Si Jim Cramer, ang bituin ng Mad Money Money na ginagamit ng CNBC upang gumawa ng isang segment na tinatawag na "Ako Ay Nakapagpapalit?" kung saan tatawag ang mga manonood, bigyan ang Cramer ng kanilang nangungunang limang mga paghawak at ipapaalam sa kanila ng Cramer kung mahusay silang pinag-iba. Ang ideya ng limang pagkakaiba-iba ng stock ay talagang kamangha-manghang at karamihan ay tinanggihan ng komunidad na "stock pick", na may posibilidad na paniwalaan ang bilang ng mga indibidwal na stock na kailangang pag-iba-iba ay talagang mas malapit sa 30. Habang ang 30 ay walang alinlangan na mas mahusay kaysa sa lima, ito ay ay hindi sapat na mabuti.
TUTORIAL: Panganib at Pagkakaiba-iba
Saan nagmula ang mahiwagang numero 30?
Noong 1970, pinakawalan ni Lawrence Fisher at James H. Lorie ang "Ilang Pag-aaral ng Pagkakaiba-iba ng Pagbabalik sa Mga Pamumuhunan Sa Karaniwang Stocks" na inilathala sa The Journal Of Business tungkol sa "pagbabawas ng pagbabalik ng pagkalat" bilang isang resulta ng bilang ng mga stock sa isang portfolio. Natagpuan nila na ang isang random na nilikha portfolio ng 32 mga stock ay maaaring mabawasan ang pamamahagi ng 95%, kumpara sa isang portfolio ng buong New York Stock Exchange. Mula sa pag-aaral na ito ay dumating ang alamat ng alamat na "95% ng benepisyo ng pag-iba-iba ay nakuha sa isang 30 stock portfolio." Siyempre, walang paggalang sa sarili sa stock jock na magsasabi sa mga tao na lumikha sila ng isang random portfolio kaya nababagay ito ng mga managers ng pamumuhunan upang "Pinili namin ang pinakamahusay na 30 at nakamit ang max na pag-iba sa parehong oras." Sa pahayag na ito ay mahalagang sinasabi nila, "maaari naming makuha ang pagbabalik ng merkado at makuha ang pag -iba sa merkado sa pamamagitan ng pagpili ng 30 pinakamahusay na stock, " at madalas nilang ginagamit ang isang bagay tulad ng Larawan 1 upang patunayan ang kanilang mga paghahabol. Sa kasamaang palad, alinman sa point ay hindi totoo. (Para sa higit pa sa paglikha ng isang sari-saring portfolio, tingnan ang Panimula Sa Pag- iiba-iba ng Pamumuhunan .)
Ang Pagbawas ng Panganib Ay Hindi Parehong Tulad ng Pagtaas ng Pagkakaiba-iba
Ang pag-aaral ng Fisher at Loire ay pangunahing nakatuon sa 'pagbabawas ng peligro' sa pamamagitan ng pagsukat ng karaniwang paglihis. Ang pag-aaral ay hindi talaga tungkol sa anumang mga pagpapabuti sa pag-iba. Ang isang mas kamakailang pag-aaral ng Sur & Presyo ay tumugon sa mga maiikling pag-aaral ng pag-aaral ng Fisher at Loire sa pamamagitan ng paggamit ng wastong pagsukat ng pag-iiba. Partikular, tumingin sila sa r-parisukat na sumusukat sa pag-iiba-iba bilang porsyento ng pagkakaiba-iba na maaaring maiugnay sa merkado pati na rin ang pagsubaybay sa error na sumusukat sa pagkakaiba-iba ng portfolio na nagbabalik kumpara sa benchmark nito. Ang mga resulta ng kanilang pag-aaral, Talahanayan 1, malinaw na nagpapakita na ang isang portfolio ng kahit na 60 stock ay nakakakuha lamang ng 0.86 o 86% ng pagkakaiba-iba ng merkado na pinag-uusapan.
