Tulad ng malinaw na ginawa ng programming sa loob ng ETF ng taong ito, ang pagbabago sa mga serbisyo sa pananalapi ay may posibilidad na makinabang sa namumuhunan. Mula sa mga pagpapaunlad sa responsableng pamumuhunan hanggang sa makabuluhang paglaki sa nakapirming kita, ang mga mamumuhunan ay may mas maraming mga pagkakataon upang maayos ang kanilang mga portfolio kaysa dati.
Nagpapatuloy ang Digmaang Presyo
Ang labanan ng mga mababang-walang-bayad na bayarin ay nagpapakita ng kaunting pag-sign ng abating. Noong Lunes, inihayag ni Schwab na halos pagdodoble ang bilang ng mga walang bayad na komisyon sa ETF ng platform nito, mula 257 hanggang 503 na mga ETF na magagamit sa mga namumuhunan. Sa loob ng ilang oras, inihayag ng Fidelity na ito, din, ay nagdaragdag ng bilang ng mga walang bayad na komisyon na magagamit sa pamamagitan ng platform nito, mula 265 hanggang higit sa 500.
Ang mga galaw ay may katuturan. Nagpapakita ang mga namumuhunan ng isang malakas na kagustuhan para sa mas mababang mga pondo sa presyo.
Ayon sa Morningstar, noong 2017, ang pinakamurang 20% ng lahat ng mga pondo ay nakakita ng net inflows na $ 949 bilyon. Ang natitira, mas mahal na 80% ng mga pondo, ay nakakita ng mga net outflows na $ 251 bilyon.
Ang presyur ng presyo na ito ay hinihimok ang mga presyo sa buong board. Sa kabutihang palad, ang tunay na nagwagi ay ang namumuhunan sa pagtatapos, na nagbabayad ngayon ng mas mababang mga bayarin para sa mga produktong maaaring hindi naa-access sa isang dekada na ang nakalilipas.
Ang BlackRock, na ang mga iShares ETF ay binubuo ng isang makabuluhang bahagi ng mga pondo na walang bayad sa komisyon, ay tinukoy ang pakinabang na ito. "Ang pagbawas at pag-aalis ng makasaysayang mga hadlang sa pamumuhunan ay nagbibigay-daan sa mas maraming mga tao na makatipid, mamuhunan at maabot ang kanilang pangmatagalang layunin sa pananalapi gamit ang iShares ETF bilang pangunahing mga bloke ng gusali para sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan, " sinabi ng isang tagapagsalita ng BlackRock sa isang paglabas na kasabay ng Schwab's.
Ang responsableng Pamumuhunan ay Nahanap ang Momentum nito
Ang responsableng pamumuhunan na responsable sa lipunan ay patuloy na lumalaki ang maagang pabor na ito na orihinal na natagpuan sa mga namumukod-isip na namumuhunan, at nagiging isang seryosong kontender para sa mga tagapamahala at kliyente na hinahabol ang pagsunod at pagbabalik-tanaw na pagbabalik. Ayon sa USSIF, 26% ng lahat ng mga nasasakupang assets ng US ay pinamamahalaan ngayon ayon sa pamantayang responsable sa pamumuhunan.
Nangunguna sa sesyon ng Lunes ng gabi ay si Paul Tudor Jones, co-founder ng JUST Capital na namamahala sa index na underpins ang Goldman Sachs LANG US Malaki ang Cap Equity ETF. Ang matatag na hakbang ni Jones at nagraranggo sa mga kumpanya batay sa pag-uugali ng korporasyon at opinyon ng publiko, kabilang ang kakayahan ng mga kumpanya na sumalamin at matugunan ang mga isyu ng pambansang pag-aalala.
Ang ETF ay itinayo sa paligid ng paniniwala ni Jones na ang kapitalismo sa kasalukuyang anyo nito ay hindi matiyak, na may pagkakapantay-pantay sa kayamanan:
"Walong-dalawang porsyento ng yaman noong nakaraang taon ay napunta sa tuktok na 1%."
Maaaring mahahanap ng mga namumuhunan ang dahilan para sa hindi pagkakapareho na ito partikular na nakakabigo. Sinabi ni Jones na ang isang malaking bahagi ng aming kasalukuyang hindi pagkakapantay-pantay ng kayamanan ay ang resulta ng mga kumpanya na nakatuon lamang sa paghahatid ng halaga sa kanilang mga shareholders.
Ang mantra na iyon ay maaaring maglaro ng mabuti sa mga pagpupulong sa board, ngunit ang mga kumpanya ay madalas na humawak sa cash o bumili ng pagbabalik, na tinutulungan ang pinakamayaman na mga nilalang na maging mas mayaman, sa halip na mamuhunan sa kanilang mga empleyado o komunidad. Ang solusyon, naniniwala si Jones, ay "… gumamit ng kapitalismo mismo" upang tukuyin kung ano ang ibig sabihin ng maging isang stakeholder sa isang kumpanya, kaya na ang iba pang mga grupo, tulad ng mga manggagawa, ay umaani din ng mga pakinabang ng pagbili.
Ang diskarte ni Jones 'ay naghihinahon sa isang mas malawak na paglilipat sa responsableng espasyo sa pamumuhunan. Habang ang mga maagang diskarte sa ESG ay simpleng pagbubukod, ang mga tagapamahala ay nakakahanap ng mga bagong paraan upang magamit ang pagpapasadya na inaalok ng ESG, ang pag-aayos ng mga index sa mga kagustuhan at pagganyak ng mga namumuhunan.
