Talaan ng nilalaman
- Ratio at Pagpapahalaga sa PEG
- Halimbawa ng Pagkalkula ng PEG
- Paano I-interpret ang PEG Ratio
- Paggamit ng PEG Ratio upang Ihambing ang Mga Industriya
- Panganib sa Pagtantya ng Mga Huling Kinita
- Pinakamahusay na Gamit para sa PEG
- Pangwakas na Kaisipan sa Paggamit ng PEG
Ang presyo-to-kita ng stock sa paglago (PEG) na ratio ay hindi maaaring ang unang panukat na tumatawid sa isip kapag tinalakay ang nararapat na pagsisikap o pagsusuri sa stock, ngunit ang karamihan ay sasang-ayon na ang ratio ng PEG ay nagbibigay ng isang mas kumpletong larawan ng pagsusuri ng stock kaysa sa simpleng ang pagtingin sa presyo-to-earnings (P / E) ratio sa paghihiwalay.
Ang ratio ng PEG ay kinakalkula nang madali at kumakatawan sa ratio ng P / E sa inaasahang hinaharap na kita bawat bahagi (EPS) rate ng paglago ng isang kumpanya.
Ratio ng PEG = P / E ratio / rate ng paglago ng EPS
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng PEG, na sumusukat sa presyo-sa-kinikita ng isang stock sa paglago, ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na tool kapag nagsasaliksik ng mga stock ng halaga. Ang ratio ng P / E, na tumitingin sa presyo ng stock na may kaugnayan sa mga kita sa trailing, ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na sukatan para sa pagtatasa kalusugan ng isang kumpanya.Estimated na kita sa hinaharap, na sumasalamin sa mga inaasahan para sa paglago, ay din isang mahalagang sukatan para sa pagtatasa ng stock.Pero ang ratio ng PEG ay tumingin sa parehong mga kadahilanan, paghahambing ng mga nakaraang kita ng stock, na may kaugnayan sa presyo, sa mga inaasahan ng mga kita sa hinaharap, samakatuwid pagpipinta isang mas buong larawan ng stock at pananaw ng kumpanya.
Ratio at Pagpapahalaga sa PEG
Ang isang karaniwang stock ay isang paghahabol sa mga kita sa hinaharap. Ang rate kung saan palaguin ng isang kumpanya ang mga kita na pasulong ay isa sa pinakamalaking mga kadahilanan sa pagtukoy ng halaga ng intrinsic ng isang stock. Ang hinaharap na rate ng paglago ay kumakatawan sa pang-araw-araw na mga presyo ng merkado sa mga pamilihan ng stock sa buong mundo.
Ang ratio ng P / E ay nagpapakita sa amin kung magkano ang pagbabahagi kumpara sa mga nakaraang kita. Karamihan sa mga analyst ay gumagamit ng 12-buwan na mga kita ng trailing upang makalkula ang ilalim na bahagi ng P / E ratio. Ang ilang mga sanggunian ay maaaring gawin sa pamamagitan ng pagtingin sa P / E ratio. Halimbawa, ang mga mataas na ratio ng P / E ay kumakatawan sa mga stock ng paglago, habang ang mga mababa ay i-highlight ang mga stock na nakatuon sa halaga.
Halimbawa ng Pagkalkula ng PEG
Ang ABC Industries ay may P / E ng 20 beses na kita. Ang pinagkasunduan ng lahat ng mga analyst na sumasakop sa stock ay ang ABC ay may inaasahang paglago ng kita ng 12% sa susunod na limang taon. Ang ratio ng PEG nito ay, samakatuwid, 20/12, o 1.66.
Ang XYZ Micro ay isang batang kumpanya na may P / E ng 30 beses na kita. Ang mga analyst ay nagtapos na ang kumpanya ay may inaasahang paglago ng kita ng 40% sa susunod na limang taon. Ang ratio ng PEG nito ay 30/40, o 0.75.
PEG Ratio
Paano I-interpret ang PEG Ratio
Gamit ang mga halimbawa sa itaas, sinabi sa amin ng ratio ng PEG na ang presyo ng stock ng ABC Industries ay mas mataas kaysa sa paglaki ng kita. Nangangahulugan ito na kung ang kumpanya ay hindi lumago sa isang mas mabilis na rate, bababa ang presyo ng stock. Ang XYZ Micro's PEG ratio na 0.75 ay nagsasabi sa amin na ang stock ng kumpanya ay undervalued, na nangangahulugang ito ay nangangalakal sa linya ng paglago at tataas ang presyo ng stock.
