uusapan ng mga ekonomista ang pagtaas ng inflation, karaniwang tinutukoy nila ang pagtaas ng Consumer Price Index, na sinusubaybayan ang pangkalahatang mga presyo sa antas ng tingi. Ang Indeks ng Presyo ng Producer, sa kabilang banda, ay binubuo ng mga presyo ng mga kalakal ng mamimili at mga produktong kapital na binabayaran sa mga prodyuser (karamihan ng mga nagtitingi), at ang mga uso sa inflationary ay masasalamin nang mas maaga sa PPI kaysa sa mga ito sa CPI. Kaya ang PPI ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan bilang isang maagang signal ng paparating na inflation.