Ang mga nagresultang estratehiya ay may mas malinaw na mga layunin, na mas madaling maunawaan ng mga namumuhunan, at para mabuo ang mga tagapamahala, kumpara sa mga naunang araw ng screening ng ESG. "Maaari kang gumamit ng isang standard na overlay ng ESG at makakakuha ka ng isang pagpapabuti sa marka ng ESG, ngunit hindi ka kinakailangang makakuha ng isang pagbawas sa carbon, " sabi ni Martin Kremenstein, pinuno ng mga produkto ng pagreretiro at mga pondo na ipinagpalit ng palitan sa Nuveen.
Sa nakaraan, ang mga diskarte sa pagbubukod ng pamumuhunan ay karaniwang mag-aalis ng isang makabuluhang bahagi ng stock o utility stock mula sa isang tradisyunal na benchmark. Ito ay i-skew ang portfolio na malayo sa mga expose ng sektor ng benchmark at magreresulta sa isang "portfolio ng paglago, " sabi ni Kremenstein.
Ang kasalukuyang mga diskarte ni Nuveen ay naghahangad na mabawasan ang bakas ng carbon ng isang portfolio habang pinapanatili ang mga exposure ng sektor na malapit-sa-benchmark. "Nais naming magkaroon ng saklaw na buong sektor, " sabi ni Kremenstein.
"Sa huli, ang pangmatagalang layunin ay, kung saan mo makita ang mga assets sa isang non-ESG ETF, dapat mong makita ang isang bersyon ng ESG mula sa amin."
Nakapirming Kita ng Mga ETF ng Kita
Isa sa mga pangunahing alalahanin na mayroon ang mga mamumuhunan tungkol sa mga nakapirming kita na mga sentro ng ETF sa pagkatubig. Habang ang mga ETF ay lubos na likido, o madaling ibebenta sa mga palitan ng equity, ang mga pinagbabatayan na mga seguridad ay mas manipis na ipinagpalit. Kapag ang mga merkado ay pabagu-bago ng isip, ito ay maaaring theoretically humantong sa mga dramatikong pagbago sa presyo.
Ayon kay Kremenstein, at sumigaw sa buong kumperensya, ang mga takot na ito ay overblown. "Hindi ka talaga lumikha ng pagkatubig sa nakapirming merkado ng kita sa pamamagitan ng paglikha ng isang ETF, " sabi niya.
Sa katunayan, sa panahon ng dalawang dramatikong pagbago sa mga presyo ng mataas na ani ng bono sa nakaraang dalawang taon, "Ang mahusay na ani ETF ay gumanap nang maayos."
Paghahanap ng Tamang Benchmark
Ang chatter sa Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index (ang "Agg") ay pinamamahalaan ang mga talakayan ng nakapirming kita sa Inside ETFs sa taong ito. Sa panahon ng isang panel sa mga bono ng ETF, si Jason Singer, pinuno ng mga nakapirming kita na ETF sa Goldman Sachs Asset Management, iminungkahi na ang Agg ay isang "blunt instrumento" na nagbibigay sa mga namumuhunan ng malawak na taning na pagkakalantad ng kita.
Dahil ang dami ng pag-easing ng Fed ay humantong sa pagpapalabas ng higit pang mga Treasury ng US, ang mga security ay binubuo ngayon ng higit sa 40% ng benchmark, pinalawak ang average na tagal at iwanan ito ng hindi gaanong sari-sari sa buong sektor.
Ayon kay Jayni Kosoff, ang namamahala sa direktor at pinuno ng mga nakapirming ETF na kita sa FTSE Russell, mula noong krisis sa pananalapi, ang mga namumuhunan ay pinilit na sumalamin sa papel na ginagampanan ng mga nakapirming kita sa kanilang mga portfolio. Ayon kay Kosoff, ang mga namumuhunan ngayon ay nagtatanong kung ang kanilang "malawak na merkado na nakapirming benchmark ng kita ay gagawing pasulong ang trabaho."
Ang kalakaran, sabi ni Kosoff, ay ang mga may-ari ng pag-aari ngayon ay kailangang mag-usisa sa kanilang pagkakalantad sa bono. Ang kalakaran sa nakapirming kita ay ang mga may-ari ng asset na nagsasabing "kailangan nating maging mapag-isipan tungkol sa nakapirming pagkakalantad ng kita" at "masira ito sa indibidwal na mga nakapirming klase ng asset ng kita" at sa loob ng bawat isa, "at hanapin ang pagganap na naayos na may panganib."
Habang ang mga nakapirming kita na ETF ay hindi nakakuha ng maraming pansin tulad ng kanilang mga katapat na equity, ang mga nakapirming kita na mga ETF ng US ay umakit ng halos $ 90 bilyon sa mga assets noong 2018.
Sa Wakas, Nanalo ang mga namumuhunan
Ang mga pagbabago sa merkado ng ETF ay sumasalamin sa isang pangunahing shift sa buong industriya. Ang pagbabago ng produkto at pagbagsak ng mga bayarin ay nagbigay sa mga mamumuhunan ng higit pang mga mapagkukunan kaysa sa dati, na nagpapahintulot sa kanila na personal na magtayo ng kanilang sariling portfolio, na naayon sa kanilang nais na antas ng pag-iba-iba, ang lahat ay may ilan lamang, mga mababang gastos na ETF.
Ang resulta ay tulad ng maaaring gawin ng mga namumuhunan sa kanilang sarili, ang mga propesyonal sa pinansya ay pinipilit na umangkop. "Habang ang paglalaan ng asset ay nagiging mas commoditized at hindi gaanong pinahahalagahan, ang tagapayo sa pananalapi ay tutok sa pagtuon kung saan sila nagdaragdag ng halaga, na pinaplano ng pananalapi, " sabi ni Kremenstein.