Ang teorya ng stock ay nagmumungkahi na ang stock market ay dapat magtalaga ng isang ratio ng PEG ng isa sa bawat stock. Ito ay kumakatawan sa teoretikal na balanse sa pagitan ng halaga ng merkado ng isang stock at ang inaasahang paglago ng kita. Halimbawa, ang isang stock na may kita na maramihang 20 at 20% na inaasahang paglago ng kita ay magkakaroon ng PEG ratio ng isa.
Ang mga resulta ng PEG ratio na higit sa isa ay nagmumungkahi ng isa sa mga sumusunod:
- Ang pag-asa sa merkado ng paglago ay mas mataas kaysa sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan. Ang stock ay kasalukuyang nasuspetsahan dahil sa pinataas na demand para sa pagbabahagi.
Ang mga resulta ng PEG ratio na mas mababa sa isa ay nagmumungkahi ng isa sa mga sumusunod:
- Ang mga merkado ay underestimating paglago at ang stock ay undervalued.Analysts 'pinagkasunduang mga pagtatantya ay kasalukuyang itinakda masyadong mababa.
Paggamit ng PEG Ratio upang Ihambing ang Mga Industriya
Ang isang mahusay na tampok ng ratio ng PEG ay sa pamamagitan ng pagdadala ng mga inaasahan sa paglago ng hinaharap sa halo, maaari naming ihambing ang mga kamag-anak na pagpapahalaga ng iba't ibang mga industriya na maaaring magkakaiba-iba ng umiiral na mga ruta ng P / E. Mas madali itong ihambing ang iba't ibang mga industriya, na kung saan ay may posibilidad na magkaroon ng kanilang sariling mga makasaysayang P / E na saklaw. Halimbawa, narito ang pagtingin sa kamag-anak na pagpapahalaga sa isang stock ng biotech at isang pinagsama-samang kumpanya ng langis.
Ang Biotech Stock ABC ay nakikipagkalakalan na may P / E ratio na 35 beses. Ang limang taong inaasahang rate ng paglago nito ay 25%, na naglalagay ng PEG ratio nito sa 1.4. Samantala, ang Oil Stock XYZ ay nakikipagpalitan ng 16 beses na kita at may limang taong inaasahang rate ng paglago ng 15%. Ang ratio ng PEG nito ay 1.07.
Kahit na ang dalawang kathang-kathang kumpanya na ito ay may ibang magkakaibang mga pagpapahalaga at mga rate ng paglago, ang ratio ng PEG ay nagpapahintulot sa amin na gumawa ng isang mansanas-to-mansanas na paghahambing ng mga kamag-anak na pagpapahalaga. Ano ang kahulugan ng kamag-anak na pagpapahalaga? Ito ay isang paraan ng matematika ng pagtatanong kung ang isang tukoy na stock o isang malawak na industriya ay higit o mas mura kaysa sa isang malawak na index ng merkado, tulad ng S&P 500 o ang Nasdaq.
Kaya, kung ang S&P 500 ay may kasalukuyang P / E ratio na 16 beses na mga kita sa trailing at ang average na pagtatantya ng pagtatasa para sa paglago ng kita sa S&P 500 ay 12% sa susunod na limang taon, ang ratio ng PEG ng S&P 500 ay magiging (16/12), o 1.33.
Sa ratio ng PEG, posible na ihambing ang mga pagpapahalaga sa dalawang magkaibang magkakaibang industriya at makita kung paano sila tumayo, na may kaugnayan sa isang benchmark sa industriya tulad ng S&P 500.
Panganib sa Pagtantya ng Mga Huling Kinita
Ang anumang data point o sukatan na gumagamit ng pinagbabatayan ng mga pagpapalagay ay maaaring bukas sa interpretasyon. Ginagawa nito ang ratio ng PEG na higit pa sa isang variable na likido at isa na pinakamahusay na ginagamit sa mga saklaw kumpara sa mga absolute.
Ang dahilan kung bakit ang limang taong rate ng paglago ay pamantayan sa halip na isang taon na mga pagtatantya sa pasulong ay makakatulong na pakinisin ang pagkasumpungin na karaniwang matatagpuan sa mga kita ng korporasyon dahil sa siklo ng negosyo at iba pang mga macroeconomic factor. Gayundin, kung ang isang kumpanya ay may maliit na saklaw ng analyst, ang mabuting mga pagtatantya sa pasulong ay maaaring mahirap hanapin.
