Ang isang hindi gaanong publisidad at mas makasasamang bersyon ng maikling pagbebenta ay maaaring maganap sa Wall Street. Ito ay tinatawag na 'maikli at mag-distort' (S&D). Mahalaga para sa mga namumuhunan na magkaroon ng kamalayan sa mga panganib ng S&D at malaman kung paano protektahan ang kanilang sarili.
Wala nang likas na mali sa maikling pagbebenta, na pinapayagan sa ilalim ng mga regulasyon ng Securities and Exchange Commission (SEC). Gayunpaman, ang 'maikli at magulong' uri ng maikling nagbebenta ay gumagamit ng maling impormasyon at isang merkado ng oso upang manipulahin ang mga stock. Ang S&D ay iligal, pati na rin ang katapat nito, ang pump, at dump, na pangunahing ginagamit sa isang bull market.
Mga Key Takeaways
- Ang mga mangangalakal ng S&D ay nagmamanipula sa mga presyo ng stock sa pamamagitan ng pagkuha ng mga maikling posisyon at pagkatapos ay gumagamit ng mga smear na kampanya upang maibagsak ang presyo ng naka-target na stock.Ang pamamaraan ng maikli at mas distansya ay maaari lamang magtagumpay kung ang negosyante ng S&D ay may kredibilidad. ng mas kilalang taktika na 'pump at dump'.
Maikling Pagbebenta kumpara sa Maikling at Distort (S&D)
Ang maikling pagbebenta ay ang kasanayan sa pagbebenta ng hiniram na stock sa pag-asang ang presyo ng stock ay malapit nang mahulog, na pinahihintulutan itong bumili ng maikling nagbebenta para sa isang kita. Ginawa ng SEC ang isang ligal na aktibidad para sa maraming magagandang dahilan. Una, nagbibigay ito ng mga merkado ng mas maraming impormasyon. Ang mga maigsing nagbebenta ay madalas na nakikipag-ugnay sa malawak, lehitimong nararapat na pagpupunyagi upang alisan ng takip ang mga katotohanan na sumusuporta sa kanilang hinala na ang target na kumpanya ay labis na napahalagahan. Pangalawa, ang maiksing pagbebenta ay nagdaragdag sa pagkatubig sa merkado dahil tinutupad nito ang sangkap ng suplay ng supply / demand paradigm. Sa wakas, ang maiksing pagbebenta ay nagbibigay din ng mga namumuhunan na nagmamay-ari ng stock (may mahabang posisyon) na may kakayahang makabuo ng dagdag na kita sa pamamagitan ng pagpapahiram sa kanilang mga pagbabahagi sa shorts.
Ang mga mangangalakal ng S&D, sa kabilang banda, ay nagmamanipula sa mga presyo ng stock sa isang merkado ng oso sa pamamagitan ng pagkuha ng mga maikling posisyon at pagkatapos ay gumagamit ng isang kampanya ng pahid upang mapabagsak ang presyo ng target na stock. Ito ang kabaligtaran ng taktika ng 'pump at dump', kung saan ang isang mamumuhunan ay bumili ng mga stock (tumatagal ng mahabang posisyon) at nag-isyu ng maling impormasyon na nagiging sanhi ng pagtaas ng presyo ng target na stock.
Kadalasan, mas madaling manipulahin ang mga stock upang mapunta sa isang merkado ng oso at hanggang sa isang merkado ng toro. Ang 'pump at dump' ay marahil ay mas mahusay na kilala kaysa sa 'maikli at magulo, ' na bahagyang dahil sa likas na bias ng bias na binuo sa karamihan ng mga merkado ng stock, at dahil sa pag-uulat ng media ng palawig na merkado ng toro ng US na na-play para sa mas mahusay na bahagi ng tatlong dekada. Halimbawa, ang pamilihan ng stock ng US ay nasa isang nakabalot na pagtaas mula sa kalagitnaan ng 1980s, na nagbigay ng sapat na kumpay para sa mga pump-and-dumpers upang maibahagi ang kanilang mga masasamang iskema.
