Habang ang mga presyo ng stock ay nalulungkot nang malaki sa ilalim ng kanilang mga Enero 26 na taas, at ang pag-asam ng ekonomikong nakasisira sa mga digmaang pangkalakalan ay nag-mount, isang modelo ng pagtataya na binuo ng isang iginagalang na estratehikong namumuhunan at komentarista sa pananalapi ay kumikislap ng isang signal ng peligro para sa mga namumuhunan sa isang malawak na hanay ng mga klase ng asset, Bloomberg ulat. Pinagsasama ng tagapagpahiwatig ang limang magkahiwalay na mga sukat sa merkado. Sa isang tala sa mga kliyente na sinipi ni Bloomberg, binigyan ng babala ni Jim Paulsen ng The Leuthold Group na ang kanyang Markets Message Indicator "ay nagmumungkahi ng kumpiyansa sa pamumuhunan at pagiging agresibo 'sa lahat ng mga pinansiyal na merkado' ay halos binibigkas ngayon tulad ng ito ay sa huling dalawang pangunahing mga nangungunang merkado."
Ang S&P 500 Index (SPX) ay nagkaroon ng 10.2% na pagwawasto mula sa mataas na record nitong malapit sa Enero 26 hanggang sa malapit noong Pebrero 8. Sa bawat isa sa unang tatlong araw ng linggong ito, ang index ay nai-post ng isang mababang antas na higit pa kaysa sa 10% sa ibaba ng Enero 26 na mataas, ang karaniwang kahulugan ng isang pagwawasto.
'Magpatuloy Sa Pag-iingat!'
Nagpapatuloy si Paulsen, sa bawat Bloomberg: "Sa pinakamababang, ang mga mamumuhunan ng equity ay hindi dapat limitahan ang kanilang pansin sa mga pakikibaka at mga mensahe na nagmumula sa stock market. Sa halip, dapat isaalang-alang ang chatter mula sa lahat ng pamilihan sa pananalapi, at kasalukuyang sila ay magkakasamang nagbubulong sa ' magpatuloy sa pag-iingat! '"
Ang Markets Message Indicator ay umatras nang bahagya mula sa kamakailang rurok noong Enero. Ang dalawang nakaraang mga taluktok ay noong Hunyo 2007, apat na buwan bago magsimula ang huling merkado ng oso, at noong Enero 2000, dalawang buwan bago ang pag-crash ng dot-com. Kahit na higit na kamangmangan, ang rurok ng Enero sa tagapagpahiwatig ni Paulsen ay ang pinakamataas mula noong 1980, maliban sa mga nasa 2000 at 2007, bawat data ng Leuthold na ipinakita ni Bloomberg.
Limang Mga Lugar ng Market Stress
Ang pangkalahatang pagbabasa mula sa Markets Message Indicator ay naglalayong i-synthesize, dahil inilalagay ito ni Paulsen, "chatter" mula sa limang magkakaibang sulok ng pamilihan sa pananalapi. Ito ay, tulad ng naitala sa Bloomberg: ang kamag-anak na pagganap ng stock at bono merkado; ang pagganap ng mga cyclical stock kumpara sa mga nagtatanggol na stock; kumalat ang rate ng interes sa mga bono ng korporasyon; ang ratio ng tanso sa mga presyo ng ginto; at isang indeks ng halaga ng dolyar ng US kumpara sa mga dayuhang pera. Ang tagapagpahiwatig ay idinisenyo upang maging "isang gauge na kumikilos bilang isang proxy para sa malawak na stress sa merkado, " tulad ng inilalagay ito ni Bloomberg.
Dahil ang pagwawasto ng stock market na natapos sa unang bahagi ng Pebrero, ang kamag-anak na pagganap ng mga stock kumpara sa mga bono ay tumanggi, tulad ng mayroon ng mga siklo na stock kumpara sa mga nagtatanggol na stock, bawat Bloomberg. Nakita ni Paulsen ang pagtanggi ng pagiging agresibo sa mga namumuhunan sa mga uso na ito.
Samantala, ang rate ng interes ay kumalat sa mga bono ng korporasyong na-rate ng BBB, na bumubuo ng pinakamababang ekselon ng pamumuhunan na korporasyon na utang, ay lumala. "Ang mga kaguluhan sa mga namumuhunan sa bono ay lumala, " ang sabi ni Paulsen, sa bawat Bloomberg, na nagdaragdag na ang isang sukatan ng panganib sa kredito para sa mga bono na may mataas na ani ng US ay nasa pinakamataas na antas nito mula noong Disyembre 2016. Gayundin, ang presyo ng ginto, isang tradisyunal na ligtas na kanlungan. sa mga oras ng pagkapagod, nagsimula na mas mataas ang tanso, isang siklo na pang-industriya na kalakal, "nagmumungkahi ng isang paglipad sa kaligtasan na hinimok ng takot sa merkado, " tulad ng inilalagay ito ni Bloomberg.
Higit pang mga Bearish Signals
Ang mga teknikal na analyst ay nakakakita ng mga palatandaan ng pagbagsak sa katotohanan na ang S&P 500 ay inilubog sa ibaba ng 200-araw na average na paglipat nitong Lunes sa kauna-unahang pagkakataon mula noong Hunyo 2016, ang mga ulat ng CNBC. Ang sakit ay malawak na batay, na ibinigay na 10 sa 11 na sektor ng S&P 500 ay nasa teritoryo ng pagwawasto Lunes ng hapon, bawat isa higit sa 10% sa ibaba ng kanilang 2018 highs, idinagdag ng CNBC.
Ang isang espesyal na survey ng mga propesyonal sa pananalapi na isinasagawa ng DataTrek Research noong linggo na nagtatapos ng Marso 31 ay natagpuan ang 53.5% ng mga sumasagot na nagpapahiwatig na ang S&P 500 ay bababa sa taong ito sa isang lugar sa pagitan ng 10% at 20% sa ibaba ng malapit na 2017, 38.4% na nagsasabi na ang ilalim ay malapit na, at 8.2% naniniwala na ang isang tunay na pagbawas sa merkado ng oso ng 20% o higit pa ay magaganap, sa bawat ibang ulat ng CNBC. Gayunpaman, inaasahan ng karamihan sa mga sumasagot ang mga stock na magiging hanggang sa buong taon, na may 45.3% na hinuhulaan ang isang netong 5% o higit pa para sa S&P 500 sa 2018.
