Ang isang IPO ETF ay isang pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) na sumusubaybay sa paunang mga handog na pampublikong stock (IPO) ng iba't ibang kumpanya. Maraming mga mamumuhunan ang naaakit sa mga IPO ETFs dahil sinusunod nila ang isang malaking pool ng paunang mga pampublikong alay, sa halip na ilantad ang mamumuhunan sa isa o ilang mga napiling kumpanya. Ang prosesong ito ay nagsisilbi ng dalawang pangunahing layunin:
- Upang makalikha ng higit na kadalian at pamilyar sa IPO namumuhunan.To payagan ang para sa isang mas mataas na antas ng pag-iiba laban sa tradisyonal na pabagu-bago at hindi mahulaan na merkado ng IPO.
TINGNAN: Mga Pondo ng Exchange-Traded
Ang Pinagmulan ng IPO ETFs Ang Unang Tiwala IPOX-100 (ARCA: FPX) ay ang unang magagamit na IPO ETF, na inilunsad noong unang bahagi ng 2006. Ang IPOX-100 ay sumusunod sa merkado sa Estados Unidos para sa mga IPO batay sa IPOX-100 US Index - tulad ng ang pagtaas ng mga presyo ng stock kasunod ng Google (Nasdaq: GOOG) IPO noong 2004.
Ang paglikha ng IPO ETFs ay isang direktang resulta ng maraming matagumpay na mga IPO na inaalok sa pagitan ng 2004 at 2005. Ang pag-akit sa pamumuhunan sa isang kumpanya sa IPO nito ay ang mamumuhunan ay maaaring makapasok sa ground floor ng isang mas bagong kumpanya na may mataas na -potensyal na paglago. Noong nakaraan, ang mga namumuhunan ay umani ng malaking mga natamo mula sa matagumpay na mga IPO, tulad ng 2006 IPO ng Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), kung saan nadoble ang presyo ng stock sa unang araw nito bilang isang pampublikong kumpanya. Ang sasakyan na ito ay nagsama-sama sa isang oras kung saan ang katanyagan ng mga ETF ay tumataas, at maraming mga namumuhunan ang natatanging naalaala ang mga pagkalugi sa pamumuhunan na natanto ng mga nagsasabing peligro ng pamumuhunan sa one-off IPO securities noong huling bahagi ng 1990s.
IPOX: Hindi Lahat-Inclusive
Gayunpaman, ang IPOX Index ay may mga tiyak na stipulasyon na magbabawal sa pagsasama sa mga IPO, tulad ng Chipotle. Ang IPOX Composite ay hindi kasama ang mga kumpanya na may higit sa-50% na nakuha sa unang araw ng pangangalakal; ito ay inilagay sa lugar upang maiwasan ang mga security na manipis na ipinagbili o labis na pabagu-bago ng isip. Maraming mga IPO ang kilala sa pag-bid up sa loob ng mga unang linggo o buwan, lamang na ibabalik sa mga orihinal na presyo (o sa ibaba) sa pagtatapos ng kanilang unang taon sa merkado.
Hindi rin kasama ng index ang paglabas ng mga kumpanya para sa iba't ibang iba pang mga kadahilanan. Ang mga korporasyon ng US lamang ang tinatanggap, at isang bilang ng mga sasakyan sa pamumuhunan ang hindi kasama, tulad ng mga tiwala sa pamumuhunan sa real estate, mga malapit na pondo, mga natanggap na deposito ng Amerikano mula sa mga kumpanya ng hindi US at mga natanggap na deposito ng Amerikano mula sa mga dayuhang kumpanya, pati na rin ang mga pagtitiwala sa yunit ng pamumuhunan. limitadong mga kasosyo.