Ang pangunahing layunin ng mangangalakal ng S&D ay upang kumita sa pamamagitan ng pag-ikot ng isang stock bago ang smearing ng publiko sa stock. Ang teorya ay ang nakakatakot sa mga namumuhunan sa stock ay magdulot sa kanila na tumakas nang malaki , sa gayon ay magdulot ng pagbawas sa presyo ng stock. Ang pamamaraan ng isang maikli at mas distansya ay maaari lamang magtagumpay kung ang negosyante ng S&D ay may kredibilidad. Samakatuwid, madalas silang gumamit ng mga pangalan ng screen at mga email address na nagpapahiwatig na nauugnay sila sa mga kagalang-galang na nilalang, tulad ng SEC o Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Ang dahilan ng kanilang mensahe ay upang makumbinsi ang mga namumuhunan na ang mga awtoridad sa regulasyon ay may malubhang alalahanin tungkol sa kumpanya at nakikipag-ugnay sila sa mga namumuhunan ng stock bilang isang kilos ng kabutihan.
'Short and distort' na mga mangangalakal na kalat ng mensahe ng kalat, na napakahirap para sa isang mamumuhunan upang mapatunayan ang mga paghahabol. "Lumabas bago ito lahat ay bumagsak" at "Ang mga namumuhunan na nais na magpasok ng isang demanda ng aksyon sa klase ay maaaring makipag-ugnay…" ay mga tipikal na mga post, pati na rin ang kanilang mga pag-asa ng $ 0 na presyo ng stock at 100% na pagkalugi. Ang sinumang indibidwal o nilalang na sumusubok na salungatin ang kanilang mga paghahabol ay naging target ng kanilang pag-atake. Sa madaling salita, gagawin ng market manipulator ang lahat sa kanyang kapangyarihan upang mapanatili ang katotohanan mula sa paglabas at panatilihin ang heading ng target na stock.
Ang mga pelikula tulad ng 'Wall Street' (1987) at 'Boiler Room' (2000) ay nagdala ng mga ganitong uri ng pagmamanipula sa stock market at nakatulong sa turuan ang mga namumuhunan sa mga peligro ng paglalaro ng mga pamilihan.
Ang Epekto ng Net ng Maikling at Distort
Kapag nagtagumpay ang isang 'maikli at magulong' mapaglalangan, ang mga namumuhunan na una nang bumili ng stock sa mas mataas na presyo ay nagbebenta sa mababang presyo dahil sa kanilang maling akala na ang halaga ng stock ay bababa nang malaki. Ang pagbebenta ng presyon ay nagtutulak sa presyo ng stock na mas mababa, na nagpapahintulot sa mga negosyante ng S&D na masakop at i-lock ang kanilang mga nakuha.
Sa panahon ng kaguluhan na sumaklaw sa ilang kilalang mga pagkalugi, tulad ng Enron noong 2001 o Nortel noong 2009, ang mga namumuhunan ay mas madaling kapitan sa ganitong uri ng pagmamanipula sa iba pang mga stock kaysa sa kung hindi sana sila ay. Sa panahon ng pagbagsak, ang unang hitsura ng kawastuhan ay madaling maging sanhi ng mga mamumuhunan na tumakbo para sa mga burol. Bilang isang resulta, maraming mga inosenteng, lehitimo, at lumalagong mga kumpanya ang nanganganib na masunog, kasama ang mga namumuhunan.
Pagkilala at Pag-iwas sa Maikling at Distort
Narito ang ilang mga tip para maiwasan ang masunog sa pamamagitan ng isang 'maikli at magulong' pamamaraan:
- Huwag paniwalaan ang lahat ng iyong nabasa - i-verify ang mga katotohanan.Pagkaroon ng iyong sariling nararapat na pagpupunyagi at talakayin ito sa iyong broker.Hypothecate ang iyong stock-ilabas ito sa pangalan ng kalye nito upang maiwasan ang mga maikling nagbebenta mula sa paghiram at pagbebenta nito.
