Ano ang Tagal ng Key Rate?
Sinusukat ng tagal ng rate ng rate kung paano nagbabago ang halaga ng isang seguridad o portfolio sa isang tiyak na punto sa pagkahinog sa kabuuan ng curve ng ani. Kapag pinapanatiling hindi nagbabago ang iba pang mga pagkahinog, maaaring magamit ang haba ng key rate upang masukat ang pagiging sensitibo sa presyo ng isang seguridad sa isang 1% na pagbabago sa ani para sa isang tiyak na kapanahunan.
Mga Key Takeaways
- Ang tagal ng key rate ay kinakalkula ang pagbabago sa presyo ng isang bono na may kaugnayan sa isang 100-base-point (1%) na pagbabago sa ani para sa isang naibigay na kapanahunan. Kapag ang isang curve ng ani ay may kahanay na shift, maaari mong gamitin ang mabisang tagal, ngunit ang susi Kailangang magamit ang tagal ng rate kapag ang curve ng ani ay gumagalaw sa di-kaayon na paraan, upang matantya ang mga pagbabago sa halaga ng portfolio.
Ang Formula para sa Tagal ng Key Rate
Kung saan:
- P - = presyo ng seguridad matapos ang pagbaba ng 1% sa ani nito + = presyo ng seguridad matapos ang pagtaas ng 1% sa ani nito 0 0 = orihinal na presyo ng seguridad
Kinakalkula ang Tagal ng Pag-rate ng Key
Bilang isang halimbawa, ipalagay na ang isang bono ay orihinal na na-presyo sa $ 1, 000, at sa isang 1% na pagtaas sa ani ay mabibili sa $ 970, at sa isang 1% na pagbaba ng ani ay mabibili sa $ 1, 040. batay sa pormula sa itaas, ang tagal ng rate ng key para sa bond na ito ay:
KRD = ($ 1, 040− $ 970) / (2 × 1% × $ 1, 000) = $ 70 / $ 20 = 3.5 saanman: KRD = Tagal ng rate ng key
Ano ang Sasabihin sa Iyo ng Key Rate Duration?
Ang tagal ng rate ng pangunahing rate ay isang mahalagang konsepto sa pagtantya sa inaasahang mga pagbabago sa halaga para sa isang bono o portfolio ng mga bono dahil ginagawa nito ito kapag ang curve ng ani ay nagbabago sa isang paraan na hindi perpektong kahanay, na nangyayari madalas.
Ang mabisang tagal - isa pang mahalagang sukatan ng bono - ay isang makabuluhang panukalang tagal na kinakalkula din ang inaasahang mga pagbabago sa presyo para sa isang bono o portfolio ng mga bono na binigyan ng isang 1% na pagbabago sa ani, ngunit ito ay may bisa lamang para sa magkaparehong pagbabago sa curve ng ani. Ito ang dahilan kung bakit ang tagal ng key rate ay tulad ng isang mahalagang sukatan.
Ang tagal ng rate ng pangunahing at mabisang tagal ay nauugnay. Mayroong 11 pagkahinog kasama ang curve rate rate ng Treasury, at isang tagal ng rate ng key ay maaaring kalkulahin para sa bawat isa. Ang kabuuan ng lahat ng 11 key rate ng mga tagal sa kahabaan ng curve ng portfolio ng pantay na pantay na epektibo sa tagal ng portfolio.
Halimbawa ng Paano Gamitin ang Tagal ng Key Rate
Mahirap na bigyang kahulugan ang isang indibidwal na tagal ng rate ng rate dahil hindi malamang na ang isang solong punto sa curve ng kita ng tipanan ay magkakaroon ng paitaas o pailalim na paglipat sa isang solong punto habang ang lahat ng iba ay nananatiling patuloy. Ito ay kapaki-pakinabang para sa pagtingin sa mga key rate ng mga tibay sa buong curve at pagtingin sa mga kamag-anak na halaga ng mga key rate durations sa pagitan ng dalawang mga security.
Halimbawa, ipalagay na ang bond X ay may isang-taong tagal ng rate ng rate ng 0.5 at isang limang taong tagal ng rate ng key na 0.9. Ang Bond Y ay may isang pangunahing rate ng tibay ng 1.2 at 0.3 para sa mga puntong ito sa pagkahinog. Masasabi na ang bond X ay kalahati ng sensitibo bilang bond Y sa panandaliang pagtatapos ng curve, habang ang bond Y ay isang-third bilang sensitibo sa mga pagbabago sa rate ng interes sa intermediate na bahagi ng curve.
