Mga ETF sa pangkalahatan
Ang mga pondo na ipinagpalit ng Exchange (ETF) ay katulad ng iba pang mga produktong naka-pack na pamumuhunan tulad ng magkakaugnay na pondo, ngunit may maraming mga pagkakaiba-iba. Tulad ng magkakaugnay na pondo, ang mga ETF ay maaaring magbigay ng mga mamumuhunan ng isang sari-saring portfolio ng mga security na idinisenyo upang matugunan ang isang malawak na hanay ng mga layunin sa pamumuhunan. Ang iba pang mga katangian tulad ng pag-access sa pamamahala ng propesyonal na pamumuhunan at pagkakalantad sa mga klase ng alternatibong asset ay maaaring magawa sa pamamagitan ng paggamit ng alinman sa produktong pamumuhunan.
Kabaligtaran sa magkaparehong pondo, ang mga kalakalan ng ETF ay nagpapalitan at patuloy na na-presyo sa totoong oras, tulad ng equity securities. Ang mga ETF ay mainam para sa pagbibigay ng mga namumuhunan ng pag-access sa isang host ng sopistikadong mga diskarte sa pamumuhunan na hindi magagamit sa mga pangmatagalang portfolio at iba pang madiskarteng inilaang mga programa sa pamumuhunan. Ang isang tao ay maaaring magtaltalan na ang mga ETF ay higit na mataas sa mga kapwa pondo sa paggalang na ito. Ang pagkakaiba na ito ay makabuluhan at mai-explore sa higit na detalye sa ibaba.
Ngayon, maaari mong makita ang leveraged at kabaligtaran ETFs na nauugnay sa halos lahat ng mahalagang malawak na benchmark ng merkado, macroeconomic sektor at karamihan sa mga pangunahing pangkat ng industriya. (Para sa higit pa sa mga ETF sa pangkalahatan, tingnan ang Isang Inside Look At ETF Construction .)
Mga Natatanging Katangian ng mga Baligtasang ETF
Ang unang natatanging katangian ng kabaligtaran na mga ETF ay maliwanag sa sarili: Ang mga kabaligtaran na mga ETF ay humahanap ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa kabaligtaran (kabaligtaran) ng benchmark, o index, kung saan sila ay nauugnay. Halimbawa, ang ProShares Short QQQ ETF (PSQ) ay naghahanap ng mga resulta na tumutugma sa kabaligtaran ng pagganap ng Nasdaq 100 Index. Kung inaasahan mo ang isang pagbagsak sa Nasdaq 100, gusto mo lang bumili ng pagbabahagi sa PSQ.
Ang isa pang natatanging katangian ay ang paggamit ng mga instrumento ng derivative. Ang mga nakalista na futures at pagpipilian sa mga kontrata sa futures, swaps at pasulong na mga kasunduan, at mga nakalista na pagpipilian sa mga indibidwal na mga security at index index ay karaniwang ginagamit. Ang tagapayo ng pamumuhunan sa ETF ay mangangalakal o mamuhunan sa mga instrumento ng derivative na pinaniniwalaan niya na maihahatid ang pagganap na isinasaad ng bawat ETF gamit ang panuntunan, di-itinuro, arbitrasyon, pag-upa at iba pang mga diskarte.
Karaniwan, ang kapital ng pamumuhunan na gaganapin sa ligal na tiwala na pinagbabatayan ng bawat kabaligtaran na ETF ay hindi namuhunan nang direkta sa mga seguridad ng mga nasasakupang index ng mga nauugnay na index, hindi katulad ng mga naka-orient na ETF. Gayundin, ang mga ari-arian na hindi kasalukuyang namuhunan sa mga derivatibo o mga seguridad ay madalas na namuhunan sa panandaliang utang at / o mga instrumento sa pamilihan ng pera. Ang mga ani na nauugnay sa mga instrumento ng utang na ito ay nag-aambag sa kabuuang pagbabalik ng portfolio at maaaring magamit bilang collateral (margin) para sa bukas na mga posisyon ng derivative.
Ang isang bilang ng mga kabaligtaran na mga ETF ay naghahangad na maghatid ng mga pagbabalik na maraming mga benchmark, o kabaligtaran ng benchmark. Halimbawa, ang ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) ay naghahangad na maghatid ng isang pagbabalik na nauugnay sa dalawang beses na kabaligtaran ng Russell 2000 Index. Ang mga pondong ito ay nakamit ang layuning ito sa pamamagitan ng pag-deploy ng isang bilang ng mga kumplikadong diskarte sa pamumuhunan, na madalas na kinasasangkutan ng pagkilos.
