Oh, kung paano namin gustung-gusto ang mga talaan! Sa palakasan at pera, ang mga talaan ay ang ating pagkahumaling at ating hangarin. Ang talaan ng mga namumuhunan ay pinag-uusapan tungkol sa linggong ito ay kung ang bull market na ito ang pinakamahaba sa kasaysayan. Maraming mga tao ang magiging handa na korona ito tulad ng, at may mga magagandang argumento na sumusuporta sa pag-angkin na iyon. Gayunpaman, mayroon ding isang medyo wastong argumento laban dito, lalo na sa arena ng teknikal na pagsusuri. Galugarin natin ang magkabilang panig.
Una, sumang-ayon tayo sa kahulugan ng isang merkado ng toro. Iyon ang aming specialty, kaya pahintulutan kaming gumamit ng aming sariling kahulugan:
Ang isang merkado ng toro ay kapag ang (stock) na presyo ay tumaas ng 20 porsyento, karaniwang pagkatapos ng isang pagbagsak ng 20 porsyento at bago ang isang 20 porsyento na pagtanggi.
Ang ilan ay maaaring tumutol sa kahulugan na iyon, at may karapat-dapat sa kanilang mga argumento. Ang mga stock ay maaaring tumaas ng 20 porsyento mula sa kanilang mga lows, ngunit paano kung ang mga lows na iyon ay bumaba nang mababa sa 50 porsyento, tulad ng ginawa nila noong merkado ng oso noong 1990? Kami ay aliwin ang debate na sa ibang oras, ngunit sa ngayon, pipiliin namin ang aming 20 porsyento na 'patakaran ng hinlalaki' dahil malawak itong tinanggap, kung hindi sinasang-ayunan sa pangkalahatan.
Mga Pasimula ng Bull Market
Ayon sa marami, ang kasalukuyang merkado ng toro ay nagsimula noong Marso 9, 2009. Sa US, kami ay alikabok sa ating sarili mula sa isang krisis sa pananalapi na nanganak mula sa isang pamilihan sa pabahay na tumatakbo sa ligaw, hindi mapagkakatiwalaang pagpapahiram at paghiram ng mga bangko at iba pang mga institusyon, at isang kakulangan ng pagkatubig na nag-iwan ng maraming mga mamumuhunan at mga institusyon na hubad kapag ang tubig ay gumulong. Sinira ng Federal Reserve ang mga rate ng interes at nagsisimula pa lang sa dami ng easing program na ito, ang pagbili ng daan-daang bilyong dolyar na halaga ng mortgage-back securities at pangmatagalang mga kayamanan. Ito ay katumbas ng pumping buckets ng mga steroid at plasma na mayaman sa dugo sa isang pasyente na halos naka-flatline sa operating table. Nasa loob pa kami ng Great Recession, ngunit sa wakas ay makikita ang ilaw, na lumitaw mula sa kadiliman noong Hunyo ng 2009.
Kung kukuha tayo ng Marso 9, 2009 bilang simula ng kasalukuyang merkado ng toro, tumakbo ito sa loob ng 3, 453 araw hanggang sa Agosto 22, 2018, kaya lumampas sa nakaraang record ng bull bull market na tumakbo mula Oktubre 1990 hanggang Marso 2000. Na ang isa ay hindi magtatapos lalo na, sa paraan.
Ang tsart na ito mula kay Ryan Detrick ng LPL Financial ay isang magandang paraan ng pagtingin sa pinakamahabang mga toro mula pa noong World War II.
Tulad ng itinuturo ni Detrick, ito ay walang anuman kundi makinis, na may hindi bababa sa isang intraday na pagwawasto ng 20 porsyento at isang 19.4 porsyento na pagtanggi na tiptoed precariously malapit sa linya noong Oktubre 2011. Kami ay naging malapit sa katapusan sa pagitan ng Mayo 2015 at Pebrero 2016, kapag ang median na S&P 500 stock ay nahulog higit sa 25 porsyento, rurok-to-trough. Ito ay maaaring nadama ng pagbagsak, lalo na para sa mga sektor tulad ng enerhiya at pananalapi, ngunit ayon kay Detrick at marami pang iba, hindi ito technically ay hindi.
