Alam namin ito nang sigurado: Si Bernie Madoff ay nagpapatakbo ng isang Ponzi scheme at hindi talagang namuhunan sa pera ng kanyang mga kliyente. Kaya… ang diskarte na sinabi niya na gamitin - split-strike conversion - ay bunk din, di ba? Well, hindi eksakto. (Alamin upang maiwasan ang mga scammers sa Paano Upang Iwasan ang Bumagsak Prey Sa Susunod na Madoff Scam .)
Habang ang diskarte sa conversion-split na welga, kung minsan ay tinatawag na isang kwelyo, ay medyo kumplikado para sa average na mamumuhunan, ito ay isang mabubuting diskarte. Sa katunayan, napakahusay na ito ay karaniwang kasama sa mga teksto ng mga pagpipilian. Ang premise ay upang mabawasan ang pagkasumpungin, magbigay ng pare-pareho na pagbabalik at protektahan laban sa pagkawala. Bilang ito ay lumiliko, maaari kang mamuhunan tulad ni Bernie at hindi makulong. Basahin upang malaman kung paano gumagana ang kanyang kamangmangan na diskarte.
Paghati-Strike na Pagbabago, Hakbang sa Hakbang
- Bumili ng mga pagbabahagi ng mga kumpanya upang lumikha ng isang portfolio na kumakatawan sa isang pangunahing index tulad ng S&P 500. Hindi na kailangang bilhin ang buong index, 25 o 30 lamang ng mga kumpanya na lumipat nang malapit sa pangkalahatang index, mas mabuti na may mataas na dividend pay.Sell mga pagpipilian sa pagtawag sa isang presyo ng welga sa itaas ng kasalukuyang index. Habang ito ay maglilimita ng mga nadagdag, makakagawa din ito ng mga cash.Buy ilagay ang mga pagpipilian sa kasalukuyang halaga ng index o malapit sa ito gamit ang premium na pagpipilian ng tawag sa cash. Magbabayad ito kung bumagsak ang index, kaya nililimitahan o pinipigilan ang mga pagkalugi. (Para sa higit pa sa mga estratehiya ng kwelyo, tingnan ang Paglagay ng Mga Collar Upang Magtrabaho .)
Ang (Legal) kinalabasan
Ang isang diskarte sa pagbahagi ng split-strike ay maaaring magkaroon ng maraming mga kinalabasan - wala sa alinman sa kasangkot sa oras ng bilangguan:
- Ang merkado ay gumagalaw ng malaki at ang mga pagpipilian sa tawag na naibenta makakuha ng ehersisyo. Sa kasong ito, kakailanganin mong magbayad ng isang pag-areglo ng cash upang masakop ang pagkawala, ngunit ang portfolio ay nakakakuha ng isang katulad na halaga. Nakakakuha ka pa rin ng premium, na kung saan ay kumikita, hindi lamang bilang kita na maaaring ito.Ang merkado ay gumagalaw pababa ng malaki at ang mga pagpipilian na binili mong bayaran. Dito, magkakaroon ka pa rin ng iyong portfolio, ngunit mas mababa ang halaga. Gayunpaman, dahil ang mga pagpipilian sa paglalagay ay nabayaran, makakakuha ng mga natapos na ilan sa mga pagkalugi sa portfolio at makakakuha ka ng upang mapanatili ang pera na nabuo mula sa pagsulat ng mga pagpipilian sa tawag. Maaari rin itong kumita. Kung hindi ito, hindi bababa sa limitasyon ng anumang mga pagkalugi.Ang merkado ay hindi gumagalaw nang malaki at ang pera na nabuo mula sa pagsulat ng mga tawag ay sumasakop sa pagbili ng mga inilalagay at ang stock portfolio ay bumubuo ng mga dividend. Muli, positibo ang kinalabasan.
Bakit Ito Nabigo para sa Madoff
Kung ang tunog na ito ay talagang mahusay sa iyo, kung gayon maaari mong maunawaan kung bakit maganda ang tunog nito sa mga namumuhunan ng Madoff. Kung mayroon kang isang mahusay na kuwento tungkol sa iyong diskarte at i-back up na may palaging positibong resulta, ito ay isang nakakumbinsi na presentasyon. Hindi kataka-taka na lumago ang kanyang negosyo.
Ngunit may iba pang mga potensyal na kinalabasan kung saan ang diskarte na ito ay maaaring mawalan ng pera. Halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay bumili ng mga pagpipilian sa malapit sa kasalukuyang presyo ng merkado, ang gastos ay mas mataas kaysa sa mga pagpipilian sa tawag sa hinaharap. Kaya, kakailanganin niyang bumili ng makabuluhang higit pang mga pagpipilian sa pagtawag upang makabuo ng sapat na cash upang bumili ng mga pagpipilian na ilagay o iwanan ang ilan sa portfolio na hindi protektado. Kung ang namumuhunan ay bumili ng mga pera na inilalagay, na magiging mas mura, at ang index ay dahan-dahang bumababa pababa na may mga galaw na hindi nag-trigger ng mga pagpipilian na ilagay, ang resulta ay magiging isang pagkawala. Ang pakikipag-usap tungkol sa diskarte ay maaaring gawing tunog tulad ng isang siguradong nagwagi, ngunit ang tunay na pagpapatupad nito ay mas madaling sabihin kaysa sa tapos na.
Ang isa sa mga pangunahing kadahilanan na diskarte ni Madoff ay hindi sana nagtrabaho para sa kanya sa katotohanan ay ang laki ng kanyang pondo ay napakalaki, ang dami ng trading options ay magkaroon ng malaking epekto sa merkado. Magkakaroon ng sapat na pangangailangan para sa mga pagpipilian sa tawag at sapat na supply ng mga pagpipilian na ilagay upang pantay-pantay ang laki ng portfolio. Sa bilyun-bilyong mamuhunan, hindi lamang sapat ang mga katapat na nais na kumuha sa kabilang panig ng kalakalan para sa kanya upang magtrabaho ang diskarte sa anumang makatwirang presyo. Gayundin, ang lahat ng pangangalakal na iyon ay makagawa ng mga makabuluhang gastos, kumakain sa pagbabalik.
Ang Split-Strike Blues
Ang nakamamanghang bust ni Bernie Madoff ay nagbigay ng split-strike na diskarte sa isang masamang rap. Sa katunayan, ang estratehiya ay tunog. Ginamit ni Madoff ang kanyang dobleng pakikipag-usap upang mapaniniwalaan ng mga namumuhunan na maaari itong makabuo ng mga average na pagbabalik na pinaniniwalaan nila na nakakakuha sila. Ito ay isang pakikipagsapalaran. Hindi kailanman nabuo ni Madoff ang mga pagbabalik sinabi niya na ginawa niya ang diskarte na ito, o hindi niya ito ginamit gamit ang isang malaking pondo.
Ginamit ni Madoff ang diskarte na ito, nakabuo ng mga nagbabalik para sa mga kliyente na ito at umiwas sa pagbasag, ngunit hindi ito magiging kasing kita (para sa Madoff!) At ang pondo ay hindi sana lumago sa laki na ginawa nito.
