Ang paghahambing ng US Dollar Index (USDX), na sinusubaybayan ang halaga ng dolyar ng US laban sa anim na iba pang mga pangunahing pera, at ang halaga ng Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq at S&P 500 sa isang 20-taong panahon (noong 2011), ang koepisyales ng ugnayan ay 0.35, 0.39 at 0.38, ayon sa pagkakabanggit. Tandaan na ang lahat ng mga koepisyente ay positibo, na nangangahulugang bilang pagtaas ng halaga ng dolyar ng US, gayon din ang mga indeks ng stock, ngunit sa pamamagitan lamang ng isang tiyak na halaga. Kapansin-pansin din na ang bawat koepisyent ay nasa ilalim ng 0.4, na nangangahulugan na halos 35% hanggang 40% lamang ng mga paggalaw ng stock index ay nauugnay sa paggalaw ng dolyar ng US.
Ang pera ng isang bansa ay maaaring maging mas mahalaga na nauugnay sa ibang bahagi ng mundo sa dalawang paraan: kapag ang halaga ng mga yunit ng pera na magagamit sa lugar ng merkado sa mundo ay nabawasan (ibig sabihin, kapag pinataas ng Fed ang mga rate ng interes at nagiging sanhi ng pagbawas sa paggasta), o sa pamamagitan ng isang pagtaas sa demand para sa partikular na pera. Ang katotohanan na ang isang pagtaas sa dolyar ng US ay nakakaapekto sa halaga ng mga stock ng Amerikano ay tila natural, dahil ang mga dolyar ng US ay kinakailangan upang bumili ng mga stock.
Ang epekto ng isang makabuluhang pagbawas sa halaga ng dolyar ng US sa halaga ng isang portfolio na batay sa pamumuhunan ng isang namumuhunan ay napaka-function ng mga nilalaman ng portfolio. Sa madaling salita, kung ang dolyar ay tumanggi nang malaki sa halaga laban sa isang bilang ng iba pang mga pera, ang iyong portfolio ay maaaring nagkakahalaga ng mas kaunti kaysa sa dati, higit sa dati, o tungkol sa katulad ng dati - depende sa kung anong mga uri ng stock sa iyong portfolio.
Mga Scenarios ng US Dollar Stock Correlation
Ang sumusunod na tatlong halimbawa ay naglalarawan ng iba't ibang mga potensyal na epekto ng isang pagtanggi sa greenback sa portfolio ng mamumuhunan:
1. Pinakamasama-Case Scenario. Ang iyong portfolio ay binubuo ng mga pagbabahagi na lubos na umaasa sa na-import na hilaw na materyales, enerhiya o kalakal upang kumita ng pera. Ang isang malaking bahagi ng sektor ng pagmamanupaktura ng ekonomiya ng US ay nakasalalay sa na-import na hilaw na materyales upang lumikha ng mga natapos na kalakal. Kung ang kapangyarihan ng pagbili ng dolyar ng US ay tumanggi, mas gugugol nito ang mga tagagawa kaysa sa ginawa nito bago bumili ng mga kalakal, na naglalagay ng presyon sa kanilang mga margin sa kita at, sa huli, ang kanilang mga linya sa ibaba.
Ang mga kumpanya sa iyong portfolio na hindi maayos na bakod laban sa kanilang pag-asa sa presyo ng na-import na mga kalakal o ang mga epekto ng isang bumababang dolyar ay maaaring ilantad ka sa maraming peligro ng dayuhang palitan. Halimbawa, ang isang kumpanya na gumagawa ng mga baseball bat na may na-import na kahoy ay kailangang magbayad nang higit pa para sa kahoy kung tumanggi ang dolyar ng US. Sa kasong ito, ang isang mas mababang dolyar ng US ay magpapakita ng isang problema sa kumpanya dahil kakailanganin nitong magpasya kung gagawa ba ito ng mas kaunting pera sa bawat yunit na ibebenta o itaas ang mga presyo (at panganib na mawala ang mga customer) upang mabayaran ang mas mataas na halaga ng kahoy.
2. Malamang Scenario. Ang iyong portfolio ay binubuo ng isang magkakaibang koleksyon ng mga kumpanya at hindi labis na timbang sa anumang sektor ng ekonomiya. Mayroon ka ring iba't ibang pandaigdigan at may hawak na stock sa mga kumpanya na nagpapatakbo sa buong mundo, na nagbebenta ng maraming magkakaibang merkado. Sa sitwasyong ito, ang isang bumababang dolyar ay magkakaroon ng parehong positibo at negatibong epekto sa iyong portfolio.
Ang lawak ng kung saan ang mga kumpanyang iyong pag-aari ay nakasalalay sa isang mataas o mababang dolyar ng US upang kumita ng pera ay magiging isang kadahilanan, na ang dahilan kung bakit mahalaga ang pag-iba. Marami sa mga kumpanya sa isang pangkaraniwang portfolio ang nagbabanta sa panganib ng isang US dollar na pamumura sa kanilang negosyo, na dapat balansehin ang positibo at negatibong epekto ng pagbabago sa greenback.
3. Pinakamahusay na Kaso ng Sitwasyon. Ang iyong portfolio ay binubuo ng mga kumpanya na nag-export ng mga paninda ng US sa buong mundo. Ang mga kumpanyang umaasa nang malaki sa kita ng mga dayuhan at pang-internasyonal na pag-export ay tumayo upang magaling kung ang dolyar ng US ay nagpapababa sa halaga dahil nakakakuha sila ng mas maraming dolyar ng US kapag sila ay nagko-convert mula sa ibang mga pera sa mundo. Ang mga kumpanyang ito ay nagbebenta ng mga produkto sa buong mundo, at isang mababang dolyar lamang ang gumagawa ng mataas na kalidad na mga kalakal na Amerikano na higit na mapagkumpitensya sa presyo sa mga internasyonal na merkado.
Ang Bottom Line
Ang halaga ng mga stock ng Amerikano, lalo na ang mga kasama sa mga index index, ay may posibilidad na madagdagan kasama ang demand para sa dolyar ng US - sa madaling salita, mayroon silang positibong ugnayan. Ang isang posibleng paliwanag para sa ugnayang ito ay ang pamumuhunan sa dayuhan. Habang inilalagay ng maraming mamumuhunan ang kanilang pera sa mga equities ng US, kinakailangan silang bumili muna ng dolyar ng US upang bumili ng mga stock ng Amerika, na nagiging sanhi ng pagtaas ng halaga ng mga index.