Ang pinakamahusay na paraan upang maprotektahan ang iyong sarili ay ang paggawa ng iyong sariling pananaliksik. Maraming mga stock na may malaking potensyal na hindi pinansin ng Wall Street. Sa pamamagitan ng paggawa ng iyong sariling araling-bahay, dapat mong pakiramdam mas ligtas sa iyong mga desisyon. At, kahit na pag-atake ng S&D ang iyong stock, mas mahusay mong makita ang kanilang mga pagbaluktot at mas malamang na mabiktima sa kanilang mga galit na galit.
Paano Kilalanin ang Magandang Pananaliksik
Itanong sa iyong sarili ang mga katanungang ito upang alamin ang mga pangunahing katangian ng isang mahusay na ulat ng pananaliksik:
1. Mayroon bang isang disclaimer?
Kinakailangan ng SEC na ang bawat isa na nagbibigay ng impormasyon sa pamumuhunan o payo ay ganap na ibunyag ang likas na ugnayan sa pagitan ng tagapagbigay ng impormasyon (ang analyst ng pananaliksik) at ang kumpanya na siyang paksa ng ulat. Kung walang pagtanggi, dapat balewalain ng mga namumuhunan ang ulat.
2. Ano ang katangian ng relasyon?
Ang mga namumuhunan ay maaaring makakuha ng mahusay na impormasyon mula sa mga piraso na nai-publish ng mga kumpanya ng relasyon sa mamumuhunan, mga bahay ng broker, at mga independiyenteng kumpanya ng pananaliksik. Ang paggamit ng lahat ng mga mapagkukunang ito ay magbibigay ng impormasyon at mga pananaw na makakatulong sa iyo na gumawa ng mas mahusay na mga desisyon sa pamumuhunan. Gayunpaman, kailangan mong suriin ang kanilang mga konklusyon sa ilaw ng kabayaran (kung mayroon) na natanggap ng tagapagbigay ng impormasyon para sa ulat.
Maaari ba ang isang analista ng Wall Street, na kahit na bahagyang nabayaran ng pagganap ng stock sa kanilang pagsusuri, ay maging mas layunin kaysa sa isang firm na batay sa bayad sa pananaliksik na binabayaran ng isang flat buwanang rate na walang bonus sa pagganap? Ang sagot sa tanong na ito ay naiwan para sa bawat mamumuhunan upang magpasya, ngunit ang parehong uri ng mga ulat ay karaniwang magagamit para sa pagsusuri ng isang potensyal na pamumuhunan. Ang likas na katangian ng kabayaran ay magbibigay ng impormasyon upang matulungan kang suriin ang pagiging totoo ng isang ulat.
3. Natukoy ba ang may-akda at ibinigay ang impormasyon ng contact?
Sa pangkalahatan, kung ang pangalan ng may-akda at impormasyon sa pakikipag-ugnay ay nasa ulat, ito ay isang magandang tanda sapagkat ipinakikita nito na ipinagmamalaki ng may-akda ang ulat at nagbibigay ng mga mamumuhunan ng isang paraan upang makipag-ugnay sa may-akda para sa karagdagang impormasyon.
Ang mga ulat sa pananaliksik mula sa mga lehitimong kumpanya ng broker ay nag-post ng pangalan ng may-akda at impormasyon sa pakikipag-ugnay malapit sa tuktok ng harap na pahina. Kung ang pangalan ng may-akda ay hindi ibinigay, ang mga namumuhunan ay dapat na walang pag-aalinlangan sa mga nilalaman ng ulat.