Ang enterprising namumuhunan ay maaaring nais na mag-eksperimento sa pagkalkula ng mga ratio ng PEG sa buong hanay ng mga senaryo ng kita batay sa magagamit na data at ang kanyang sariling mga konklusyon.
Ang mga stock na may mataas na dividend ay maaaring mag-skew sa ratio ng PEG dahil ang ratio ay hindi account para sa kita na kinita ng mga namumuhunan; tulad nito, ang ratio ng PEG ay pinaka-kapaki-pakinabang kapag tinatalakay ang mga stock na hindi malaking manlalaro ng dividend.
Pinakamahusay na Gamit para sa PEG
Ang ratio ng PEG ay pinakaangkop sa mga stock na may kaunti o walang ani ng dividend. Iyon ay dahil ang PEG ratio ay hindi isama ang kita na natanggap ng mamumuhunan. Kaya, ang sukatan ay maaaring magbigay ng hindi tumpak na mga resulta para sa isang stock na nagbabayad ng isang mataas na dibidendo.
Isaalang-alang ang sitwasyon ng isang utility ng enerhiya na walang kaunting potensyal para sa paglaki ng kita. Ang mga pagtatantya ng analista ay maaaring limang porsyento na paglago, sa pinakamabuti, ngunit may solidong daloy ng cash na nagmumula sa mga taon na pare-pareho ang kita. Ang kumpanya ngayon ay pangunahing sa negosyo ng pagbabalik cash sa mga shareholders. Ang ani ng dividend ay limang porsyento. Kung ang kumpanya ay may P / E ratio ng 12, ang mababang mga pagtataya ng paglago ay maglagay ng PEG ratio ng stock sa 12/5, o 2.50.
Ang isang namumuhunan na tumitingin lamang ng isang pagmumura ay madaling makatapos na ito ay isang labis na halaga ng stock. Ang mataas na ani at mababang P / E ay gumawa para sa isang kaakit-akit na stock sa isang konserbatibong mamumuhunan na nakatuon sa pagbuo ng kita. Siguraduhing isama ang mga dividend na ani sa iyong pangkalahatang pagsusuri. Ang isang trick ay upang baguhin ang ratio ng PEG sa pamamagitan ng pagdaragdag ng dividend ani sa tinatayang rate ng paglago sa panahon ng mga kalkulasyon.
Narito ang isang halimbawa kung paano idagdag ang ani ng dividend sa rate ng paglago sa panahon ng pagkalkula ng PEG. Ang lakas ng utility ay may tinatayang rate ng paglago ng halos limang porsyento, isang limang porsyento na ani ng dividend at isang P / E ratio na 12. Upang maisaalang-alang ang ani ng dividend, maaari mong kalkulahin ang ratio ng PEG bilang (12 / (5+) 5)), o 1.2.
Pangwakas na Kaisipan sa Paggamit ng PEG
Ang komprehensibo at maalalahanin na pananaliksik sa stock ay dapat na kasangkot sa isang matatag na pag-unawa sa mga operasyon ng negosyo at pinansyal ng pinagbabatayan na kumpanya. Kasama dito ang pag-alam kung anong mga kadahilanan ang ginagamit ng mga analyst upang makabuo ng kanilang mga pagtatantya sa rate ng paglaki, kung ano ang mga panganib na umiiral tungkol sa paglago ng hinaharap, at ang mga pagtataya ng kumpanya para sa pangmatagalang shareholder ay nagbabalik.
Ang mga namumuhunan ay dapat palaging tandaan na ang merkado ay maaaring, sa panandaliang, ay anupaman maging makatuwiran at mahusay. Habang sa katagalan, ang mga stock ay maaaring patuloy na patungo sa kanilang natural na PEG ng isa, ang mga panandaliang takot o kasakiman sa mga pamilihan ay maaaring maglagay ng pangunahing mga alalahanin sa backburner.
Kapag ginamit nang pare-pareho at pantay, ang ratio ng PEG ay isang mahalagang tool na nagdaragdag ng sukat sa P / E ratio, pinapayagan ang mga paghahambing sa magkakaibang mga industriya, at laging nasa pag-iingat para sa halaga.