Bilang ng mga stock
| 1 | 15 | 30 | 60 | Buong Market | |
| Karaniwang lihis | 45.00% | 16.50% | 15.40% | 15.20% | 14.50% |
| R 2 | 0.00 | 0.76 | 0.86 | 0.86 | 1.00 |
| Error sa Pagsubaybay | 45.0 | 8.1 | 6.2 | 5.3 | 0.0 |
Mahalagang tandaan na kahit ang konseptong ito ng pagiging 90% na sari-sari na may 60 stock lamang ay may kaugnayan sa tiyak na merkado na pinag-uusapan, ibig sabihin, ang mga malalaking kumpanya ng kapital. Samakatuwid kapag nagtatayo ka ng iyong portfolio, dapat mong tandaan na pag-iba-ibahin laban sa buong pandaigdigang merkado.
Habang nakatuon kami sa pagbawas ng panganib sa portfolio, dapat din nating tandaan na isaalang-alang ang gastos sa pagkakataon; partikular, ang panganib ng pagkawala sa pinakamahusay na gumaganap na mga merkado ng stock. Ang Figure 2 ay naglalarawan ng pagganap ng 2010 sa iba't ibang mga lugar ng pamumuhunan na nasira sa pamamagitan ng estilo, laki at domestic o banyaga.
Upang maayos na mai-iba upang maayos na makuha ang pagbabalik ng merkado at mabawasan ang panganib, dapat mong makuha ang buong pandaigdigang merkado at ang mga kilalang sukat ng sukat at istilo tulad ng nakalista.
1. Mga Maliit na Kumpanya sa Pag-unlad ng Domestic
2. Mga Kumpanya sa Maliit na Pinahahalagahang Domestic
3. Mga Malalaking Kompanya sa Paglago ng Domestic
4. Mga Kumpanya sa Malalaking Halaga ng Domestic
5. Mga Maliit na Kumpanya sa Paglago ng mga dayuhan
6. Mga Kumpanya na Maliit na Kumpanya sa Dayuhang Halaga
7. Mga Malalaking Kompanya sa Paglago ng mga dayuhan
8. Mga Kumpanya na Malaking Halaga ng Dayuhang dayuhan
9. Mga umuusbong na Company Company
Bilang karagdagan, dapat mong makuha ang buong pag-iba ng industriya sa loob ng bawat merkado sa itaas.
1. Mga Serbisyo sa Telecom
2. Mga gamit
3. Enerhiya
4. Mga Staples ng Consumer
5. Pangangalaga sa Kalusugan
6. Mga Materyales
7. Teknolohiya ng Impormasyon
8. Pananalapi
9. Discretionary ng Consumer
10. Mga Industriya
TUTORIAL: Ang Handbook ng Industriya
Sa wakas, dapat mong siguraduhin na pagmamay-ari ng susunod na mahusay na overachievers. Ang isang pag-aaral na pinamagatang The Capitalism Distribution, nina Eric Crittenden at Cole Wilcox, ng Russell 3000 noong 1983-2006 ay naglalarawan kung gaano ito kahirap. Nasa ibaba ang ilan sa mga highlight ng kanilang pag-aaral at ang Larawan 3 ay nagtatanghal ng isang visual na representasyon ng kung ilan lamang sa mga indibidwal na stock ang tunay na magiging mga nagwagi na kailangan mong pumili.