Ang paggamit ay maaaring isang kalamangan o isang kawalan, depende sa iyong pananaw. Ang pagkakasunud-sunod sa kabaligtaran ng mga ETF ay nagsasangkot sa paghiram ng kapital ng pamumuhunan para sa pamumuhunan o mga posisyon na haka-haka na medyo maliit na kamag-anak sa pangkalahatang pagkakalantad ng posisyon sa pagbabago sa presyo at potensyal para sa mga nai-rate na rate ng pagbabalik. Ang mga pamamaraan na ito ay itinuturing na agresibo at hindi angkop para sa lahat ng mga namumuhunan. (Upang, tingnan ang Leveraged ETFs: Tama ba ang Para sa Iyo? at Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng pag-upo at haka-haka? )
Mga Bentahe ng mga Baligtad na ETF
Ang pamumuhunan sa mga kabaligtaran na ETF ay medyo simple. Kung ikaw ay mababa sa isang partikular na merkado, sektor o industriya, bumili ka lamang ng mga pagbabahagi sa kaukulang ETF. Upang lumabas sa posisyon kapag sa tingin mo ay tumakbo ang pagbagsak ng kurso, maglagay lamang ng isang order upang ibenta. Ang mga namumuhunan ay malinaw na kailangan pa rin maging tama sa kanilang merkado sa merkado upang kumita. Kung ang merkado ay gumagalaw laban sa iyo, ang mga pagbabahagi na ito ay babagsak sa presyo.
Dahil bibilhin ka sa pag-asahan ng isang pagbagsak at hindi nagbebenta ng anumang maikli (ang tagapayo sa ETF ay ginagawa iyon sa iyong ngalan), hindi kinakailangan ang isang margin account. Ang pagbebenta ng maikli ay nagsasangkot ng paghiram mula sa iyong broker sa margin. Ang mga gastos na nauugnay sa pagbebenta ng maikli ay samakatuwid ay maiiwasan. Ang matagumpay na maikling pagbebenta ay nangangailangan ng isang mahusay na kasanayan at karanasan. Ang maiikling pantakip na rali ay maaaring lumitaw nang wala at mabilis na mabubura ang mga kumikitang maikling posisyon.
Sa mga kabaligtaran na ETF, ang mga namumuhunan ay hindi kailangang magbukas ng mga futures at / o mga pagpipilian sa trading account. Karamihan sa mga kumpanya ng brokerage ay hindi papayagan ang mga namumuhunan na makisali sa mga komplikadong diskarte sa pamumuhunan na kinasasangkutan ng mga futures at mga pagpipilian maliban kung ang mamumuhunan ay maaaring magpakita ng kaalaman at karanasan na kinakailangan upang maunawaan ang mga panganib na likas sa mga estratehiya at instrumento na ito. Sapagkat ang mga futures at mga pagpipilian ay limitado sa tagal at mabilis na sumabog sa presyo habang papalapit ka sa pag-expire, maaari kang maging tama sa iyong tawag sa merkado ngunit humina pa rin ang pagkawala ng lahat o karamihan sa iyong capital capital. Salamat sa paglaganap ng mga kabaligtaran na mga ETF, ang hindi gaanong karanasan sa mga namumuhunan ay hindi na napigilan mula sa pagkakaroon ng pagkakalantad sa mga estratehiya na ito.
Ang mga kabaligtaran na ETF ay nagbibigay din ng pag-access sa pamamahala ng propesyonal na pamumuhunan. Napakahirap na matagumpay na matagumpay ang mga pagpipilian sa kalakalan, futures, magbenta ng maikli o mag-isip sa mga merkado sa pananalapi. Sa pamamagitan ng mga pondong ito, ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng pagkakalantad sa isang host ng sopistikadong mga diskarte sa pangangalakal at magbigay ng isang bahagi ng kanilang mga responsibilidad sa pamamahala ng pamumuhunan sa tagapayo ng pamumuhunan na nangangasiwa sa ETF.
Mga panganib ng Mga Baligtasang ETF
Ang dalawang pangunahing panganib ng mga kabaligtaran na ETF ay ang mga responsibilidad sa pag-upa at pamamahala ng asset .
