Ano ang Isang Dermatikong Pag-rate ng Interes
Ang isang interest-rate derivative ay isang instrumento sa pananalapi na may halagang tumataas at bumabawas batay sa mga paggalaw sa mga rate ng interes. Ang mga derivatives ng interest-rate ay madalas na ginagamit bilang mga hedge ng mga namumuhunan sa institusyonal, mga bangko, kumpanya, at mga indibidwal upang maprotektahan ang kanilang sarili laban sa mga pagbabago sa mga rate ng interes sa merkado, ngunit maaari rin itong magamit upang madagdagan o pinuhin ang profile ng panganib ng may-ari.
Paghiwa-hiwalayin ang Pag-rate ng Interes-rate
Ang mga derivatives ng interest-rate ay maaaring saklaw mula sa simple hanggang sa lubos na kumplikado; maaari silang magamit upang mabawasan o madagdagan ang pagkakalantad sa rate ng interes. Kabilang sa mga pinakakaraniwang uri ng mga derivatives ng interest-rate ay ang mga rate ng interest swap, takip, at sahig.
Pagpalitin ang rate ng interes
Ang isang payak na sweldo ng rate ng interes ng vanilla ay ang pinaka pangunahing at karaniwang uri ng interes na rate ng rate. Mayroong dalawang partido sa isang magpalitan: ang partido ay tumatanggap ng isang stream ng mga pagbabayad ng interes batay sa isang lumulutang na rate ng interes at nagbabayad ng isang stream ng pagbabayad ng interes batay sa isang nakapirming rate. Tumatanggap ang dalawang partido ng isang stream ng nakapirming bayad sa rate ng interes at nagbabayad ng isang stream ng mga pagbabayad sa lumulutang na rate. Ang parehong mga stream ng pagbabayad ay batay sa parehong punong notaryo na punong-guro, at ang mga pagbabayad ng interes ay na-net. Sa pamamagitan ng palitan ng cash flow, ang dalawang partido ay naglalayong bawasan ang kawalan ng katiyakan at ang banta ng pagkawala mula sa mga pagbabago sa mga rate ng interes sa merkado.
Ang isang magpalitan ay maaari ring magamit upang madagdagan ang profile ng peligro ng isang indibidwal o institusyon, kung pipiliin nilang matanggap ang naayos na rate at magbayad ng lumulutang. Ang diskarte na ito ay pinaka-karaniwan sa mga kumpanya na may isang rating ng kredito na nagpapahintulot sa kanila na mag-isyu ng mga bono sa isang mababang nakapirming rate ngunit ginusto na magpalit sa isang lumulutang na rate upang samantalahin ang mga paggalaw ng merkado.
Mga Caps at sahig
Ang isang kumpanya na may isang lumulutang rate ng utang na hindi nais na magpalit sa isang nakapirming rate ngunit nais ng ilang proteksyon ay maaaring bumili ng isang interest-rate cap. Ang takip ay nakatakda sa tuktok na rate na nais na bayaran ng borrower; kung ang merkado ay lumipat sa itaas ng antas na iyon, ang may-ari ng cap ay tumatanggap ng pana-panahong pagbabayad batay sa pagkakaiba sa pagitan ng cap at rate ng merkado. Ang premium, na kung saan ay ang gastos ng takip, ay batay sa kung gaano kataas ang antas ng proteksyon sa itaas ng kasalukuyang merkado; curve futures ng rate ng interes; at ang kapanahunan ng takip; mas mahaba ang mga tagal ng gastos, dahil may mas mataas na posibilidad na ito ay sa pera.
Ang isang kumpanya na tumatanggap ng isang stream ng mga pagbabayad ng lumulutang na rate ay maaaring bumili ng isang palapag upang maprotektahan laban sa pagtanggi sa mga rate. Tulad ng isang takip, ang presyo ay nakasalalay sa antas ng proteksyon at kapanahunan. Nagbebenta, sa halip na pagbili, ang cap o sahig ay nagdaragdag ng rate ng peligro.
Iba pang mga instrumento
Ang mas kaunting mga karaniwang derivatives ng interes-rate ay kasama ang mga eurostrips, na kung saan ay isang guhit ng futures sa merkado ng deposito ng euro; swaptions, na nagbibigay ng karapatan sa may-ari ngunit hindi ang obligasyong pumasok sa isang magpalitan kung naabot ang isang naibigay na antas ng rate; at mga pagpipilian sa tawag sa rate ng interes, na nagbibigay ng karapatan sa may-ari upang makatanggap ng isang stream ng mga pagbabayad batay sa isang lumulutang na rate at pagkatapos ay gumawa ng mga pagbabayad batay sa isang nakapirming rate.
