Ang mga manlalaro ng Big-time na ETF tulad ng Bank of America Corp. (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) at JPMorgan Chase & Co (JPM) ay gumawa ng napakalaking mga trade bond sa hanay ng $ 1 bilyon o higit pa, at sa paggawa kaya binago nila ang merkado ng bono na ipinagpalit ng salapi (ETF). Ang mga malalaking trading ay bahagi ng isang pagsisikap upang madagdagan ang bahagi sa panganib ng nabawasan na mga margin na maaaring hadlangan ang kita. Lahat ng mga trading ay nagsasangkot sa pagpapalitan ng pinagbabatayan na mga bono para sa pagbabahagi ng ETF na maaaring ibenta sa merkado. Ang mga kalakal at kumplikado ay lahat ngunit imposible hanggang sa kamakailan lamang, ayon sa isang kamakailang kuwento sa Business Insider. "Tatlong taon na ang nakalilipas, iyon ay hindi nakakarinig, " ipinapahiwatig ni Jon Klein, na responsable sa pangangasiwa ng trading-grade credit trading sa Bank of America. Ang proseso ay maaaring kapansin-pansing ibahin ang anyo ng bilis, pagkatubig at transparency para sa mga kliyente sa buong industriya.
Daan-daang mga Bonds sa isang Oras
Ang mga nangungunang kumpanya ay nagawang samantalahin ang mga pagsulong sa teknolohiya at matatag na suporta mula sa mas mataas na up upang isagawa ang mga trading sa daan-daang mga bono nang sabay-sabay sa isang mas mabilis at mas mahusay na paraan kaysa dati. Ipinaliwanag ni Klein na "ang sukat ng isa sa mga negosyong ito… ay uri ng pambihirang." Ang Bangko ng Amerika at iba pang mga kumpanya ay nagre-revifi ng kanilang mga dibisyon sa FICC upang mabuksan ang mga napakalaking trading na ito sa mga kliyente sa isang bagong paraan at bilang tugon sa pag-urong ng mga bayarin sa pangangalakal; Iniulat ng Business Insider na ang kabuuang pool ng mga bayarin sa pangangalakal ay bumaba ng 24% mula sa $ 82 bilyon noong 2013 hanggang $ 64 bilyon noong nakaraang taon. Para sa Bank of America, ang bagong sentralisadong FICC ETF trading desk ay naging live noong nakaraang buwan. Sinusubaybayan ng mga tagagawa ng merkado ang presyo ng merkado ng ETF na nauugnay sa pinagbabatayan nitong mga pag-aari sa pamamagitan ng pagsasaayos ng supply ng mga namamahagi nang naaayon.
Ano ang Kahulugan nito
Ang mga kumpanya tulad ng JPMorgan at Goldman Sachs ay naglalayong gawing mas madaling ma-access ang mga malalaking kumpanya sa mga kliyente. Ang mga bangko na ito ay naghahanap para sa mataas na antas ng dami kahit na sila ay bumubuo ng makitid na pagkalat at kailangang harapin ang mataas na antas ng peligro. Ang pagiging kumplikado ng mga kalakalan ay nagtutulak din sa mga mesa sa pangangalakal na madalas na awtonomiya sa pakikipagtulungan sa isang bagong paraan.
Ang interes sa mga mataas na halaga ng bono ng ETF ay tumaas kahit na may nananatiling isang vocal na contingent na pumuna sa mga bono na ETF para sa kanilang kawalang katinuan sa panahon ng kaguluhan sa merkado at para sa potensyal para sa mga maling bono. Ang pagkatubig sa merkado ng bono ay nanatiling may problema sa maraming panahon mula sa krisis sa pananalapi. Gayunpaman, para sa mga malalaking tagagawa ng pamilihan, ang mga trading na ito ay maaaring magbigay ng isang kinakailangang tulong sa pagkatubig ng merkado. Ngayon, ang mga assets ng bond ETFs para sa US lamang ay higit sa $ 1 trilyon, bawat ulat.
Anong susunod
Mayroong makabuluhang mga panganib na nauugnay sa bagong uso na ito. Ang pagtaas ng napakalaking mga trade bond ay maaaring mag-ambag sa pag-pop ng bono ng gobyerno ng bono; ang inilalarawan ni Julian Emanuel ng BTIG bilang "ang pinakadakilang bubble kailanman" at itinayo ng higit sa 30 taon, ayon sa isa pang kwentong Business Insider.