- 39% ng mga stock ay hindi kapaki-pakinabang 18.5% ng mga stock na nawala ng hindi bababa sa 75% ng kanilang halaga64% ng mga stock na na-underperform ng Russell 300025% ng mga stock ay may pananagutan para sa lahat ng mga nakuha sa merkado
Dapat mong tanungin ang iyong sarili kung paano makatotohanang maaari mong makilala o ng iyong tagapamahala ng stock ang mga nangungunang tagagawa bago sila gumanap? Paano hindi makatotohanang pumili ng ilang mga stock at para sa isa sa kanila na maging susunod na Dell (Nasdaq: DELL) o Microsoft (Nasdaq: MSFT) sa mga unang yugto ng kanilang pagtakbo? Paano makatotohanang natapos mo ang isa sa halos 40% ng mga stock na nawalan ng pera o isa sa 18.5% na nawala 75% ng kanilang halaga? Ano ang mga pagkakataon ngayon na mayroon kang hindi natuklasang overachievers sa iyong account? Malaki ang pandaigdigang stock uniberso. Tanungin ang iyong sarili, kung gaano karaming mga stock ang kailangan mo upang makuha ang anumang isang tiyak na lugar tulad ng sektor ng enerhiya o sektor ng pananalapi? Paano kung pumili ka lamang ng isa at ito ang nag-bangkarote? Nagdududa ako na limang bawat lugar ay sapat, ngunit para sa mga argumento, sasabihin naming limang stock ang sapat sa bawat lugar upang makaramdam ng kumpiyansa.
Pinakamababang Kinakailangan
Kung titingnan mo ito tulad nito, kailangan mo ng isang minimum na limang stock sa higit sa 200 mga industriya, na katumbas ng higit sa 1, 000 mga stock!
Realistiko ay nag-aalinlangan ako kahit na ang bilang na ito ay sapat upang makuha ang global portfolio portfolio. Ang ilang mga mahahalagang bagay na dapat isaalang-alang bago mo simulan ang pagbuo ng isang 1000 stock portfolio:
1. Magkakaroon ka pa rin ng iyong o ng iyong mga tagapamahala ng mga biases na naka-embed sa portfolio.
2. Malaki ba ang iyong portfolio upang magkaroon ng isang makabuluhang laki ng posisyon sa bawat isa?
3. Kaya maraming mga stock sa kalakalan ang magpapataas ng gastos sa pangangalakal.
4. Ang pagpapanatili ng talaan ng tala at mga pahayag ay magiging labis.
5. Napakahirap, pag-ubos ng oras at mamahaling magsaliksik at pamahalaan.
6. Hindi ka pa rin maaaring maging 100% sigurado na makukuha ang bawat sobrang sobrang stock.
7. Pagganap na nakasalalay sa iyong proprietary system o "stock pick guruness."
Bakit abala? (Alamin kung paano makita ang labis na pag-iba-iba sa iyong portfolio at alamin kung bakit ang ilang pinansiyal na tagapayo ay nahikayat na gawin ito, basahin ang Nangungunang 4 Mga Palatandaan Ng Over-Diversification .)
Bakit ginusto ng ilang tao ang mga pondo ng bawat indibidwal?
Mayroong may bisa at makatwiran na mga alalahanin para sa hindi nais na makapasok sa mga pondo:
1. Gastos
2. Daloy ng Pondo
3. Mga Buwis
Sa kabutihang palad, ang lahat ng mga alalahanin na ito ay madaling malampasan sa pamamagitan lamang ng paggamit ng mababang gastos, passive institusyonal na pondo o palitan ng ipinagpalit na pondo (ETF). Halimbawa, ang Vanguard MSCI emerging Market ETF (NYSE: VWO) ay maaaring mabisa ang buwis na makuha ang pagbuo ng segment ng merkado, habang binabawasan ang mga isyu sa daloy ng pondo at para sa medyo mababang gastos taun-taon, ngunit maaaring magbago ang mga bayarin. Ang DFA International Maliit na Halaga ng Halaga ng Pondo ay isang pondo ng isa't isa na nagtatangkang makuha ang buong dayuhang halaga ng maliit na kumpanya.