Ang mga kumpanyang nakakatugon sa mga kinakailangan para sa IPOX Composite ay kailangan ding magkaroon ng isang capitalization ng merkado ng $ 50 milyon o higit pa. Bilang karagdagan, ang IPO ay dapat magbigay ng hindi bababa sa 15% ng kabuuang natitirang pagbabahagi. Ang isa pang paraan na hindi pinapayagan ng IPOX-100 Index Fund para sa napakalaking mga nakuha sa unang-araw (tulad ng Chipotle) na isama sa loob ng portfolio ay sa pamamagitan lamang ng pamumuhunan sa mga security pagkatapos na sila ay nasa merkado sa loob ng pitong araw. Bilang karagdagan sa pagkakaroon ng ipinagbili sa publiko para sa panahong ito, ang mga seguridad ay tinanggal mula sa pondo sa kanilang ika-1, 000 na araw ng pangangalakal, na nangangahulugan na ang indeks ay maaaring magdusa kapag tinanggal ang isang pangunahing tagapalabas.
Mga Panuntunan ng Pondo Ang Google ay isang mabuting halimbawa ng kung paano ang 1, 000 na araw na limitasyon ay maaaring makasakit sa index. Ang Google ang nangungunang gumaganap na kumpanya sa IPOX-100 index nang ang IPOX-100 ETF ay inilunsad, ngunit lumampas sa 1, 000 na araw na limitasyon noong 2009. Ang 2008 na pagbaba sa pagganap ng indeks ng IPO ay nagmumungkahi na ang mga IPO ETFs ay lalo na masugatan sa pang-ekonomiya pagtanggi. Ang indeks ng IPO na ang IPOX-100 ETF ay sumusunod sa mga pakikibaka upang maisagawa sa mga mahihirap na yugto ng ekonomiya. Gayundin, ang kahinaan sa isang solong pangunahing kumpanya sa index ay naglalarawan ng likas na panganib sa mga IPO ETF.
TINGNAN: 5 Mga Tip Para sa Pamumuhunan Sa mga IPO
Ang isa pang panuntunang batay sa tiyempo na ang pondo ay nasa lugar na ang mga kumpanya ay idinagdag o tinanggal mula sa index sa isang quarterly na batayan, na maaaring limitahan ang IPOX-100 na pagbabalik ng ETF. Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay sumikat noong quarter bago idagdag ang pondo, maaaring mawala ang isang perpektong pagkakataon sa pamumuhunan.
IPO ETFs Sa ilalim ng Sunog Ang ilang mga kritiko ay nagsingil na ang pamumuhunan sa isang IPO ETF ay mapanganib. Ang panganib ng pamumuhunan sa mga kumpanya na pupunta sa publiko ay madalas na nauugnay sa "dotcom bubble" ng mga kumpanya na nagsisimula. Sa huling bahagi ng 1990s, maraming mga kumpanya ay pinahahalagahan ng hindi karaniwang mataas, na lumikha ng isang pampublikong buzz sa paligid ng mga IPO. Gayunpaman, marami sa mga kumpanyang ito ay gumuho makalipas ang ilang sandali matapos ang IPO, at nawalan ng malaking halaga ng pera ang mga mamumuhunan. Sa mga nagdaang taon, ang mga underwriter ay tila nababagay sa mas tumpak na mga pricings para sa mga IPO, at sa gayon ang IPO index ay mas matatag at mahuhulaan. Ang isa pang potensyal na problema para sa mga IPO ETFs ay ang mga kumpanya ng IPO, na karaniwang medyo maliit na mga korporasyon, ay mas madaling kapitan ng pagkabigo sa isang pababang merkado kaysa sa maayos na itinatag ng mga kumpanya.
Ang Bottom Line Ito ay makikita pa kung ang natatanging paraan ng pagkakaroon ng pagkakalantad sa mga IPO ay lalago, ngunit tiyak na natatangi ito. Habang may ilang mga patakaran na mapanganib at limitado sa pagbabalik ang mga IPO ETFs (ibig sabihin, namuhunan sila at sumisidhi sa isang quarterly na batayan; mayroon silang pitong-araw na pamamahala sa pagbili, at isang 1, 000-araw na panuntunan sa pagbebenta), ang mga pondo ay nagiging mas maaasahan. at matatag habang ang merkado ay nagiging mas komportable sa kanila.
