Ano ang Isang Binalig na Pagkalat?
Ang isang baligtad na pagkalat ay isang sitwasyon kung saan ang pagkakaiba ng ani sa pagitan ng isang mas matagal na instrumento sa pananalapi at isang mas maikli na term na instrumento ay negatibo. Ang pagkalat na ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng mas mahabang termino mula sa mas maikling term. Sa bisa nito, ang mas maiikling instrumento ay nagbibigay ng mas mataas na rate ng pagbabalik kaysa sa mas matagal na instrumento. Kabaligtaran ito sa isang normal na merkado, kung saan ang mga pangmatagalang instrumento ay dapat magbunga ng mas mataas na pagbabalik upang mabayaran ang oras.
Pag-unawa sa Inverted Spread
Ang isang baligtad na pagkalat ay itinuturing na isang hindi normal na senaryo, at ito rin ay isang kababalaghan na mahahanap ng karamihan sa mga mamumuhunan ang hindi kanais-nais. Ipinagpalagay ng mga namumuhunan ang mas maikli-term na mga instrumento ay magkakaroon ng mas mababang ani. Sa kabaligtaran, inaasahan ng mga namumuhunan ang isang mas mataas na ani kung ang kanilang pera ay itatali para sa mas mahabang panahon. Ang mas mataas na ani na ito ay isinasaalang-alang ang kabayaran ng makukuha ng mamumuhunan bilang bayad para sa kanilang paunang pagkalabas ng mga mapagkukunan para sa pinalawig na panahon na ito.
Ang isang pagkalat na trending sa isang baligtad na direksyon ay paminsan-minsan ay isang pulang bandila na nagpapahiwatig ng tiwala ng mamumuhunan sa panandaliang pananaw ay bumagsak. Ang mga namumuhunan sa ganitong kalagayan ay magiging mas komportable sa pag-asam ng mga pangmatagalang instrumento. Sa kapaligiran na ito, ang mga namumuhunan ay maaaring hindi gaanong nababahala upang mamuhunan sa mga maikling term na seguridad, at ang mga nagbigay ay dapat mag-alok ng isang mas mataas na ani bilang isang paraan upang maakit ang mga namumuhunan at mag-udyok sa kanila na pagtagumpayan ang kanilang kasalukuyang mga damdamin ng pagtataksil. Kung hindi, maraming mamumuhunan ang pipiliin lamang na sumama sa mga mas matagal na bono.
Pagtukoy ng isang Inverted Spread
Madali upang matukoy ang pagkalat ng ani sa pagitan ng dalawang instrumento sa pananalapi, at pagkatapos ay kilalanin kung ito ay isang baligtad na pagkalat. Kakalkulahin mo ang pagkalat ng pagkakaiba-iba gamit ang simpleng pagbabawas, na binibigyan ang mga ani ng dalawang kasangkapan na kasangkot.
Halimbawa, sa merkado ng bono, kung mayroon kang isang tatlong-taong bono ng gobyerno na nagbubunga ng 5 porsyento at isang 30-taong bono ng gobyerno na nagbubunga ng 3%, ang pagkalat sa pagitan ng dalawang ani ay maiiwasan ng 2 porsyento, na kinakalkula mo sa pamamagitan ng pagbabawas ng 3 porsyento mula sa 5 porsyento. Ang mga kadahilanan sa likod ng sitwasyong ito ay maaaring magkakaiba at maaaring isama ang mga bagay tulad ng mga pagbabago sa demand at supply ng bawat instrumento at ang pangkalahatang mga kondisyon sa ekonomiya sa oras.
Ang mga ani ng tala ng Treasury ay madalas na pinaka-halata, at ang pinakamadaling masubaybayan at ihambing. Mabilis mong kaibahan ang mga nagbubunga ng mga tala sa mas maikling pagtatapos ng spectrum ng kapanahunan, tulad ng mga may isang buwan, anim na buwan o isang taon na mga termino, laban sa mga may termino ng mas matagal na mga tagal, tulad ng 10-taong bono.