Ang Kaso Laban sa isang walang harang na Bull
Alamin natin ang counter argumento na ipinakita ng JC Parets, ang tagapagtatag ng AllStarCharts.com at aming magtuturo sa kurso para sa Teknikal na Pagsusuri, mula sa Investopedia Academy. Tinalakay ni JC kung ano ang itinuturing niyang pagkabagabag sa isang post sa blog mula Marso 2017, nang wasakin namin ang mga pom-poms para sa kung ano ang ipinagdiriwang ng maraming tao bilang ika-8 anibersaryo ng kasalukuyang toro.
Sumulat si JC:
"… Ang mga merkado ng bear ay isang pinahabang panahon ng stock index ay tumanggi kung saan sa paglipas ng panahon ang karamihan ng mga stock sa index ay lumahok sa downside. Sa madaling salita, ito ay isang pamilihan ng stock, hindi lamang isang stock market. Noong 2011, halos 70% ng mga stock sa S&P500 ay naitama ang higit sa 20% mula sa kanilang mga taluktok. Gayundin, sa simula ng 2016, 63% ng mga stock sa S&P500 ang naitama ng higit sa 20% mula sa kanilang tuktok. Kaya dalawang beses, ang isang mayorya ng mga sangkap sa S&P500 ay kapansin-pansing naitama, maaaring pumapasok sa mga merkado ng oso. Upang iminumungkahi na ang mga panahong ito ay mga merkado ng toro ay hindi lamang hindi wasto, ngunit nais kong magtaltalan ay isang hindi pananagutan na pahayag na gagawin ng sinumang nakaranas ng pangangalakal sa mga pamilihan na iyon. "
Narito ang tsart na ginamit ni JC upang mailarawan ang puntong iyon, na ibinigay sa kanya ni Todd Sohn sa Strategas:
Si JC ay isang proponent din ng pagtingin sa S&P 500 Equal-Weight Index. Itinuturing nito ang bawat bahagi ng index na pareho, kaya hindi ito nilusob ng isang Amazon (AMZN) o isang Apple (AAPL) sa paitaas, o isang GE (GE) hanggang sa pagbagsak.
Sa pamamagitan ng panukalang ito, ang S&P 500 ay nasa isang merkado ng oso sa loob ng maraming buwan noong 2011, dahil ang Equal-weight Index ay bumagsak ng 25 porsyento, peak-to-trough.
Ito ay Lahat sa Pagbabalik
Mahirap magtaltalan sa lohika na ito, ngunit ipinakita din nito ang isa sa mga klasikong conundrums sa pamumuhunan kung saan ang mga pagbabalik, pagganap at mga talaan ay nasa lahat ng mga mata ng tagakita, o 'may hawak, ' dapat nating sabihin. Maaari mong ilipat ang prisma sa maraming mga paraan at gumuhit ng iyong sariling mga konklusyon na kaayon sa iyong mga paniniwala at edukasyon bilang isang mamumuhunan.
Hindi namin nilayon na ituwid ang argumentong ito nang isang beses at para sa lahat. Magagalit ito sa lahat ng linggo, at higit pa, sa susunod na mga siklo ng merkado ng oso at bull. Iyon ang bagay tungkol sa mga talaan… dumating sila ng maraming mga opinyon.
Ang dapat nating ituon, at kung ano ang higit na mahalaga sa lahat ng mga namumuhunan, ang pagganap. Kung kukuha tayo ng posisyon ni Detrick na ito ang tunay na pinakamahabang merkado ng toro sa kasaysayan, tumuon tayo sa mga pagbabalik. Sa palagay ko lahat tayo ay kukuha ng pagganap sa tagal, anumang araw. Sa pamamagitan ng lens na iyon, at ito ay isang lens na maaari nating makita nang malinaw sa pamamagitan ng, ang kasalukuyang merkado ng toro ay bumalik lamang sa higit sa 320 porsyento, habang ang bull market market ng 1990 ay nakakuha ng halos 420 porsyento. Upang sirain ang talaang iyon ay talagang isang pagkamit na nagkakahalaga ng pagdiriwang.
Caleb Silver - Editor sa Puno