4. Ano ang mga kredensyal ng may-akda?
Ang mga liham pagkatapos ng isang pangalan ay hindi nangangahulugang nangangahulugan na ang may-akda ng ulat ay isang mas mahusay na analyst, ngunit ipinapahiwatig nito na ang analyst ay nagsagawa ng mga karagdagang pag-aaral upang mapalawak ang kanyang kaalaman sa pananalapi at pamumuhunan.
5. Paano nabasa ang ulat?
Kung ang ulat ay naglalaman ng mga magagandang salita at mga puntos ng bulalas, mag-ingat. Hindi ito sasabihin na ang mga mabubuting analyst ay nakakainis, ngunit ang mga magagandang ulat ay hindi nabasa tulad ng isang tabloid headline. Ang isang kagalang-galang na analista ay hindi kailanman gumagamit ng mga exaggerations tulad ng 'siguradong mga bagay' o 'rockets' at hindi kailanman magmumungkahi na pautang ka sa iyong bahay upang bumili ng stock.
Ang mga ulat ng pananaliksik na layunin ay nagbibigay ng mga pangangatuwiran na argumento upang bumili o magbenta ng stock. Ang mga pangunahing kadahilanan tulad ng kadalubhasaan sa pamamahala, mga kalamangan sa kompetisyon, at cash flow ay binanggit bilang katibayan upang suportahan ang rekomendasyon.
6. Mayroon bang modelo ng kita at presyo ng target na may makatwirang pagpapalagay?
Ang ilalim na linya para sa anumang rekomendasyon ay ang modelo ng mga kita at presyo ng target. Ang mga pagpapalagay na batay sa modelo ng mga kita ay dapat na malinaw na ipinahayag upang masuri ng mambabasa kung ang mga pagpapalagay ay makatwiran. Ang target na presyo ay dapat na batay sa mga sukatan ng pagpapahalaga — tulad ng presyo-to-earnings (P / E) o ratio na presyo-to-book (P / B) - na batay din sa makatuwirang pagpapalagay. Kung ang isang ulat ay kulang sa mga detalyeng ito, sa pangkalahatan ay ligtas na isipin na ang ulat ay kulang ng isang batayan, at dapat balewalain.
7. Mayroon bang patuloy na saklaw ng pagsasaliksik?
Ang isang pangako sa pagbibigay ng patuloy na saklaw ng pagsasaliksik (hindi bababa sa isang ulat bawat quarter para sa hindi bababa sa isang taon) ay nagpapahiwatig na mayroong isang matatag na paniniwala sa mga pangunahing lakas ng kumpanya. Kinakailangan ang maraming mapagkukunan upang maibigay ang ganitong uri ng saklaw, kaya ang isang firm na nagbibigay ng patuloy na saklaw ay isang tanda na ligal na naniniwala ito sa pangmatagalang potensyal ng isang stock.
Ang kaibahan nito sa mga isang beses na ulat na ginagamit upang manipulahin ang mga stock. Sa mga kasong ito, ang mga dapat na kumpanya ng pananaliksik ay biglang mag-isyu ng 'mga ulat' sa mga stock na hindi pa nila naiulat noong una. Sa pangkalahatan, ang mga ulat na ito ay maaaring matukoy bilang isang pagtatangka sa pagmamanipula ng stock dahil hindi nila malalaman ang mga katangian ng isang lehitimong ulat ng pananaliksik, tulad ng tinalakay sa itaas.
Ang Bottom Line
Ang mga taktikal na taktika ng S&D ay maaaring mag-iwan ng mga namumuhunan na may hawak na bag. Sa kabutihang palad, ang mataas na kalidad na mga ulat ng stock ay medyo madaling makita at hindi dapat malito sa dramatiko, maling paghahabol sa stock. Panatilihin ang iyong cool kapag pinag-aaralan ang isang stock, at maiwasan ang pagkahuli sa online hype. Sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga potensyal na pamumuhunan nang maingat at obhetibo, maaari mong maprotektahan ang iyong sarili mula sa pagkahulog sa mga manlalaro ng S&D-at mas mahusay na mapili ang stock.
