Ang State Street Global Advisors (SSGA), sa sandaling ang pinakamalaking tagabigay ng pondo na ipinagpalit ng US (ETF) sa mga tuntunin ng pagbabahagi sa merkado at mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM), marahil ay kailangang baguhin ang diskarte nito upang mabawi ang pagbabahagi ng merkado at kunin ang trono ng ETF. Ang mga ETF ay lumago nang malaki mula noong inilunsad ng SSGA ang unang ETF noong 1993, ngunit ang kumpanya ay nanatili sa tuktok ng merkado ng ETF sa US hanggang sa nalampasan ito ng Vanguard at BlackRock noong 2015 at 2016, ayon sa pagkakabanggit. Ngayon, ang BlackRock, Vanguard at State Street ranggo muna, pangalawa at pangatlo sa pamamahagi ng merkado, ayon sa pagkakabanggit.
Narito ang isang pagtingin sa kung paano ang pinakamalaking mga manlalaro ng ETF sa US ay tumaas sa tuktok at kung paano maaaring makuha ng SSGA ang pagbabahagi ng merkado. Ang lahat ng impormasyon na ibinigay dito ay kasalukuyang hanggang sa Oktubre 9, 2018.
Inilunsad ng State Street ang Unang ETF
Ang SSGA ay ang braso ng pamamahala sa pamumuhunan ng State Street Corp. (STT). Inilunsad ng SSGA ang unang ETF, na tinawag na Standard & Poor's Depositary Resibo (SPDR) S&P 500 ETF (SPY), noong Enero 22, 1993. Sinusubaybayan ng pondo ang pagganap ng Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), na kung saan ay isang index ng 500 pinakamalaking pinakamalaking kumpanya na ipinagpalit ng publiko sa US ayon sa halaga ng merkado.
Ang SPY pa rin ang pinakamalaking ETF sa buong mundo at ang pinaka-mabigat na ipinagpalit ng ETF sa buong mundo, na may kabuuang net assets na lumampas sa $ 278 bilyon. Ang average na dami ng trading para sa SPY ay lumampas sa 967 milyong pagbabahagi. Noong 1998, inilunsad ng SSGA ang isang pamilya ng mga tiyak na sektor ng mga ETF, na kolektibong tinawag na mga Sektor ng SPDR. Ang SPDR ETF ngayon ay humahawak ng higit sa $ 644 milyon sa kabuuang AUM.
Ang Vanguard ay Lumipat sa Tuktok
Noong Enero 20, 2015, naabutan ng Vanguard Group ang SSGA upang maging pangalawang pinakamalawak na sponsor ng ETF sa buong mundo. Natuwa si Vanguard sa katayuan nito bilang pinakamalaking kumpanya ng pondo sa buong mundo.
Bilang isang sponsor ng ETF, itinatag ni Vanguard ang isang reputasyon para sa pagbibigay ng iba't ibang mga murang mga ETF, gamit ang isang diskarte sa pamamahala ng passive. Nag-aalok ang Vanguard ng isang bilang ng mga ETF na may mga ratio ng gastos na 0.10% o mas mababa. Parehong nito Vanguard S&P 500 ETF (VOO) at ang Vanguard Kabuuang Stock Market ETF (VTI) ay may ratios na gastos lamang ng 0.04%. Ang Vanguard's AUM para sa mga produktong ETF nito ay lumampas sa $ 928 milyon.
Mga BlackRock Cuts sa harap
Noong 1996, inilunsad ng Barclays Global Investor ang mga iShares ETF. Noong Hunyo 2009, nakuha ng BlackRock Inc. (BLK) ang Barclays Global Investor at ang mga iShares ETF mula sa mga pinansyal na serbisyo sa pinansya ng British na Barclays PLC (BCS). Ngayon, ang Blackhock's iShares ay ang pinakamalaking manager ng ETF na may AUM na higit sa $ 1.47 bilyon.
Ang iShares Core ETFs ay gumagamit ng isang natatanging diskarte sa pagmemerkado na target ang mga namumuhunan sa kapwa ng pondo na may mga bentahe ng gastos ng linya ng produkto. Ang kumpanya ay binibigyang diin na ang mga iShares Core ETFs ay nagkakahalaga ng halos isang-sampu kasing halaga ng isang pangkaraniwang pondo sa kapwa. Nag-aalok ang website ng iShares ng isang interactive na platform para sa namumuhunan upang magdisenyo ng isang isinapersonal na portfolio ng iShares Core ETFs. Ang iShares Core S&P Kabuuang US Stock Market ETF (ITOT) ay may isang ratio ng gastos na 0.03% lamang.
Paano Bumalik ang Crawl sa Nangungunang
Ang SPDR ETF ay mga $ 284 milyon sa likod ng Vanguard sa mga tuntunin ng AUM. Nangangahulugan ito na muling makuha ang posisyon ng pangalawang lugar ay hihingi ng higit sa isang 30% na pagpapalakas ng asset. Kahit na mas nakakatakot ay ang SPDR ay kailangang higit sa doble ang AUM ng mga ETF nito upang makuha ang unang lugar mula sa BlackRock.
Paano maaaring gawin ito ng State Street? Ang isang pagpipilian ay ang pagpansin ng kung ano ang tila gumagana para sa mas maliit na mga sponsor ng ETF habang pinatataas nila ang kani-kanilang mga pagbabahagi ng merkado. Parehong ika-apat na lugar na Invesco (IVZ) at pang-ikapitong lugar na WisdomTree (WETF) ay naglalagay ng isang mabibigat na diin sa matalinong beta ETF, o mga pondo na hindi binibigyan ng timbang ng capitalization ng merkado. Ang ikalimang lugar na nagpalabas ng ETF na si Charles Schwab Corp. (SCHW) ay nadaragdagan ang pagbabahagi ng merkado nito sa pamamagitan ng paghamon sa Vanguard sa isang labanan upang mas mababa ang mga bayarin.
Kahit na nag-aalok ang SSGA ng isang bilang ng mga matalinong beta SPDR ETF, nahuhulog sila sa ilalim ng mga sumusunod na kategorya: kita (dividends), multifactor at single-factor (halos mababa ang pagkasumpungin). Ang multifactor ETFs ay batay sa mga index ng MSCI, isa lamang sa kung saan ay isang USF na nakatuon sa ETF: ang SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
Ang State Street ay maaaring makinabang mula sa pagpapalawak ng bakas ng paa nito sa domestic matalinong beta ETF space. Ang kumpanya ay maaaring nais na masusing tingnan ang modelo ng negosyo na pinagtibay ng ika-anim na lugar na First Trust Portfolios LP Ang kumpanya ay nagpaunlad ng sariling pamamaraan ng AlphaDEX na matalinong beta para sa isang linya ng mga ETF. Marahil ang isang linya ng matalinong beta SPDR Sector ETF na may mas mababang bayad kaysa sa First Trust ay maaaring makabalik sa State Street sa pangalawang lugar. Ang isang interactive na website, na nag-aanyaya sa mga prospective na mamumuhunan na lumikha ng kanilang sariling mga matalinong portfolio ng ETF, ay maaari ring maging isang hakbang patungo sa paghamon sa iShares para sa unang lugar.