Bagaman mayroong ilang mga wastong pag-aalala tungkol sa mga pondo, mayroon ding paglaganap ng hindi wasto at hindi makatwiran na mga alalahanin:
1. Masamang karanasan dahil sa hindi magandang pagpili ng pondo, aplikasyon at tiyempo
2. Kaginhawaan sa pagtingin ng mga pamilyar na pangalan tulad ng General Electric (NYSE: GE), Procter & Gamble (NYSE: PG), Coke (NYSE: KO), atbp.
Sa kasamaang palad, kaunti ang maaaring gawin upang malampasan ang mga alalahaning ito bukod sa edukasyon at pagtitiis. (Alamin ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga produktong pamumuhunan na ito at kung paano samantalahin nang husto, basahin ang Mutual Fund O ETF: Alin ang Tamang Para sa Iyo? )
Ang Bottom Line
Ang isang maayos na sari-saring portfolio ay dapat magsama ng isang makabuluhang paglalaan sa maraming mga istilo at klase ng pag-aari. Hindi lamang pag-iba-iba ng industriya. Kung hindi, peligro ka ng nawawala sa mga makabuluhang oportunidad sa pamilihan. Sa pamamagitan ng paggamit ng mga ETF at mga institusyonal na pasibo na mga pondo ng mutual, maaari mong makuha ang makabuluhang pagkakalantad sa buong portfolio ng pandaigdigang merkado na may bilang ng 12 na mga seguridad at medyo mababa ang kabuuang gastos sa portfolio. Ito ay mahusay na buwis, madaling maunawaan, subaybayan, pamahalaan at ito ay gumagawa ng mabuting kahulugan.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Konstruksyon ng Portfolio
Lumikha ng Iyong Sariling portfolio ng Equity ng US
Pamamahala ng portfolio
Pagkakaiba-iba: Lahat ng Tungkol sa (Asset) Class
Pamamahala sa Panganib
Ang mga panganib ng Over-Diversifying Ang iyong portfolio
Istratehiya ng Stock Trading at Edukasyon
Pagsisimula sa Mga stock
Pamamahala ng portfolio
Alamin ang 4 na Mga Hakbang sa Pagbuo ng isang Makinabang na portfolio
Pamamahala sa Panganib
5 Mga Tip para sa Pag-iba-iba ng Iyong Portfolio
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Ang Diversification Diversification ay isang diskarte sa pamumuhunan, partikular na isang diskarte sa pamamahala ng peligro. Kasunod ng teoryang ito, ang isang portfolio na naglalaman ng iba't ibang mga pag-aari ay nagbabawas ng mas kaunting panganib at sa huli ay nagbubunga ng mas mataas na pagbabalik kaysa sa isang may hawak lamang ng iilan. higit pang Kahulugan ng Mutual Fund Ang kapwa pondo ay isang uri ng sasakyan ng pamumuhunan na binubuo ng isang portfolio ng mga stock, bond, o iba pang mga security, na pinangangasiwaan ng isang propesyonal na tagapamahala ng pera. higit pang Kahulugan ng Pondo ng Mid-Cap Ang pondo ng mid-cap ay isang uri ng pondo ng pamumuhunan na nakatuon ang mga pamumuhunan nito sa mga kumpanya na may malaking kabisera sa gitna ng nakalistang mga stock sa merkado. higit pa Kung Paano Gumagana ang Pagsusuri sa Panganib Ang pagsusuri sa peligro ay ang proseso ng pagtatasa ng posibilidad ng isang masamang kaganapan na nagaganap sa loob ng sektor ng korporasyon, gobyerno, o kapaligiran. mas malawak na Index na batay sa Broad Ang isang malawak na indeks na batay ay idinisenyo upang ipakita ang paggalaw ng buong merkado; isang halimbawa ng isang malawak na batay na index ay ang Dow Jones Industrial Average. higit na Nakatuon sa Kahulugan ng Pondo Ang nakatuon na pondo ay isang kapwa pondo na may hawak na medyo maliit na iba't ibang mga stock o bono na nakatuon sa isang partikular na katangian. higit pa