Karaniwan: Dahil ang mga derivatives sa pangangalakal ay nagsasangkot ng margin, paglikha ng pagkilos, ang ilang mga hindi kanais-nais na sitwasyon ay maaaring lumitaw. Ang mga posisyon ng futures na may kakayahang umangkop ay maaaring at magbago nang malaki sa presyo. Ang mga ligaw na swings ng presyo ay maaaring humantong sa hindi mahusay na mga merkado, na nagreresulta sa hindi tumpak na presyo na mga posisyon sa loob ng portfolio ng ETF. Maaari itong humantong sa mga presyo ng pagbabahagi ng ETF na hindi tumpak na nakakaugnay sa pinagbabatayan ng benchmark. Bilang karagdagan, ang kabaligtaran na pagganap ng pamumuhunan sa ETF ay maaaring sa huli mawalan ng pagganap na nabuo ng mga pamumuhunan sa pinagbabatayan na mga security at derivatives nang direkta. Sa ilalim ng mga sitwasyong ito, ang kabaligtaran na pamumuhunan sa ETF ay maaaring magresulta sa mas mababang-kaysa-inaasahang pangkalahatang mga rate ng pagbabalik. Kung ang mga instrumento na ito ay isang mahalagang bahagi ng iyong pangkalahatang diskarte sa pamumuhunan, ang mas mababang mga inaasahan na mga rate ng pagbabalik ay maaaring makapigil sa iyong kakayahang maabot ang mga layunin na itinatag sa simula ng iyong pinansiyal na plano.
Mga responsibilidad sa Pamamahala ng Asset: Ang pamumuhunan sa mga kabaligtaran na mga ETF ay hindi nagpapaginhawa sa isang namumuhunan ng tungkulin upang makagawa ng mga napapasyang desisyon sa pamumuhunan. Ang pagpapasya kung kailan ipasok at lumabas ang mga merkado, sektor at industriya ay dapat gawin sa antas ng portfolio ng mamumuhunan. Nangangahulugan ito na tatanggapin mo o ng iyong tagapayo sa pananalapi ang responsibilidad na iyon. Kung bumili ka ng isang kabaligtaran na ETF at ang merkado na nauugnay sa iyong pondo ay mawawala, mawawalan ka ng pera. Kung ang pondo ay na-leverage, maaari kang makaranas ng mga dramatikong pagkalugi. Ang mga pagbagsak ng merkado at mga pamilihan ng merkado ay lubos na naiiba kaysa sa pagtaas ng mga merkado. Ikaw at / o ang iyong tagapayo ay dapat may kakayahang gumawa ng mga napapanahong desisyon sa pamumuhunan at pagpapatupad ng wastong pamamaraan sa pamamahala ng peligro. (Upang matuto nang higit pa tungkol sa mga problema na maaaring lumitaw, basahin ang 5 Mga ETFs Flaws na Hindi mo Dapat Kalilimutan . )
Mga Layunin ng Pamumuhunan Paggamit ng mga Maling ETF
Ang mga kabaligtaran na ETF ay maaaring magamit upang mabuksan ang mga posisyon ng haka-haka sa mga merkado, sektor o industriya - o maaari silang magamit sa loob ng konteksto ng isang portfolio ng pamumuhunan. Ang mga ito ay mainam para sa mga estratehiya na idinisenyo upang mapahusay ang pagganap ng isang istratehikong inilahad na portfolio na karaniwang dinisenyo upang makamit ang isang tiyak na layunin (akumulasyon para sa pagreretiro, pagbibigay ng kawanggawa, atbp.) Sa halip na hindi mapalaki ang merkado. Ginamit na may mga diskarte na may mahabang oriented na natagpuan sa maginoo na mga ETF at mga pondo ng mutual, ang mga kabaligtaran na mga ETF ay maaaring mapahusay ang mga pagbabalik sa pamamagitan ng pagbaba ng ugnayan ng pangkalahatang portfolio sa tradisyunal na merkado ng kapital. Ang pamamaraang ito ay aktwal na binabawasan ang pangkalahatang panganib ng portfolio at naghahatid ng mas mataas na pagbabalik na naayos na may panganib.
Ang mga kabaligtaran na mga ETF ay maaari ding magamit upang makontrol ang pagkakalantad ng isang portfolio sa peligro sa merkado. Ang isang portfolio manager ay madaling bumili ng kabaligtaran na pagbabahagi ng ETF sa halip na likido ang mga indibidwal na security o "hawak at pag-asa, " kapwa maaaring maging masakit at magastos. (Para sa higit pa sa mga pondo na ipinagpalit ng palitan at iyong portfolio, tingnan ang 3 Mga Hakbang Sa Isang Makinabang na ETF Portfolio .)
