Sigurado, kagiliw-giliw na malaman ang sukat ng isang kumpanya, ngunit ang pagraranggo ng mga kumpanya ayon sa laki ng kanilang mga ari-arian ay sa halip walang kahulugan maliban kung alam ng isang tao kung gaano kahusay ang mga asset na inilalagay para sa mga namumuhunan. Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang pagbabalik sa mga assets (ROA) ay sumusukat kung gaano kahusay ang isang kumpanya na maaaring pisilin ang kita mula sa mga assets nito, anuman ang laki. Ang isang mataas na ROA ay isang palatandaan na tanda ng matatag na pagganap sa pananalapi at pagpapatakbo.
Kinakalkula ang ROA
Ang pinakasimpleng paraan upang matukoy ang ROA ay ang pagkuha netong kita na iniulat para sa isang panahon at hatiin iyon sa pamamagitan ng kabuuang mga pag-aari. Upang makakuha ng kabuuang mga pag-aari, kalkulahin ang average ng simula at pagtatapos ng mga halaga ng asset para sa parehong tagal ng oras.
ROA = Net Income / Kabuuang Mga Asset
Ang ilang mga analyst ay kumukuha ng kita bago ang interes at pagbubuwis, at naghahati sa kabuuan ng mga pag-aari:
ROA = EBIT / Kabuuang Asset
Ito ay isang dalisay na sukatan ng kahusayan ng isang kumpanya sa pagbuo ng mga pagbabalik mula sa mga ari-arian nang hindi naaapektuhan ng mga desisyon sa pagpopondo sa pamamahala.
Alinmang paraan, ang resulta ay iniulat bilang isang porsyento ng rate ng pagbabalik. Ang isang ROA ng 20% ay nangangahulugan na ang kumpanya ay gumagawa ng $ 1 ng kita para sa bawat $ 5 na ito ay namuhunan sa mga ari-arian nito. Maaari mong makita na ang ROA ay nagbibigay ng isang mabilis na indikasyon ng kung ang negosyo ay patuloy na kumita ng isang pagtaas ng kita sa bawat dolyar ng pamumuhunan. Inaasahan ng mga namumuhunan na ang mabuting pamamahala ay magsusumikap upang madagdagan ang ROA - upang kunin ang mas malaking kita mula sa bawat dolyar ng mga ari-arian sa pagtatapon nito.
Ang isang bumabagsak na ROA ay isang siguradong tanda ng problema sa paligid, lalo na sa mga kumpanya ng paglago. Ang pagsusumikap para sa paglago ng mga benta ay madalas na nangangahulugang pangunahing mga namumuhunan sa mga asset, kabilang ang mga account na natatanggap, mga imbensyon, kagamitan sa paggawa, at kagamitan. Ang isang pagtanggi sa demand ay maaaring mag-iwan ng isang organisasyon na mataas at tuyo at labis na namuhunan sa mga ari-arian na hindi maibenta upang bayaran ang mga bayarin nito. Ang resulta ay maaaring maging isang kalamidad sa pananalapi.
ROA Hurdles
Ipinahayag bilang isang porsyento, kinilala ng ROA ang rate ng pagbabalik na kinakailangan upang matukoy kung ang kahulugan ng pamumuhunan sa isang kumpanya. Sinusukat laban sa karaniwang mga rate ng sagabal tulad ng rate ng interes sa utang at gastos ng kapital, sinabi ng ROA sa mga namumuhunan kung ang pagganap ng kumpanya ay tumatakbo.
Ihambing ang ROA sa mga rate ng interes na binabayaran ng mga kumpanya sa kanilang mga utang: Kung ang isang kumpanya ay pinipiga ng mas kaunti sa mga pamumuhunan nito kaysa sa kung ano ang pagbabayad upang matustusan ang mga pamumuhunan, hindi iyon isang positibong senyales. Sa kabaligtaran, ang isang ROA na mas mahusay kaysa sa gastos ng utang ay nangangahulugan na ang kumpanya ay nagbabalak ng pagkakaiba.
Katulad nito, ang mga namumuhunan ay maaaring timbangin ang ROA laban sa gastos ng kapital ng kumpanya upang makakuha ng isang pakiramdam ng natanto bumalik sa mga plano sa paglago ng kumpanya. Ang isang kumpanya na nagbabawas sa mga pagpapalawak o pagkakamit na lumikha ng halaga ng shareholder ay dapat makamit ang isang ROA na lumampas sa mga gastos ng kapital; kung hindi, ang mga proyektong iyon ay malamang na hindi katumbas ng paghabol. Bukod dito, mahalaga na tanungin ng mga namumuhunan kung paano inihahambing ang ROA ng isang kumpanya sa mga katunggali nito at sa average ng industriya.
Pagkuha sa Likod ng ROA
Mayroong isa pang, mas nakakaalam na paraan upang makalkula ang ROA. Kung itinuturing namin ang ROA bilang isang ratio ng netong kita sa kabuuang mga assets, dalawang nagsasabi ng mga kadahilanan na matukoy ang pangwakas na pigura: net profit margin (netong kita na nahahati sa kita) at pag-aalis ng asset (mga kita na nahahati sa average na kabuuang mga assets).
Kung ang pagbabalik sa mga pag-aari ay tumaas pagkatapos ang alinman sa netong kita ay tataas o average na kabuuang mga pag-aari ay bumababa.
ROA = (Net Income / Kita) X (Mga Kita / Karaniwan Kabuuang Mga Asset)
Ang isang kumpanya ay maaaring dumating sa isang mataas na ROA alinman sa pamamagitan ng pagpapalakas ng tubo sa kita o, mas mahusay, sa pamamagitan ng paggamit ng mga ari-arian nito upang madagdagan ang mga benta. Sabihin na ang isang kumpanya ay may isang ROA na 24%. Ang mga namumuhunan ay maaaring matukoy kung ang ROA ay hinihimok ng, sabihin, isang profit margin ng 6% at pag-turnover ng asset ng apat na beses, o isang profit margin na 12% at isang pag-turnover ng asset ng dalawang beses. Sa pamamagitan ng pag-alam kung anong tipikal sa industriya ng kumpanya, ang mga mamumuhunan ay maaaring matukoy kung ang isang kumpanya ay gumaganap hanggang sa par.
Nakatutulong din ito na linawin ang iba't ibang mga estratehikong landas na maaaring ituloy ng mga kumpanya - kung ang isang mababang-margin, tagagawa ng mataas na dami o isang mataas na marmol, mababang-lakas na katunggali.
Malutas din ng ROA ang isang pangunahing pagkukulang ng pagbabalik sa equity (ROE). Ang ROE ay arguably ang pinaka-malawak na ginamit na sukatan ng kakayahang kumita, ngunit maraming mga namumuhunan ang mabilis na nakilala na hindi nito sinabi sa iyo kung ang isang kumpanya ay may labis na utang o gumagamit ng utang upang humimok ng mga pagbalik. Ang mga namumuhunan ay maaaring makakuha sa paligid ng conundrum na iyon sa pamamagitan ng paggamit ng ROA sa halip. Ang ROA denominator - kabuuang mga ari-arian - kasama ang mga pananagutan tulad ng utang (tandaan ang kabuuang mga assets = pananagutan + equity equity). Dahil dito, lahat ng bagay ay pantay-pantay, mas mababa ang utang, mas mataas ang ROA.
Isang Ilang Ilang Bagay na Panoorin
Gayunpaman, ang ROA ay malayo sa pagiging isang perpektong tool sa pagsusuri ng pamumuhunan. Mayroong ilang mga kadahilanan kung bakit hindi ito laging mapagkakatiwalaan. Para sa mga nagsisimula, ang "return" numerator ng netong kita ay pinaghihinalaang (tulad ng lagi), binigyan ng kakulangan ng mga kita na nakabatay sa akrual at ang paggamit ng mga pinamamahalaang kita.
Gayundin, dahil ang mga pag-aari na pinag-uusapan ay ang uri ng mga ari-arian na pinahahalagahan sa sheet ng balanse (ibig sabihin, naayos na mga pag-aari, hindi nasasalat na mga ari-arian tulad ng mga tao o mga ideya) Ang ROA ay hindi palaging kapaki-pakinabang para sa paghahambing sa isang kumpanya laban sa isa pa. Ang ilang mga kumpanya ay "mas magaan, " kasama ang kanilang halaga batay sa mga bagay tulad ng mga trademark, mga pangalan ng tatak, at mga patente, na ang mga patakaran sa accounting ay hindi kinikilala bilang mga pag-aari. Halimbawa, ang isang tagagawa ng software, ay magkakaroon ng mas kaunting mga pag-aari sa sheet ng balanse kaysa sa isang tagagawa ng kotse. Bilang isang resulta, ang mga ari-arian ng kumpanya ng software ay maipapabagsak, at ang ROA nito ay maaaring makakuha ng kaduda-dudang mapalakas.
Konklusyon
Ang ROA ay nagbibigay sa mga namumuhunan ng isang maaasahang larawan ng kakayahan ng pamamahala upang hilahin ang kita mula sa mga pag-aari at mga proyekto kung saan pipiliang mamuhunan. Nagbibigay din ang sukatan ng isang mahusay na linya ng paningin sa net margin at pag-turnover ng asset, dalawang pangunahing driver driver. Ginagawang madali ng ROA ang trabaho ng pangunahing pagsusuri, na tinutulungan ang mga namumuhunan na makilala ang mahusay na mga pagkakataon sa stock at mabawasan ang posibilidad ng hindi kasiya-siya na mga sorpresa.
